Статистичне обґрунтування інвестиційної привабливості підприємств в Україні - Автореферат

КИЇВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ ЕКОНОМІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТРоботу виконано на кафедрі статистики Київського національного економічного університету Міністерства освіти і науки України Науковий керівник: доктор економічних наук, професор Герасименко Сергій Сергійович, Київський національний університет імені Тараса Шевченка, професор кафедри обліку та аудиту Офіційні опоненти: доктор економічних наук, професор Захожай Валерій Борисович, Міжрегіональна академія управління персоналом, директор інституту економіки і інформаційних технологій імені Л.М. Кравчука. Кандидат економічних наук, доцент Ковтун Наталія Василівна, Київський національний університет імені Тараса Шевченка, доцент кафедри обліку та аудиту. Захист відбудеться "27” квітні 2001 р. о 16 годині на засіданні спеціалізованої вченої ради Д 26.006.01 Київського національного економічного університету Міністерства освіти і науки України за адресою: 03680, м.У звязку з цим поширеною є неадекватна оцінка інвестиційної привабливості, що виражається у побудові недостовірних рейтингів інвестиційної привабливості підприємств. Серед шляхів вирішення складних завдань оцінювання інвестиційної привабливості підприємств важливе місце належить розробці і впровадженню статистичної моделі інвестиційної привабливості. Доцільність подальшого дослідження проблеми оцінки інвестиційної привабливості підприємств в Україні повязана з тим, що ряд питань статистичного обґрунтування інвестиційної привабливості залишаються дискусійними і недостатньо розробленими. Роль автора у виконанні науково-дослідних робіт полягає у обґрунтуванні необхідності спільного використання при статистичному аналізі інвестиційної привабливості підприємств методів фундаментального та технічного аналізу; доведенні ефективності застосування методів кластерного та факторного аналізу для формування ознакового обширу інтегральної оцінки з метою підвищення рівня достовірності інтегральної оцінки, що безпосередньо відбивається на наслідках прийняття управлінських рішень; розробці методики статистичного аналізу інвестиційної привабливості підприємств для портфельних інвесторів. проаналізовано існуючі методики побудови інтегральної оцінки інвестиційної привабливості підприємств, подано їх оцінку з точки зору обгрунтованості формування ознакового обширу інтегральної оцінки;Проведені дослідження дали підстави визначити, що статистичний аналіз інвестиційної привабливості обєктів потенційного інвестування є невідємною складовою процесу інвестування. Особливості структури і функціонування фондового ринку України обумовили висновок про необхідність комплексного застосування у статистичному аналізі інвестиційної привабливості підприємств методів фундаментального і технічного аналізу для усіх типів інвесторів. Остаточне рішення про інвестування у певні активи має проводитися лише після проведення комплексного технічного аналізу досліджуваних цінних паперів. Крім того, портфельні інвестори повинні проводити зазначений аналіз регулярно протягом усього періоду перебування відповідних акцій у портфелі з метою контролю за дохідністю портфеля та з метою прийняття рішень про їх продаж у випадку негативної зміни тенденції. Отже, спільне використання методів фундаментального і технічного аналізу дозволяє провести глибший аналіз інвестиційної привабливості підприємств, навіть з огляду на більш широкий методологічний апарат, звичайно за умови достатнього рівня достовірності первинної інформації, яка є вхідною для зазначеного аналізу.На відміну від традиційних підходів до вирішення проблеми звуження початкової сукупності, коли використовуються відсів/ відбір за однією ознакою або поетапний відсів/ відбір за кількома ознаками, проведення багатовимірної класифікації з використанням кластеризації дозволяє провести групування з урахуванням різнобічних характеристик обєктів. Для отримання узагальнюючого показника якості багатовимірної класифікації може бути використана формула: Фя = AФЯІ ? di, де, Фя - узагальнюючий функціонал якості для класифікації за усіма ознаками; Фяі - функціонал якості за і-ю ознакою; di - вага і-ї ознаки. У свою чергу, багатовимірна класифікація з метою звуження початкової сукупності з виділенням групи привабливих обєктів та підвищення однорідності звуженої сукупності порівняно з початковою є необхідною передумовою формування ознакового обширу інтегральної оцінки. Розрахунок БСЗ запропоновано проводити за наступною формулою: , де, - сила впливу (вага) j-го фактора інтегральної оцінки; - індивідуальне значення і-го обєкта за j-ю ознакою; - значення еталону за j-ю ознакою (як правило, найліпше з індивідуальних по сукупності обєктів значення ознаки). Після визначення найпривабливіших обєктів, акції яких як інвестиційні активи мають достатню для інвестора якість, необхідно оцінити конюнктуру ринку вибраних акцій, на основі чого і приймається остаточне рішення про інвестування.

Основний зміст дисертації