Золотовалютные резервы: функции, структура, динамика - Курсовая работа

Увеличение деловой активности и высокие цены на сырьевые товары в последние годы стали факторами, определившими высокие темпы экономического роста в странах с формирующимися рынками, к числу которых относится и Россия. Эффективное управление международными резервами - одна из ключевых функций Банка России, позволяющая обеспечивать устойчивость рубля, гарантировать исполнение международных финансовых обязательств Российской Федерации и поддерживать бесперебойное функционирование платежной системы. Наряду с поддержанием ликвидности золотовалютных резервов Банк России также проводит деятельность, направленную на повышение их доходности, т.е. фактически выступает в роли инвестора, что привлекает особое внимание к его операциям на зарубежных финансовых рынках. Задачи управления золотовалютными резервами, включая их структуру по видам валют, срочности, доходности инструментов размещения средств, минимальные и максимальные объемы резервов необходимо определять с учетом целей и ограничений монетарной политики.Золотовалютные резервы (международные резервы) - внешние высоколиквидные активы, представленные в виде иностранной валюты и золота, которые находятся под контролем государственных органов денежно-кредитного регулирования и в любой момент могут быть использованы для финансирования дефицита платежного баланса, для интервенций на валютных рынках, оказывающих влияние на курс национальной валюты, или для аналогичных целей. Ранее государственные резервы создавались в золоте, но по результатам конференции в Бреттон-Вудсе Соединенные Штаты Америки обеспечили поддержку доллара США в качестве мировой валюты за счет обязательства обеспечивать конвертацию долларов США и золота. Впоследствии, после краха Бреттон-Вудской системы в 1971 году, США отказались от конвертации доллара США в золото, но с учетом того, что доля доллара США в мировых расчетах является доминирующей, доллар США остается главной резервной валютой, и большинство центральных банков продолжают хранить большие объемы международных резервов в долларах США. Показатель, сопоставляющий резервы с импортом, то есть фокусирующий внимание на балансе текущих операций, и сегодня остается актуальным для развивающихся стран, не имеющих свободного доступа к рынку капитала и не являющихся по тем или иным причинам привлекательными для иностранного капитала. В процессе анализа этого показателя достаточности резервов и обсуждения статистических проблем учета импорта высказывалось и мнение, что при сопоставлении резервов с импортом целесообразно учитывать не весь, а так называемый критический импорт.Международные резервные активы складываются из четырех компонентов: монетарного золота, специальных прав заимствования (СДР), резервной позиции в Международном валютном фонде (МВФ) и активов в иностранной валюте. В свою очередь, к активам в иностранной валюте относят наличную иностранную валюту, банковские депозиты в банках-нерезидентах с рейтингом не ниже "А" (по классификации рейтинговых агентств "Fitch Ratings" и "Standard & Poor’s") или "А 2" (по классификации "Moody’s") и государственные ценные бумаги, выпущенные нерезидентами и имеющие аналогичный рейтинг. Монетарное золото определяется как принадлежащие Банку России и Правительству Российской Федерации стандартные золотые слитки, монеты, изготовленные из золота с пробой металла не ниже 995/1000. За всю историю человечества, по оценкам специалистов, было добыто 143 тыс. тонн золота, из них: 48 тыс. тонн было использовано для изготовления ювелирных изделий, 40 тыс. тонн составляет официальный золотой запас государств мира, 26 тыс. тонн тезаврировано частными лицами, 19 тыс. тонн использовалось в промышленных целях, 10 тыс. тонн было утрачено. С заменой металлического обращения бумажным и прекращением размена банкнот на золото сфера функционирования золота сузилась.Это заставляет Центробанк корректировать ситуацию посредством скупки валюты на внутреннем рынке и проведения валютных интервенций, которые и оседают в международных резервах РФ. Аналогичное влияние доллар оказывает и на резервы других стран, представители власти которых, учитывая возросшие риски и волатильность колебаний доллара, все чаще высказываются в пользу сокращения доли валюты США в составе своих резервов. Можно предположить, что склонность к сохранению долларом роли мировой резервной валюты, отсутствие планов изменения структуры резервов РФ и текущие приоритеты валютной политики России открывают возможности для продолжения пополнения ЗВР РФ при условии, что динамика нефтяного рынка будет позитивной. По данным таблицы можно отметить, что значительную долю международных резервов занимают валютные резервы (около 91-93%). На рис.2.1 видно, что своего максимального значения за период с января 2011 по май 2012 года международные резервы достигли в сентябре 2011 года, величина которых составила 545012 млн. долл.При создании указанной системы представляется целесообразным ориентироваться на следующие параметры:

Содержание

Введение

1. Сущность и значение золотовалютных резервов

1.1 Понятие и характеристика ЗВР

1.2 Компоненты ЗВР

2. Анализ динамики и структуры ЗВР

2.1 Структура и динамика ЗВР РФ

2.2 Критерии достаточности ЗВР

2.3 Управление ЗВР

Заключение

Список использованной литературы

Размер золотовалютного запаса является одним из важнейших макроэкономических показателей развития экономики, а его постоянный рост - показателем стабильности не только экономики, но и других сфер государства. Увеличение деловой активности и высокие цены на сырьевые товары в последние годы стали факторами, определившими высокие темпы экономического роста в странах с формирующимися рынками, к числу которых относится и Россия. Это привело к быстрому росту национальных накоплений и формированию значительных по объему резервов.

Эффективное управление международными резервами - одна из ключевых функций Банка России, позволяющая обеспечивать устойчивость рубля, гарантировать исполнение международных финансовых обязательств Российской Федерации и поддерживать бесперебойное функционирование платежной системы. Стремительный рост резервных валютных активов позволяет говорить, что в настоящее время понятие "эффективное управление" приобретает принципиально иной смысл. Наряду с поддержанием ликвидности золотовалютных резервов Банк России также проводит деятельность, направленную на повышение их доходности, т.е. фактически выступает в роли инвестора, что привлекает особое внимание к его операциям на зарубежных финансовых рынках.

Задачи управления золотовалютными резервами, включая их структуру по видам валют, срочности, доходности инструментов размещения средств, минимальные и максимальные объемы резервов необходимо определять с учетом целей и ограничений монетарной политики. Таким образом, остается актуальной проблема оптимизации структуры по видам валют, в которых номинированы международные резервы.

Объектом исследования являются процессы, происходящие с золотовалютными резервами, и их роль в экономике. Предмет исследования - динамика и структура золотовалютных резервов РФ.

Целью данной курсовой работы является рассмотрение функций, структуры и динамики золотовалютных резервов.

При написании курсовой работы были поставлены следующие задачи: исследовать понятие и сущность категории "золотовалютные резервы", дать характеристику ЗВР, рассмотреть составляющие компоненты ЗВР, а также проанализировать структуру, динамику и критерии достаточности ЗВР РФ.

В работе использована, в основном, отечественная и переводная учебная и периодическая литература, а также сайты Интернета и справочно-поисковых систем.