Управління грошовими потоками підприємства з метою максимізації вартості. Аналіз внутрішніх джерел фінансування за використання касового підходу та методу нарахування. Чистий прибуток, амортизаційні відрахування, забезпечення наступних витрат і платежів.
Управління грошовими потоками підприємства з метою максимізації його вартості здійснюється за рахунок управління грошовими потоками підприємства, які отримуються як із зовнішніх, так і з внутрішніх джерел фінансування, але саме внутрішні джерела фінансування в першу чергу підвищують вартість підприємства. У науково-практичній літературі можна зустріти дві основних концепції управління грошовими потоками підприємства із внутрішніх джерел фінансування з метою максимізації його вартості. Це зумовлено тим, що не завжди доходи та витрати підприємства, відображені у звіті про фінансові результати, збігаються з грошовими надходженнями (видатками) в рамках операційної та інвестиційної діяльності відповідного періоду. До джерел фінансування за рахунок грошових потоків підприємства із внутрішніх джерел фінансування з метою максимізації його вартості здебільшого відносять такі: чистий прибуток; Прихильники віднесення зазначених надходжень до зовнішніх фінансових джерел обґрунтовують свою позицію тим, що дезінвестиції та фінансові доходи не є результатом операційної діяльності, а отже, не можуть розглядатися як внутрішнє фінансування грошовими потоками підприємства з метою максимізації його вартості.За ринкових відносин важливе значення набуває вибір оптимальної структури джерел фінансування підприємств. Фінансування підприємств здійснюється за рахунок власних і залучених коштів (рис. Структура джерел фінансування підприємства залежить від багатьох факторів: рівень оподаткування доходів підприємства; Необхідно врахувати, що фінансування за рахунок власного капіталу не призводить до виникнення зобовязань, а за рахунок позичкового капіталу викликає фінансові зобовязання підприємства. Водночас треба мати на увазі, що за всі зовнішні фінансові ресурси підприємства необхідно платити проценти.У світовій економічній літера турі залежно від способу відображення прибутку у звітності, зокрема в балансі, виділяють: а) приховане самофінансування (повязане із використанням прихованого прибутку), який виникає внаслідок формування прихованих резервів; Приховані резерви - це частина власного капіталу підприємства, яка жодним чином не відображена в його балансі, отже, обсяг власного капіталу в результаті формування прихованих резервів буде меншим, ніж це є насправді. Під терміном "амортизація" основних фондів і нематеріальних активів слід розуміти поступове віднесення витрат на їх придбання, виготовлення або поліпшення, на зменшення скоригованого прибутку платника податку у межах норм амортизаційних відрахувань. Амортизації підлягають витрати на: придбання основних фондів та нематеріальних активів для власного виробничого використання, включаючи витрати на придбання племінної худоби та придбання, закладення і вирощування багаторічних насаджень до початку плодоношення; Основні фонди підлягають розподілу за такими групами: група 1 - будівлі, споруди, їх структурні компоненти та передавальні пристрої, в тому числі жилі будинки та їх частини (квартири і місця загального користування), вартість капітального поліпшення землі;З іншого боку, грошові потоки, генеровані субєктом господарювання протягом певного періоду, що аналізується, формують також грошовий потік, який називають сукупним грошовим потоком підприємства. 2) грошові потоки, що генеруються субєктом підприємництва, мають виключно фінансовий характер, адже їх результатом є формування, розподіл, перерозподіл чи споживання фондів грошових коштів; Серед таких складових грошового потоку можна розглядати такі елементи, як: 1) причина формування грошового потоку - визначає як джерело формування грошового потоку (господарська операція субєкта підприємництва або їх сукупність, виконання якої повязано із відповідним формуванням руху грошових коштів), так і фактори формування грошового потоку; 4) кількісна оцінка грошового потоку передбачає ідентифікацію абсолютної величини руху грошових коштів у рамках як одного грошового потоку, так і сукупності грошових потоків, зокрема шляхом кількісної оцінки абсолютної величини сальдо руху грошових коштів. Значно більше інформаційне навантаження несуть узагальнюючі показники руху грошових коштів субєкта підприємництва шляхом формування зведених показників грошових потоків (наприклад, грошовий потік від основної діяльності, Free Cash Flow та інші), кількісна оцінка таких показників реалізується як аналіз структури сукупності грошових потоків підприємства за таким алгоритмом: узгодження грошових потоків субєкта підприємництва, що передбачає проведення, перш за все, вибірки необхідних для подальшої оцінки грошових потоків за обраним критерієм групування;Модель управління грошовими потоками субєкта підприємництва передбачає визначення та обґрунтування цілей та завдань управління, використання фінансово-математичних методів, які поряд із критеріями прогнозування та планування руху грошових коштів забезпечують методологічну основу такої моделі управління. Загалом механізми (моделі) прогнозування та планування руху грошових коштів субєкта у плановому
План
План
Вступ
Розділ 1. Суть джерел фінансування підприємств
Розділ 2. Характеристика внутрішніх джерел фінансування за використання касового підходу
Розділ 3. Характеристика внутрішніх джерел фінансування за використання методу нарахування
Розділ 4. Управління грошовими потоками (cash flow) підприємства
Висновок
Список використаної літератури
Вы можете ЗАГРУЗИТЬ и ПОВЫСИТЬ уникальность своей работы
