Управління акціонерним капіталом підприємств в агропромисловому виробництві - Автореферат

НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ біоресурсів і природокористування України Автореферат дисертації на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук 08.00.04 - економіка та управління підприємствами (за видами економічної діяльності) Робота виконана у Національному університеті біоресурсів і природокористування України Кабінету Міністрів УкраїниБільшість акціонерних підприємств в агропромисловому виробництві на сучасному етапі демонструють фінансову нестабільність, низьку ефективність використання акціонерного та позиченого капіталу, практично не реалізують свій потенціал на фондовому ринку та досить рідко здійснюють повторні емісії акцій з метою залучення додаткових інвестицій. Основною причиною такої ситуації є низький рівень фінансового менеджменту, відсутність фінансового планування та недосконалість методик управління капіталом, які пропонуються вітчизняною фінансовою наукою для практичного використання. Разом з тим, окремі наукові питання щодо конкретизації економічного змісту фінансового механізму управління капіталом, обґрунтування методики вартісної оцінки капіталу в умовах неефективно працюючого фондового ринку, удосконалення методичних підходів до прогнозування потреби в додатковому капіталі та можливостей оптимізації його структури з врахуванням факторів зовнішнього впливу, ризиків операційної та фінансової діяльності, потребують подальшого дослідження. Методи аналізу і синтезу, індукції та дедукції використовувалися для виявлення та узагальнення теоретико-методичних підходів до управління капіталом, визначення змісту фінансового менеджменту капіталу акціонерних товариств; методи конкретизації й аналогії - для уточнення та доповнення понятійного апарату акціонерного капіталу; монографічний метод - для вивчення діяльності окремих молокозаводів; метод статистичних групувань для виявлення тенденцій у формуванні та використанні капіталу; методи трендового аналізу - для прогнозування потреби в капіталі; методи факторного та кореляційно-регресійного аналізу - для виявлення найбільш суттєвих чинників впливу на рентабельність власного капіталу, при визначені планової потреби в зовнішньому капіталі; дисперсійного аналізу - для оптимізації рівня прибутковості капіталу та операційно-фінансових ризиків; імітаційного моделювання - для формування цільової структури капіталу. систематизація класифікаційних ознак капіталу з позицій його формування та використання, що відповідає вимогам фінансового менеджменту капіталу, та доповнено за формою інвестування людський капітал, за формою прояву в обороті - інтелектуальний капітал з метою врахування їх ролі в ефективному управлінні капіталом (С.5);У першому розділі „Теоретичні засади управління капіталом акціонерних товариств” поглиблено сутність капіталу та акціонерного капіталу як обєктів фінансового менеджменту агропромислових підприємств, уточнено зміст корпоративного підприємства, систематизовано та доповнено класифікаційні ознаки капіталу, удосконалено фінансовий механізм управління капіталом в системі корпоративного управління, узагальнено основні концепції щодо управління капіталом акціонерів. Тому з метою уніфікації трактування даної категорії в нормативно-законодавчих актах запропоновано виділити характерні особливості корпоративного підприємства, статутний фонд якого створюється тільки шляхом емісії та розміщення акцій серед інвесторів, які делегують функцію управління корпоративними правами та розпорядження капіталом менеджерам, що зобовязані забезпечити його ефективне використання в обмін на мотивацію їх праці. У другому розділі „Формування та використання капіталу акціонерними молокопереробними підприємствами” виявлено тенденції розвитку молокопродуктового підкомплексу, формування та використання капіталу молокопереробними підприємствами, виявлено чинники, які найбільш впливають на формування структури капіталу та ефективність його використання. Структурний аналіз джерел капіталу 36 найбільших акціонерних молокопереробних підприємств чотирьох областей лісостепової зони (Київська, Вінницька, Полтавська, Черкаська) продемонстрував низьку активність емісійної діяльності щодо повторних випусків акцій (починаючи з 2000 р. було проведено лише 10 додаткових емісій), відсутність джерел самофінансування, які були компенсовані значним зростанням частки залученого капіталу (за 2000-2006 рр. середня частка залученого капіталу в структурі джерел досліджуваних підприємств збільшилась з 38,2 до 79,9%), що було викликано пожвавленням кредитного ринку в останні три роки та зменшенням ціни банківських кредитів з 40,3 в 2000 р. до 14,4% річних в 2007 р.

ОСНОВНИЙ ЗМІСТ