Потребность в денежных средствах. Формирование и источники финансовых ресурсов предприятия. Понятие и политика формирования заемного капитала. Финансирование оборотного капитала. Эффективное управление кредиторской задолженностью. Прирост капитала.
Как финансировать внутренние нужды компании………………………..5 2.2.Эффект финансового рычага…………………………………………….…..6 2.3.Политика привлечения заемных средств…………………………………..10 3. Финансирование оборотного капитала…………………………………..…21 3.1. Источники финансирования оборотного капитала………………….…..22 3.2. Источники внутреннего финансирования……………………………….22 3.3. Источники внешнего финансирования……………………………….….23 3.4.Формы краткосрочного внешнего финансирования……………………..23 3.5. Стратегии финансирования оборотных активов………………………..25 4.Эффективное управление кредиторской задолженностью………………..30 4.1.Стратегический подход………………………………………………….…30 4.2. Как известно, формирование финансовых ресурсов предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств. К собственным источникам финансовых ресурсов на действующих предприятиях относится прибыль (от основной и других видов деятельности), амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества. По мере функционирования предприятия (роста производственной программы, износа основных производственных фондов и т.д.) потребность в денежных средствах возрастает, что требует соответствующего финансирования прироста капитала. поэтому при недостатке собственных средств предприятие может привлекать средства других организаций, которые получили название заемный капитал. 1. Необходимость привлечения заемного капитала должна обосновываться предварительно сделанным расчетом потребности в оборотных средствах. Одна из главных оценочных характеристик эффективности управленческих финансовых решений - величина и эффективность использования заемных средств. Процесс этот динамичный, поскольку изменение экономических условий сказывается и на стоимости кредита. Эффект финансового рычага (ЭФР) - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Возьмем два предприятия (А и Б) и произведем для них расчет рентабельности собственных средств (РСС): Видим, что у предприятия Б чистая рентабельность собственных средств на 3.3% выше, чем у предприятия А, только лишь за счет иной финансовой структуры пассива. Рентабельность собственных средств Показатель Предприятие А Б Актив, млн. руб. 1000 1000 Доля собственных средств в пассиве, млн. руб. 1000 500 Уровень экономической рентабельности, % ЭР 20 20 Нетто-результат эксплуатации инвестиций, млн. руб. НРЭИ 200 200 Финансовые издержки по заемным средствам, млн. руб. - 75 Прибыль подлежащая налогообложению, млн. руб. 200 125 Налог на прибыль, млн. руб. (ставка = 1/3) 67 42 Чистая прибыль, млн. руб. ЧП 133 83 Чистая рентабельность собственных средств, % РСС 13.3 16.6 Предприятие, использующее кредит, увеличивает либо уменьшает РСС, в зависимости от соотношения собственных средств (СС) и заемных средств (ЗС) в пассиве и от величины средней расчетной ставки процента (СРСП)[]: РСС = 2/3?ЭР ЭФР, ЭФР = f(СС/ЗС, СРСП). Е.С. Стоянова[] предлагает методику определения относительно безопасного привлечения заемных средств. Первая группа этих показателей сопоставляется в процессе анализа со средним периодом оборота собственного капитала.
Вы можете ЗАГРУЗИТЬ и ПОВЫСИТЬ уникальность своей работы
