Управління вартістю підприємств: теоретичні та практичні аспекти - Автореферат

АВТОРЕФЕРАТ дисертації на здобуття наукового ступеня доктора економічних наукОфіційні опоненти: доктор економічних наук, професор, член-кореспондент НАН України Герасимчук Микола Семенович, Інститут економіки НАН України, заступник директора доктор економічних наук, професор, член-кореспондент НАН України Голіков Володимир Іванович, Інститут економічного прогнозування НАН України, завідувач відділу інституційних змін та розвитку форм господарювання доктор економічних наук, професор Захист відбудеться “26 ”грудня 2003 р. о 14-00 годині на засіданні спеціалізованої вченої ради Д 26.006.04 в Київському національному економічному університеті за адресою: 03680, Київ, пр.Проблематика трансформаційних процесів вимагає наукового розвязання сучасних економічних завдань, серед яких особливе місце належить управлінню підприємствами, в тому числі за критерієм їх вартості. Відсутність теоретично обґрунтованих підходів до дослідження процесів управління вартістю підприємств ускладнює наукове розвязання проблемних питань менеджменту вартості в умовах первісного нагромадження капіталу та становлення фондового ринку. В концепції управління вартістю підприємство розглядається з позиції власників у вигляді інвестиції (що не виключає управління ним з позиції менеджерів як цілісним майновим комплексом); само ж управління носить стратегічний інноваційний характер, підпорядковується процесу створення вартості, ґрунтується на урахуванні виділених пріоритетних типів вартості (ринкова, діючого підприємства, інвестиційна, чистих активів, при поділі, ліквідаційна, оціночна та витрати на придбання). Управління вартістю призначене передусім для відкритих акціонерних товариств і можливе за умов: колективної власності на підприємства; усвідомлення власниками підприємств необхідності управління за критерієм вартості; наявності конкурентного середовища, відмови від практики штучної монополізації ринків; існування ефективних механізмів впливу акціонерів на найманих менеджерів в межах моделі корпоративного управління підприємствами; ліквідності ринку підприємств; прискорення процесів інтеграції вітчизняних підприємств у міжнародне економічне товариство; зростання підприємств і відповідно їх потреб у фінансових ресурсах; податкової політики, що сприяє наданню корпоративним доходам природної форми. Виділення цілей, рівнів, функцій, пріоритетних типів, елементів вартісного менеджменту дозволило обґрунтувати переваги управління, орієнтованого на вартість, - воно найбільшою мірою відповідає природним інтересам власників у збагаченні; власники підприємств забезпечують прийняття управлінських рішень, які враховують інтереси заінтересованих осіб, при цьому мають більш високі ризики; вартість як економічна категорія може використовуватися на всіх рівнях управління підприємствами у вигляді критерію ефективності, а також виступати мірою результативності діяльності заінтересованих осіб; орієнтація на вартість створює дієві важелі залучення додаткового капіталу в підприємства, тим самим підвищуючи їх конкурентоспроможність.Аргументовано методологічні засади дослідження проблематики управління вартістю підприємств, що повязані з необхідністю урахування: дуалістичної природи вартості, її прояву через субєктивну поведінку людей; особливостей ціноутворення на підприємства; оптимальності факторів виробництва та значення інтелектуального капіталу для зростання вартості; способів довгострокового збільшення вартості; умов перехідної економіки та особливої ролі держави передусім в сфері приватизації та корпоративного управління; специфіки сучасних процесів відокремлення власності від управління; типів організації фондового ринку. Доведено, що реалізація комплексного підходу до наукового узагальнення проблематики управління вартістю повязується з використанням пропонованого автором понятійного апарату вартості підприємств. Визначено сутнісні характеристики управління вартістю підприємств, яке розглядається як система менеджменту, втілена в реалізацію пріоритетного завдання - збільшення вартості підприємств, повязується із стратегічним інноваційним розвитком, ґрунтується на врахуванні виділених пріоритетних типів вартості та процесів, для яких критерій вартості є головним, реалізується в умовах значної невизначеності й здійснюється в рамках моделі корпоративного управління. Обґрунтовано, що внутрішньогосподарське управління вартістю має підпорядковуватися процесу створення вартості і визначатися як складна система, що містить загальнокорпоративний, бізнесовий та функціональний рівні, для яких характерні виокремлені специфічні функції управління. Розкрито зміст факторів формування вартості підприємств, що класифікуються за ознаками характеру впливу на вартість, способу створення вартості, можливості керування з боку менеджерів, направленості та тривалості дії, місця прояву вартості, характеру інновацій, що формують вартість, та оціненості ринком.