Управление инвестиционными рисками промышленных холдингов - Автореферат

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук Управление инвестиционными рисками промышленных холдинговРабота выполнена на кафедре "Менеджмента, маркетинга и предпринимательства" НЧОУ ВПО "Южный Институт Менеджмента" Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор, профессор кафедры мировой экономики и менеджмента Кубанского государственного университета Воронина Людмила Анфимовна Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор, заведующая кафедрой финансов Института экономики, права и гуманитарных специальностей Игонина Людмила Лазаревна доктор экономических наук, доцент, ведущий научный сотрудник Института проблем управления РАН Ратнер Светлана Валерьевна Защита состоится "19" апреля 2012 г. в 13 часов на заседании диссертационного совета Д 212.101.05 по экономическим наукам при ФГБОУ ВПО "Кубанский государственный университет" по адресу: 350040, г.Между тем, неспособность, а в ряде случаев и нежелание топ-менеджмента промышленных холдингов принимать обоснованные решения в условиях неопределенности и, как следствие, потеря управляемости в них, в значительной степени повлияли на снижение эффективности инвестиционной деятельности промышленных холдингов, что особенно проявилось в условиях кризиса 2008-2009 г. г. Проведенное в 2009 г. совместное исследование Национального совета по корпоративному управлению (НСКУ) и международной аудиторской компании КПМГ "Корпоративное управление в условиях финансово-экономического кризиса", в котором приняли участие более 30 крупнейших российских компаний показало, что предпринимателей волнуют следующие проблемы: отсутствие эффективной системы управления рисками в российских компаниях - 87%; необходимость изменения системы управления рисками - 90%; необходимость формирования эффективной системы управления рисками в российских компаниях как реформы первостепенной важности - 69%; необходимость концентрации внимания в условиях кризиса на создание системы управления рисками - 68%. Учитывая, что промышленные холдинги, как и другие крупные компании, лишились части активов в условиях кризиса, управление рисками для их деятельности является первостепенной задачей. неумением и нежеланием проводить комплексную оценку рисков, без которой нельзя говорить о полноценном выполнении дальнейших этапов управления рисками, таких как разработка мероприятий по снижению рисков, проведение оценки эффективности системы управления рисками; Огромный вклад в вопросы изучения природы неопределенности и риска, методов оценки рисков, процессов управления рисками внесли такие российские ученые как: В.А. Так, можно отметить, что отсутствует четкое описание инвестиционного риска, как отдельного и цельного типа риска, что, по всей видимости, связано с тем, что осуществление инвестиционной деятельности хозяйствующими субъектами, в частности промышленными холдингами, вызывает очень большое количество рисковых ситуаций; нет научно-обоснованной классификации методов управления инвестиционными рисками промышленных холдингов, которая создавала бы возможности для предотвращения и минимизации рисков, своевременной и полной компенсации убытков, а также способствовала научному выбору приоритетных методов и повышала результативность; существует целый ряд неразрешенных вопросов, связанных с формированием экономически эффективного портфеля мероприятий по управлению инвестиционными рисками и оптимального распределения денежных средств на реализацию данных мероприятий.В первой главе раскрыта сущность категории "риск" и "инвестиционный риск", проведен анализ функций и классификаций инвестиционных рисков промышленных холдингов. Проанализирован мировой опыт управления инвестиционными рисками в промышленности и определены основные этапы его становления, а также проведен детальный анализ фрагментированной и интегрированной систем управления рисками в хозяйствующих субъектах. Неопределенность среды, в которой промышленному холдингу приходится осуществлять свою инвестиционную деятельность, является важнейшей причиной существования риска, его неотъемлемой и значимой характеристикой. Ряд авторов связывают риск с опасностью потерь или проводят между ними знак равенства; ряд авторов усложняют трактовку категории "риск" посредством выделения его вероятностной природы, но при этом сохраняя пессимистичный подход к риску и рассматривая его как вероятность негативных отклонений реальной действительности от прогнозируемого будущего. В связи с этим было сформулировано уточненное определение инвестиционного риска применительно к промышленным холдингам: под инвестиционным риском понимается вероятность наступления события или группы случайных событий, которые могут послужить причиной отклонения доходности инвестиционного портфеля промышленного холдинга как в положительную, так и в отрицательную сторону в ситуации неопределенности условий осуществления его инвестиционной деятельности.

Основное содержание работы