Теоретические основы слияния и поглощения, их эффективности и стратегии на примере Сбербанка - Курсовая работа

Банковский сектор экономики во всем мире претерпевает в последние годы значительные изменения, характеризующиеся глобализацией финансовых рынков, консолидацией финансового сектора, которая находит выражение в сокращении числа финансовых учреждений, расширении сферы бизнеса банков, выражающейся в интернационализации бизнеса и диверсификации продуктового ряда, включая расширение предложения банками небанковских продуктов и услуг. Процесс интернационализации финансовых учреждений и финансовых рынков затронул практически все страны мира, растет число банков и других финансовых институтов, оперирующих на международном рынке финансовых услуг и в главных финансовых центрах мира: Лондоне, Нью-Йорке, Токио и Франкфурте-на-Майне. Задачи курсовой работы: - изучить вопросы эффективности слияний или поглощений; В работе, состоящей из введения, трех глав и заключения, рассматриваются вопросы, весьма ограниченно освещенные в российской экономической литературе, как практические аспекты слияний и поглощений, рассмотренные как на уровне стратегии банка, так и на уровне банковских технологий в части проведения конкретных операций. Во второй главе дается характеристика «ОАО АКБ Сберегательного банка», полученный опыт слияний и поглощений в банковском секторе, рассматривается оценка банковских слияний и поглощений, изучаются особенности слияний и поглощений в банковском секторе, оцениваются мировые перспективы развития процесса слияний и поглощений в финансовом секторе.Хотя практика слияний и поглощений измеряется, по крайней мере, десятилетиями, теории слияний и поглощений сформировались относительно недавно - в 80-е годы ХХ века. В современной экономической науке известны три основные теории, объясняющие слияния и поглощения. Суть этой теории заключается в том, что возникающая при слиянии новая компания может использовать широкий спектр преимуществ (синергий), которые возникают вследствие объединения компаний. Синергетическая теория основывается на том, что менеджеры как корпорации - цели поглощения, так и корпорации-покупателя действуют в наилучших интересах своих акционеров, что означает направленность их усилий на стратегический рост благосостояния акционеров. В предположениях синергетической теории менеджеры корпорации-покупателя и корпорации-продавца будут заинтересованы в проведении слияния только в том случае, если это слияние увеличивает стоимость бизнеса для акционеров (благосостояние акционеров) и, следовательно, основной мотив для менеджмента корпорации-покупателя - получение синергетических эффектов.Вопросы эффективности банковских слияний и поглощений - один из ключевых аспектов, позволяющих найти объяснение как самому процессу слияний и поглощений, так и понять тенденции развития этого явления. Майерс утверждает, что экономические выгоды от слияния могут возникнуть только при условии, что рыночная стоимость корпорации, возникшей в результате слияния, выше, чем сумма рыночных стоимостей корпораций, ее образующих. Поскольку слияние или поглощение можно рассматривать как финансовый проект, то решение по его осуществлению и финансированию необходимо принимать, используя это правило. Таким образом, слияние является экономически обоснованным и увеличивающим чистое благосостояние акционеров проектом только в том случае, если чистая приведенная стоимость слияния положительна, то есть если ?Р - Е > 0. По мнению российских исследователей корпоративных слияний Рудык и Семенковой, "важнейшее различие между методами оплаты слияний денежными средствами и обыкновенными акциями заключается в том, что при первом методе провал или успех слияния не оказывает никакого влияния на конечное благосостояние акционеров корпорации-цели - они всегда получат ту цену за продажу своих акций, которую и рассчитывали получить.Как уже упоминалось в данной работе, стратегические аспекты являются основными для принятия управленческих решений о слияниях или поглощениях. Одной из стратегических опций является слияние или поглощение: в данном разделе работы этот аспект затронут достаточно подробно. Органический рост, или рост за счет внутрифирменных ресурсов, выражается в том, что банк постепенно повышает размер доходов за счет улучшения положения на рынке путем успешного продвижения продуктов и услуг, повышения эффективности производства и роста объема продаж. Стратегический альянс (Strategic Alliance) - соглашение о кооперации двух или более независимых банков для достижения определенных коммерческих целей, для получения синергии объединенных и взаимодополняющих стратегических ресурсов банка. Международная практика финансового бизнеса показывает, что даже компании, прошедшие путь целого ряда слияний и поглощений, не обходятся без внешних консультантов.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. СЛИЯНИЕ И ПОГЛОЩЕНИЕ - ОДИН ИЗ ВИДОВ СТРАТЕГИИ РАЗВИТИЯ БАНКОВ

1.1 Теоретические основы слияний и поглощений

1.2 Вопросы эффективности слияний и поглощений

1.3 Стратегические и прикладные аспекты управленческих решений

1.4 Государственное регулирование

2. ФОРМИРОВАНИЕ ОБЩЕЙ СТРАТЕГИИ СЛИЯНИЯ ИЛИ ПОГЛОЩЕНИЯ

2.1 Характеристика на примере «ОАО АКБ Сберегательный банк»

2.2 Определение и оценка эффективности слияния или поглощения

3. РОССИЙСКИЕ КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ - ПРАКТИКА СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ

3.1 Практические аспекты слияний и поглощений в российском банковском секторе

3.2 Проблема оценки банковского бизнеса

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ