Современные подходы к управлению валютными рисками. Методы статического хеджирования и особенности российского срочного рынка валют. Примеры построения реплицирующих портфелей из опционов на фьючерсный контракт на курс доллар – российский рубль.
При низкой оригинальности работы "Управление портфелем ценных бумаг с использованием моделей со скачками и статического хеджирования", Вы можете повысить уникальность этой работы до 80-100%
Ростовский филиал Российской таможенной академии, Ростов-на-ДонуПоказано, что барьерный опцион можно реплицировать с помощью портфеля европейских опционов, ценами исполнения которых являются барьер и цена исполнения барьерного опциона. Для решения этой проблемы Московская биржа предлагает более гибкие инструменты - опционы на покупку (англ. call option) или продажу (англ. put option) валютных фьючерсов, которые дают возможность трейдеру купить или соответственно продать фьючерсы по цене исполнения опционов в момент окончания срока действия опциона (исполнять опцион можно м до окончания его срока действия, но это не оптимально). Естественно, отсутствие обязательств со стороны покупателя опциона не исключает обязательств по его исполнению у продавца, поэтому за опцион приходится платить. Барьерный опцион на покупку (англ. barrier call option) фьючерса - это контракт, по которому покупатель имеет право (но не обязательство) купить фьючерс по фиксированной цене (цене исполнения - англ. strike price) в момент окончания срока действия контракта T, при условии, что в течении срока действия контракта цена фьючерса Ft не поднимется выше определенного барьера H (англ. up-and-out barrier options) или не упадет ниже определенного барьера H (англ. down-and-out barrier option). При волатильности 12% и текущей цене фьючерса в 58 711 рублей в модели Блэка-Шоулса цена такого опциона будет равна 2,19 рубля (цена была вычислена в опционном калькуляторе Premia [8]), что существенно ниже 555 рублей.
Вы можете ЗАГРУЗИТЬ и ПОВЫСИТЬ уникальность своей работы
