Транскордонні злиття та поглинання у процесі корпоративної консолідації - Автореферат

Інститут світової економіки і міжнародних відносин Автореферат дисертації на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук Роботу виконано в Інституті світової економіки і міжнародних відносин Національної академії наук України. З дисертацією можна ознайомитися в бібліотеці Інституту світової економіки і міжнародних відносин НАН України за адресою: вул.Цьому в умовах глобалізації сприяють обєктивні процеси транснаціоналізації виробництва, адже вони висувають на перший план необхідність концентрації капіталу в міжнародних масштабах. Показовою у цьому контексті є стала тенденція до зростання загальної вартості транскордонних ЗІП, що зумовлює глобальну багатогалузеву концентрацію капіталу, на основі якої відбувається технологічний прогрес, у тому числі завдяки інтернаціоналізації НДДКР. Усе це пояснює актуальність дослідження концентрації та консолідації капіталу ТНК шляхом аналізу природи транскордонних ЗІП і глобалізації НДДКР ТНК, їх впливу на трансформацію економік країн, особливо тих, що розвиваються. Лише в середині 1960-х років почала формуватися сучасна теоретична база, що пояснює природу транскордонної концентрації з паростками консолідації і, відповідно, тих прямих іноземних інвестицій (ПІІ), які формуються під впливом ЗІП у межах транскордонного руху капіталу. Для досягнення мети та вирішення завдань дисертації було використано широку палітру загальнонаукових методів дослідження (для систематизації теоретичних підходів ЗІП у підрозділі 1.1; для виявлення впливу транскордонних ЗІП у підрозділі 3.1; характеристики ПІІ в НДДКР та їх потенційного впливу в підрозділі 2.3), а також наступні спеціальні економічні методи: динамічних рядів (для характеристики циклів ЗІП у підрозділі 1.3); метод регресійно-кореляційного аналізу (для визначення залежності між приростом транскордонних ЗІП, ВВП та витрат на НДДКР у підрозділі 3.1); метод економіко-математичного моделювання (для визначення ефекту від ЗІП в підрозділі 1.2, впливу транскордонних ЗІП на економічний розвиток країни в підрозділі 3.1); метод кількісного та якісного порівняння (зокрема, при дослідженні ролі ТНК країн, що розвиваються, в умовах подальшої індустріалізації); методи структурного аналізу (для аналізу регіональних та секторальних особливостей консолідації та концентрації капіталу ТНК у підрозділі 2.1).У першому розділі - “Транскордонні ЗІП як сучасна форма консолідації та концентрації капіталу ТНК” - систематизовано теоретичні засади транснаціональної консолідації та концентрації капіталу, циклічність цього процесу, а також мотиви, що визначають її сутність. Удосконалена теорія життєвого циклу щодо ЗІП вказує на ефект нерівного обміну, оскільки концентрація виробництва ТНК на основі комплектуючих з низькою доданою вартістю (концентрація “цехів складання”) призводить до послаблення економічного суверенітету й посилення розриву в економічному розвитку країн з новими ринковими економіками. На початку 2004 р. зростання обсягу транскордонних ЗІП відзначило нову хвилю транснаціональної консолідації капіталу - хвилю глобальних мегаугод, особливостями якої є: значна частка транскордонних ЗІП та мегаугод (відповідно, 67% та 45% припливу ПІІ); концентрація угод у секторі послуг, особливо фінансових, обробній промисловості; зростання ролі країн, що розвиваються; переважне фінансування угод обміном акцій та з використанням позик; збільшення ЗІП за участю колективних інвестиційних фондів; подальша лібералізація режимів регулювання іноземних інвестицій; зростання регіональних ЗІП на основі двосторонніх інвестиційних договорів; розширення присутності ТНК країн, що розвиваються, у розвинених країнах; збільшення ЗІП за вектором Південь - Південь. У секторальному розрізі переважають транскордонні ЗІП в секторі послуг та обробній промисловості в розвинених країнах, а у країнах, що розвиваються, - у добувній промисловості, що вказує на сировинний характер ЗІП у нових ринкових економіках. До країн з низькою часткою ПІІ у ВВП належать Корея, Китай, Японія, США, Німеччина, Італія, Індія, Іран, Кувейт, Тайвань, Туреччина, Пакистан, Бєларусь, Російська Федерація, Таджикистан та країни - експортери нафти, що свідчить не про рівень закритості економіки, а навпаки, вказує на високий рівень внутрішніх заощаджень, які, трансформуючись у внутрішні та зовнішні інвестиції, забезпечують економічне зростання країни.У дисертації проаналізовано закономірності транскордонних ЗІП у процесі консолідації капіталу ТНК та їх вплив на економіку країн з ринком, що формується, з метою їх використання при формуванні політики зовнішньої експансії. Теорії монопольної влади мають практичне значення для країн нових ринкових економік, оскільки іноземні інвестори при ЗІП лише встановлюють контроль за бізнесом з метою усунення конкурента або для доступу до внутрішнього ринку без перспективи відновлення основного капіталу та включення до інноваційної мережі ТНК.

ОСНОВНИЙ ЗМІСТ РОБОТИ