Внебиржевой (первичный) рынок ценных бумаг - Контрольная работа

Основой рынка ценных бумаг служит первичный рынок, именно он определяет его совокупные масштабы и темпы развития. На первичном рынке осуществляется мобилизация временно свободных денежных средств и инвестирование их в экономику. Но первичный рынок не только обеспечивает расширение накоплений в масштабе национальной экономики, на первичном рынке происходит распределение свободных денежных средств по ее отраслям и сферам. Первичный рынок выступает средством создания эффективной с точки зрения рыночных критериев структуры национальной экономики, поддерживает пропорциональность хозяйства при сложившемся в данный момент уровне прибыли по отдельным предприятиям и отраслям, будучи фактическим регулятором движения долгосрочного ссудного капитала.Первичный рынок ценных бумаг - это отношения между его участниками, в результате которых ценные бумаги выпускаются в обращение и начинают свое движение на рынке ценных бумаг. В случаях размещения ценных бумаг путем открытой подписки и закрытой подписки среди круга лиц, число которых превышает 500, процедура эмиссии дополнительно включает еще два этапа: 6. государственную регистрацию проспекта ценных бумаг; Для государственной регистрации выпуска ценных бумаг в регистрирующий орган представляются: · заявление на государственную регистрацию выпуска ценных бумаг; В случае принятия решения о государственной регистрации выпуска ценных бумаг регистрирующий орган обязан в течение 3 дней с даты принятия соответствующего решения выдать эмитенту: · уведомление о государственной регистрации выпуска ценных бумаг; Решение об отказе в государственной регистрации выпуска ценных бумаг может быть принято регистрирующим органом по следующим основаниям: · нарушение эмитентом требований законодательства РФ о ценных бумагах, в том числе наличие в представленных документах сведений, позволяющих сделать вывод о противоречии условий эмиссии и обращения ценных бумаг законодательству РФ и несоответствии условий выпуска ценных бумаг законодательству РФ о ценных бумагах;Размещение ценных бумаг осуществляется в течение срока, указанного в зарегистрированном решении о выпуске ценных бумаг, который не может превышать одного года с даты государственной регистрации выпуска ценных бумаг. Подписка осуществляется в двух формах: 1. закрытая подписка - размещение ценных бумаг среди заранее ограниченного круга участников; Существует несколько форм размещения ценных бумаг: · публичное размещение; В случае, если круг инвесторов ценных бумаг одного вида, выпущенных в форме частного размещения, предполагается расширить сверх 500 инвесторов либо в случае дополнительного выпуска ценных бумаг того же вида, при котором их общий объем превысит 50 тыс. МРОТ, эмитент обязан зарегистрировать и опубликовать проспект эмиссии в том же порядке, который предусмотрен для публичного размещения ценных бумаг. Новая технология размещения основана на том, что эмитент сам размещает ценные бумаги на рынке, создав специальное финансовое подразделение, которое с помощью современных средств связи (телефона, факса и т.д.) предлагает инвестору приобрести ценные бумаги.Степень развитости первичного рынка ценных бумаг различна и зависит от развития экономики в целом, кредитно-финансовой системы, сложившейся традиции рынка ценных бумаг и накопления денежного капитала. Наиболее развиты первичные рынки в США, Японии, Канаде и Западной Европе, поскольку именно в этих странах наиболее активно осуществляется мобилизация денежного капитала через ценные бумаги. По существу, первичный рынок распадается на рынок частных корпоративных облигаций (от 70 до 90%) и рынок акций (от 10 до 30%). Около 80-90% финансирования корпораций осуществляется за счет первичного рынка ценных бумаг. Взаимоотношения между компанией-эмитентом и инвестиционным банком строятся на основе эмиссионного соглашения, обязательным условием которого является «оговорка о выходе с рынка», которая позволяет аннулировать соглашение в случае крайне неблагоприятного развития событий на рынке (по не зависящим от сторон причинам).Данная контрольная работа была посвящена изучению первичного рынка ценных бумаг. Первичный рынок ценных бумаг - это рынок, на котором осуществляется размещение впервые выпущенных ценных бумаг. Размещение ценных бумаг на первичном рынке осуществляется эмитентом либо самостоятельно, в этом случае основными формами размещения являются публичное, частное размещение и новая технология размещении, либо при помощи посредников - инвестиционных институтов, в этом случае основными формами размещения являются андеррайтинг и система конкурентных торгов. Степень развитости первичного рынка ценных бумаг в разных странах различна и зависит от развития экономики в целом, кредитно-финансовой системы, сложившейся традиции рынка ценных бумаг и накопления денежного капитала. Полученный за год доход по ценным бумагам их держатель реинвестировал в покупку акций компании «Паводок» номиналом 1400 руб. каждая.

Оглавление

Введение

1. Понятие первичного рынка ценных бумаг и процедура эмиссии ценных бумаг

2. Основные методы продажи и покупки ценных бумаг на первичном рынке

3. Особенности развития первичного рынка ценных бумаг в экономически развитых странах мира и Российской Федерации

Заключение

Задача

Библиография

В настоящее время в ведущих западных странах с развитой экономикой существуют, действуют и развиваются три рынка ценных бумаг: внебиржевой (первичный); вторичный (фондовая биржа); уличный рынок. Все они представляют собой весьма необходимый и важный элемент рыночного хозяйства, особенно его кредитно-финансовой надстройки.

Основой рынка ценных бумаг служит первичный рынок, именно он определяет его совокупные масштабы и темпы развития.

Изучению первичного рынка ценных бумаг и будет посвящена данная контрольная работа.

На первичном рынке осуществляется мобилизация временно свободных денежных средств и инвестирование их в экономику. Но первичный рынок не только обеспечивает расширение накоплений в масштабе национальной экономики, на первичном рынке происходит распределение свободных денежных средств по ее отраслям и сферам. Критерием этого распределения в условиях рыночной экономики служит доход, т.е. свободные денежные средства направляются в предприятия, отрасли и сферы хозяйства, обеспечивающие максимизацию дохода. Первичный рынок выступает средством создания эффективной с точки зрения рыночных критериев структуры национальной экономики, поддерживает пропорциональность хозяйства при сложившемся в данный момент уровне прибыли по отдельным предприятиям и отраслям, будучи фактическим регулятором движения долгосрочного ссудного капитала. В значительной степени он определяет размеры накопления и инвестиций в стане, а также темпы, масштабы и эффективность национальной экономики.

Данная контрольная работа состоит из трех частей.

В первой части будет раскрыто понятие первичного рынка ценных бумаг и особенности его организации, рассмотрена процедура эмиссии ценных бумаг в соответствии с российским законодательством.

Во второй части ставится задача рассмотреть основные формы и методы размещения ценных бумаг.

В третьей части особое внимание будет обращено на особенности развития первичного рынка ценных бумаг в экономически развитых странах мира и Российской Федерации.

Данная контрольная работа была посвящена изучению первичного рынка ценных бумаг.

Первичный рынок ценных бумаг - это рынок, на котором осуществляется размещение впервые выпущенных ценных бумаг. Основными его участниками являются эмитенты, нуждающиеся в финансовых ресурсах, и инвесторы, ищущие выгодную сферу для применения своего капитала.

В соответствии с российским законодательством первичное размещение или эмиссия ценных бумаг включает ряд обязательных этапов: · принятие решения о размещении ценных бумаг;

· утверждение решения о выпуске ценных бумаг;

· государственную регистрацию выпуска ценных бумаг;

· размещение ценных бумаг;

· государственную регистрацию отчета об итогах выпуска ценных бумаг или представление в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска ценных бумаг.

Основными способами размещения эмиссионных ценных бумаг являются распределение, подписка, конвертация, обмен и приобретение.

Размещение ценных бумаг на первичном рынке осуществляется эмитентом либо самостоятельно, в этом случае основными формами размещения являются публичное, частное размещение и новая технология размещении, либо при помощи посредников - инвестиционных институтов, в этом случае основными формами размещения являются андеррайтинг и система конкурентных торгов.

Степень развитости первичного рынка ценных бумаг в разных странах различна и зависит от развития экономики в целом, кредитно-финансовой системы, сложившейся традиции рынка ценных бумаг и накопления денежного капитала. Наиболее развиты первичные рынки в развитых странах (США, Японии, Канаде и Западной Европе). В России первичный рынок ценных бумаг молодой и активно развивающийся элемент кредитно-финансовой системы страны.

Задача

Юридическое лицо является владельцем двух пакетов ценных бумаг: 150 облигаций компании «Грядущее» номиналом 10 000 руб. каждая при ставке купона 7,5% и 125 облигаций компании «Российская мозаика» номиналом 50 000 руб. каждая при ставке купона 12%. Полученный за год доход по ценным бумагам их держатель реинвестировал в покупку акций компании «Паводок» номиналом 1400 руб. каждая. Определить, какое количество акций приобрел инвестор.

Решение

1. Определим наращенную сумму под воздействием процентов на одну облигацию по формуле: S = В·(1 i*t), где В - номинальная стоимость облигации;

i - ставка процента;

t - период наращения процентов (t =1)

Для облигации компании «Грядущее»: S1 = 10 000*(1 0,075*1) = 10 750 руб.

Для облигации компании «Российская мозаика»: S2 = 50 000*(1 0,12*1) = 56 000 руб.

2. Определим чистую прибыль на одну облигацию: Налог на прибыль - 24%.

Чистая прибыль на одну облигацию компании «Грядущее»: (10 750 - 10 000) · 0,76 = 750 · 0,76 = 570 руб.

Чистая прибыль на одну облигацию компании «Российская мозаика»: (56 000 - 50 000) · 0,76 = 6 000 · 0,76 = 4 560 руб.

3. Определим чистую прибыль по всем облигациям: По облигациям компании «Грядущее»: 570 · 150 = 85 500 руб.

По облигациям компании «Российская мозаика»: 4 560 · 125 = 570 000 руб.

4. Полученный за год доход: 85 500 570 000 = 655 500 руб.

5. Определим количество акций компании «Паводок» приобрел инвестор: 655 500 : 1 400 = 468 штук.

Ответ: инвестор приобрел 468 акций копании «Паводок».

1. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04. 1996 г. №39-ФЗ.

2. Приказ ФСРФ РФ «Об утверждении стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг» от 25.01.2007 г. №07-4/пз-н (ред. от 05.04.2007 г.).

3. Галанов В.А., Басов А.И. Рынок ценных бумаг: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 352 с.

4. Дегтярева О.И. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 376 с.

5. Колесников В.И., Таркановский В.С. Ценные бумаги: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 448 с.

6. Рубцов Б.Б. Мировые рынки ценных бумаг: Учебник. - М.: Экзамен, 2002. - 346 с.

7. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 399 с.

8. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг: Учебник. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 463 с.

9. Statistical Abstract of US.1996, 2004-2005.

Данная работа скачена с сайта Банк рефератов http://www.vzfeiinfo.ru ID работы:2540

Данная работа скачена с сайта Банк рефератов http://www.vzfeiinfo.ru ID работы:2540

Размещено на .ru