Трансформація діяльності інститутів спільного інвестування в умовах фінансової глобалізації - Автореферат

Спеціальність 08.00.02 - світове господарство і міжнародні економічні відносини АВТОРЕФЕРАТ дисертації на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наукНауковий керівник кандидат економічних наук, професор Ступницький Олексій Іванович, професор кафедри міжнародного бізнесу Інституту міжнародних відносин Київського національного університету імені Тараса Шевченка Офіційні опоненти: доктор економічних наук, професор Якубовський Сергій Олексійович, завідувач кафедри світового господарства і міжнародних економічних відносин економічного факультету Одеського національного університету імені І.І.Мечникова кандидат економічних наук, доцент Майорова Тетяна Володимирівна, завідувач кафедри банківських інвестицій ДВНЗ «Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана» Захист відбудеться 18 квітня 2011 року о 16 годині на засіданні спеціалізованої вченої ради Д 26.001.02 в Інституті міжнародних відносин Київського національного університету імені Тараса Шевченка за адресою: 04119, м.За цих умов інститути спільного інвестування (ІСІ), як специфічні субєкти глобального інвестиційного ринку та фінансового посередництва, не лише трансформуються й інтегруються у глобальні та регіональні фінансові структури, а й відіграють своєрідну роль «стабілізаторів» сучасного світового господарства, згладжуючи негативні впливи світової фінансової кризи. Ринкова взаємодія субєктів у цій сфері великою мірою залежить від того, наскільки ефективно працюють інвестиційні фонди, інвестиційні компанії, що здійснюють залучення в економіку вільних коштів населення, та інші фінансові посередники, які опосередковують рух капіталів від інвесторів до емітентів. Для виявлення сутнісних аспектів трансформації діяльності ІСІ необхідно проаналізувати концептуальні засади їхньої діяльності, особливості форм прояву в різних економічних системах, механізми здійснення та результати, окреслити напрями оптимізації діяльності на українському інвестиційному ринку. Вітчизняні вчені у своїх наукових дослідженнях зосереджують увагу переважно на питаннях діяльності інвестора на фондовому ринку, перетворення заощаджень на інвестиції, маркетингових аспектах управління інститутами спільного інвестування, оцінки зарубіжних моделей управління цими інститутами та їх адаптації до вітчизняних умов функціонування фінансового ринку. на основі економетричної регресійної моделі з використанням методів часових рядів і одночасних рівнянь, аналізу істотності і щільності кореляційних звязків між темпами зростання вартості активів ІСІ, динамікою ВВП та інвестицій в основний капітал і цінні папери розроблена модель залежності розвитку ІСІ від макроекономічної політики; доведено вплив діяльності ІСІ на динаміку міжнародної інвестиційної позиції України в умовах фінансової нестабільності;Базуючись на отриманих результатах дослідження визначено та систематизовано ринок послуг ІСІ, функціями формування якого є а) мотивована мобілізація заощаджень приватних осіб, приватного бізнесу, державних органів, зарубіжних інвесторів та трансформація акумульованих грошових коштів у інвестиційний капітал; б) перерозподіл на взаємовигідних умовах грошових коштів підприємств із метою їх ефективнішого використання; в) фінансове обслуговування учасників економічного кругообігу та дольової участі на основі визначення найбільш ефективних напрямів використання капіталу в інвестиційній сфері; г) вплив на грошовий обіг та прискорення обороту капіталу, що сприяє активізації економічних процесів; д) страхова діяльність та формування умов для мінімізації фінансових та комерційних ризиків; е) операції, повязані з експортом-імпортом інвестиційних активів. Вегнер), у роботі доведено: а)активізація механізмів трансформації заощаджень в інвестиції шляхом підвищення інвестиційної активності індивідуальних інвесторів, б)перерозподіл та мобільность капіталів, в) зниження відсоткових ставок, г)подолання барєрів невизначеності (асиметричної інформації та морального ризику), які утримують індивідуальних інвесторів від вкладення фінансових ресурсів у «первинні зобовязання» (позики або цінні папери підприємств реального сектора), д)професійний відбір обєктів інвестування, диверсифікація активів та економія на масштабах операцій слугують забезпеченню ефективної фінансової послуги - перетворенню неліквідних активів на ліквідні (наприклад, неліквідних довгострокових позик на ліквідні короткострокові депозити); активів з великими номіналами в активи з малими номіналами тощо. Автором визначено, що для економіки України наразі є найбільш прийнятний не повністю сегментований (коли інвестор з однієї країни не може вкласти кошти в цінні папери в іншій країні і при цьому цінні папери одного ступеня ризику на різних ринках мають різну ставку доходу через різницю у курсах валют та відмінності в системах оподаткування), а повністю інтегрований (коли інвестор може інвестувати кошти будь-де і при цьому цінні папери одного ступеня ризику забезпечують інвестору однаковий рівень доходу) ринок.

ОСНОВНИЙ ЗМІСТ ДИСЕРТАЦІЇ