Обзор государственных ценных бумаг РФ, их видов на современном этапе развития: сущность, признаки ценных бумаг; общие положения по государственным ценным бумагам; перечень, краткая характеристика ценных бумаг РФ; проблемы, перспективы их функционирования.
Теоретические основы построения государственных ценных бумаг Цена и доходность государственных ценных бумагРынок ценных бумаг - это составная часть финансового рынка, на котором оборачиваются ценные бумаги. Миркин Я. М. в книге «Ценные бумаги и фондовый рынок» пишет следующее: «Понятие рынка ценных бумаг не отличается и не может отличаться от определения рынка любого другого товара, например нефти. Адекенов Т. М. в книге «Банки и фондовый рынок» так описывает основу описывает основу рынка ценных бумаг: «Основой рынка ценных бумаг являются товарный рынок, деньги и денежный капитал. Ценные бумаги являются фондовыми активами, и тот рынок, где они обращаются, то есть рынок ценных бумаг, называют также фондовым рынком. Так же нужно отметить, что рынок ценных бумаг делится на внебиржевой (первичный) и биржевой оборот, а также рынок через прилавок - «уличный» рынок».Участники рынка ценных бумаг - это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним; это те, кто вступает между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг. Кроме того, существует понятие «добросовестного приобретателя», которым считается «лицо, которое приобрело ценные бумаги, произвело их оплату и в момент приобретения не знало и не могло знать о правах третьих лиц на эти ценные бумаги, если не доказано иное». В Законе «О рынке ценных бумаг» определено, что «дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам». Депозитариями называются организации, которые оказывают услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету прав собственности на ценные бумаги, т.е. депозитарий ведет счета, на которых учитываются ценные бумаги, переданные ему клиентами на хранение, а также непосредственно хранит сертификаты этих ценных бумаг. Государственные ценные бумаги - это долговые обязательства эмитента (юридическое лицо, осуществляющее выпуск ценных бумаг государства) перед приобретателем данных обязательств (держателем государственных ценных бумаг) в том, что эмитент обязуется в срок и в полной мере погасить ценные бумаги, выплачивать причитающиеся проценты, если таковые следуют из договора о покупке ценных бумаг, а также выполнять прочие обязательства, которые оговорены в договоре.Государственные ценные бумаги являются важным инструментом денежно-кредитной и финансовой политики государства и представляют собой одну из форм государственного внутреннего займа. Государственные ценные бумаги используются для финансирования дефицита государственного бюджета и целевых государственных программ, а также для регулирования экономической активности в стране. В России основную долю составляют долгосрочные (с 5 до 30 лет) и среднесрочные (1 год - 5 лет) обязательства. С одной стороны структура внутреннего долга России стала менее путанной, с другой это может свидетельствовать о неполном использовании возможностей государственных ценных бумаг. Кроме эмитируемых Министерством финансов РФ облигаций федерального займа и государственных сберегательных облигаций, на рынке обращаются облигации, выпускаемые Центральным банком РФ, еврооблигации РФ, а также региональные и муниципальные ценные бумаги.
План
Содержание
Введение
1. Характеристика государственных ценных бумаг
1.1. Сущность и характеристика рынка ценных бумаг
1.1.1. Понятие и структура рынка ценных бумаг
Вывод
Государственные ценные бумаги являются важным инструментом денежно-кредитной и финансовой политики государства и представляют собой одну из форм государственного внутреннего займа.
Государственные ценные бумаги используются для финансирования дефицита государственного бюджета и целевых государственных программ, а также для регулирования экономической активности в стране. Несомненными преимуществами этих ценных бумаг является их высокая надежность и льготные условия налогообложения. Существенный недостаток - низкая доходность государственных ценных бумаг, а также довольно низкая ликвидность.
В России основную долю составляют долгосрочные (с 5 до 30 лет) и среднесрочные (1 год - 5 лет) обязательства. При этом на современном рынке выпуск государственных нерыночных ценных бумаг не производится.
По сравнению с концом двадцатого века произошло сокращение видов эмитируемых государственных ценных бумаг. С одной стороны структура внутреннего долга России стала менее путанной, с другой это может свидетельствовать о неполном использовании возможностей государственных ценных бумаг. Например, если потребность в таковом внутреннем займе мала, или население с недоверием относится к ценным бумагам вообще или выпускаемым государством.
Кроме эмитируемых Министерством финансов РФ облигаций федерального займа и государственных сберегательных облигаций, на рынке обращаются облигации, выпускаемые Центральным банком РФ, еврооблигации РФ, а также региональные и муниципальные ценные бумаги. Государственные сберегательные облигации имеют различия в процентной ставке - фиксированной или постоянной. Разновидностями облигаций федерального займа являются: ОФЗ с постоянным купонным доходом, с фиксированным купонным доходом и с амортизацией долга.
Более 60%, то есть наибольшую часть занимают облигации федерального займа с амортизацией долга. Хотя постепенно этот вид облигаций снижает свою долю. За последние годы идет увеличение количества облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом. Также довольно быстро набирают вес государственные сберегательные облигации с постоянной процентной ставкой купонного дохода, введенные Минфином для повышения ликвидности на рынке государственных ценных бумаг.
К законодательной базе эмиссии и обращения государственных ценных бумаг в РФ относятся Гражданский, Налоговый, Бюджетный кодексы РФ, федеральные законы N 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг», N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», постановления Правительства РФ, приказы Минфина РФ и другие нормативные акты.
Рынок ГСО-ОФЗ - рынок, организованный и регулируемый Министерством финансов РФ и Банком России в целях реализации бюджетной и денежно-кредитной политики, приобретает в современных условиях России значение в качестве одного из основных источников финансирования крупных инвестиционных программ и кроме этого имеет множество других возможностей для применения. Поэтому особенно важно уделять больше внимания его развитию и решению существующих проблем, таких как слабая инфраструктура, преобладающее значение первичного рынка над вторичным, недостаток информации и инструментов управления на вторичном рынке.
Список литературы
Введение
Каждая страна имеет свою сложившуюся историю и практику рынка государственных ценных бумаг, что находит отражение в видах и формах выпускаемых государственных облигаций, масштабах национального рынка облигаций и его участниках, порядке размещения облигаций и особенностях их налогообложения и т.д. Российские государственные ценные бумаги, с одной стороны, должны отвечать реалиям отечественного рынка, а с другой - отражать общие для многих стран, проверенные временем экономические основы функционирования рынка государственных ценных бумаг вообще и его современные новации.
Ценные бумаги - это документы установленной формы и реквизитов, удостоверяющие имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении. Данные имущественные права по ценным бумагам обусловлены предоставлением денег в ссуду и на создание различных предприятий, куплей-продажей, залогом имущества и т.п. В связи с этим ценные бумаги дают их владельцам право на получение установленного дохода. Ценные бумаги - это особый товар, который обращается на рынке и отражает имущественные отношения. Ценные бумаги можно покупать, продавать, переуступать, закладывать, хранить, передавать по наследству, дарить, обменивать. Они могут выполнять отдельные функции денег (средство платежа, расчетов). Но в отличие от денег они не могут выступать в качестве всеобщего эквивалента.
Государственные ценные бумаги - это форма существования государственного внутреннего долга; это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство.
Рынок государственных ценных бумаг - важнейший элемент фондового рынка любой страны. В странах с развитой рыночной экономикой рынок государственных ценных бумаг осуществляет централизованное заимствование временно свободных денежных средств коммерческих банков, инвестиционных и финансовых компаний, различных предприятий и населения.
Различные государственные ценные бумаги активно используются при проведении денежно-кредитной политики. Ценные бумаги, будучи надежными и ликвидными активами, применяются для поддержки ликвидности баланса финансово-кредитных учреждений. Средства, полученные от реализации государственных ценных бумаг, позволяют безинфляционно покрыть дефицит государственного бюджета, в этом основное преимущество государственных ценных бумаг перед эмиссией денег, которая может вызвать неконтролируемую инфляцию.
Цель курсовой работы - изучить государственные ценные бумаги Российской Федерации и их виды на данном этапе развития.
Задачи: · определить сущность, признаки и виды ценных бумаг;
· изучить общие положения по государственным ценным бумагам;
· рассмотреть характеристику государственных ценных бумаг в России;
· определить перечень государственных ценных бумаг РФ и привести их краткую характеристику;
· выявить проблемы государственных ценных бумаг России, а также перспективы их развития.
Актуальность выбранной темы обусловлена сложным положением российской экономике на данном этапе, бюджетным дефицитом, изза сокращения нефтегазовых доходов и очень масштабных расходов на имиджевые мероприятия, такие как Олимпиада, а в недавнем прошлом ШОС, Евровиденье и т.д. В настоящее время Интернет переполнен статьями, где население пугают тем, что с целью сокращения бюджетного дефицита и финансирования масштабных строек, будут сокращены социальные расходы, активно публикуются цифры затрат на Олимпиаду, прессой подогревается возмущение населения. В таких условиях для правительства повысить налоги или сократить какие-то статьи расходов бюджета означает лишиться авторитета у населения окончательно, поэтому, на мой взгляд, самый лучший выход в сложившейся сложной ситуации, эмиссия государственных ценных бумаг.
В первой главе приведен теоретический материал - что такое ценная бумага, ее характеристики, виды и более подробно рассмотрены особенности такого вида, как государственные ценные бумаги. Вторая глава посвящена государственным ценным бумагам России, их краткой характеристике, а также настоящему состоянию рынка госбумаг. В третьей главе предпринята попытка обозначить проблемные стороны государственных ценных бумаг, а также возможности и пути их использования.
При написании курсовой, и первой главы в особенности, было использовано несколько учебных пособий, таких как «Рынок ценных бумаг» под редакцией В. А. Галанова, «Финансы и кредит» под редакцией В. М. проф. Романовского и «Государственные и муниципальные ценные бумаги» В. Д. Никифоровой, В. Ю.Островской, откуда были взяты общие теоретические положения по интересующим вопросам. Также был использован материал Бюджетного, Гражданского кодексов РФ, Федеральные законы «О рынке ценных бумаг», «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг», «О федеральном бюджете», ряд постановлений правительства и приказов Минфина, и других правовых документов. Упоминающиеся статистические и аналитические данные были опубликованы на официальных сайтах Министерства Финансов РФ, ЦБ РФ, РИА «РОСБИЗНЕСКОНСАЛТИНГ» и других. государственные ценные бумаги
1. Характеристика государственных ценных бумаг1. «Бюджетный кодекс Российской Федерации» от 31.07.1998 N 145-ФЗ (с последующими изменениями и дополнениями).
2. «Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)» от 30.11.1994 N 51-ФЗ (с последующими изменениями и дополнениями).
3. «Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая)» от 26.01.1996 N 14-ФЗ (с последующими изменениями и дополнениями).
4. «Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая)» от 05.08.2000 N 117-ФЗ (с последующими изменениями и дополнениями).
5. Положение Банка России от 25 марта 2003 г. № 219-П «Об обслуживании и обращении выпусков федеральных государственных ценных бумаг».
6. Постановление Правительства РФ от 15.05.1995 № 458 «О генеральных условиях эмиссии и обращения облигаций федеральных займов» (с последующими изменениями и дополнениями).
7. Приказ Минфина России от 10 января 2006 г. № 1н « Об утверждении Положения об обслуживании государственных сберегательных облигаций».
8. Приказ Минфина России от 27 апреля 2002 г. № 37н « Об утверждении Условий эмиссии и обращения облигаций федерального займа с амортизацией долга».
9. Приказ Минфина России от 18 августа 2004 г. № 37н «Об утверждении Условий выпуска облигаций федерального займа с фиксированным купонным доходом».
10. Приказ Минфина России от 16 августа 2001 г. № 65н «Об утверждении Условий эмиссии и обращения облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом».
11. Приказ Минфина России от 19 августа 2004 г. № 68н «Об утверждении Условий эмиссии и обращения государственных сберегательных облигаций».
12. Приказ Минфина России от 15 ноября 2004 г. № 104н «О присвоении государственных регистрационных номеров государственным долговым обязательствам Российской Федерации, номинальная стоимость которых указана в валюте Российской Федерации».
13. Распоряжение правительства Российской Федерации от 26 января 2006 г. N 79-р
14. Распоряжение правительства Российской Федерации от 30 декабря 2006 г. № 1859-р
15. Распоряжение правительства Российской Федерации от 19 декабря 2007 г. № 1856-р
16. Федеральный закон РФ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г № 39 (с последующими изменениями и дополнениями)
17. Федеральный закон от от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"( с последующими изменениями и дополнениями)
18. Федеральный закон от 11.03.1997 N 48-ФЗ «О переводном и простом векселе»
19. Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ "О центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (с последующими изменениями и дополнениями).
20. Федеральный закон от 29.07.1998 N 136-ФЗ "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг" (с последующими изменениями и дополнениями).
21. Биржевая деятельность/Под ред. А. Г. Грязновой. - М.: Финансы и статистика, 2008.
22. Бабич А.М., Павлова Л.Н. Государственные и муниципальные финансы: Учебник для вузов. ? М.: ЮНИТИ, 2002.
23. Б. Земский «Перспективы развития рынка ценных бумаг в РФ» Финансовая газета N 8 2005г.
24. Казаков А.П. Экономика. Курс лекций по экономической теории и предприниматьельству; М., 2008.
25. Козловская Э. А., Кочергин Е. И. Финансовый рынок ценных бумаг. - СПБ.: СПБГТУ, 2007.
