Становлення та розвиток ринку місцевих запозичень в Україні - Автореферат

Науково-дослідний фінансовий інститут при міністерстві фінансів УкраїниЗахист відбудеться "___" ___________2006 р. о___ годині на засіданні спеціалізованої вченої ради Д 26.853.01 у Науково-дослідному фінансовому інституті при Міністерстві фінансів України за адресою: 01103, м. З дисертацією можна ознайомитись у бібліотеці Науково-дослідного фінансового інституту при Міністерстві фінансів України за адресою: 01103, м. В дисертації аналізуються проблеми розвитку теорії комунального кредиту та ринку муніципальних запозичень, а також обєктивні передумови та особливості становлення цього ринку в Україні. В дослідженні класифіковані форми комунального кредиту, види муніципальних облігацій, форми забезпечення муніципальних запозичень, проекти, що фінансуються за рахунок таких запозичень. Ключові слова: комунальний кредит, місцеві запозичення, ринок місцевих запозичень, муніципальні облігації, проекти, що фінансуються за рахунок місцевих запозичень, забезпечення місцевих запозичень, ризики місцевих запозичень.Становлення ринку місцевих запозичень в Україні є однією з найбільш важливих проблем розвитку місцевого самоврядування, що потребують невідкладного розвязання. Україна відстає не тільки від розвинених країн, але й від країн Центральної та Східної Європи у питаннях розвитку цього ринку. Нерозвиненість ринку муніципальних запозичень стримує розвиток міської інфраструктури, обмежує інвестиційну діяльність органів місцевого самоврядування, їх можливості надавати якісні послуги членам міських громад. Європейська Хартія місцевого самоврядування, яку ратифікувала Україна, передбачає надання органам місцевого самоврядування права доступу на ринки позичкового капіталу. Сьогодні слід розпочати, подібно до багатьох міст розвинених країн, активно використовувати місцеві запозичення для забезпечення розвитку територій, активізації інвестиційної діяльності в Україні.В першому розділі "Теоретичні основи ринку місцевих запозичень" сформульовано основи теорії комунального кредиту та ринку муніципальних запозичень, виявлено роль місцевих запозичень як інструменту фінансування соціально-економічного розвитку регіонів та міст, а також визначено форми забезпечення муніципальних запозичень. Муніципальні запозичення - це позики і кредити, залучені від юридичних та фізичних осіб, за якими виникають боргові зобовязання органів місцевого самоврядування чи гаранта погашення цих зобовязань. Муніципальні запозичення здійснюються шляхом емісії цінних паперів, залучення кредитів комерційних банків, отримання взаємних кредитів, а також кредитів з бюджетів вищого рівня, кредитів спеціалізованих державних і напівдержавних фінансових установ та кредитів, що отримують комунальні підприємства. Перша включає обєкти, які приносять прибуток, за рахунок якого не тільки повністю покриваються всі експлуатаційні витрати і платежі за запозиченням, але і отримується чистий прибуток. До обєктивних передумов становлення ринку муніципальних запозичень в Україні належить історичний досвід таких запозичень, що був нагромаджений в Україні, який можна поділити на кілька етапів.Цьому сприяли відродження інституту місцевого самоврядування, приєднання України до Європейської Хартії місцевого самоврядування, трансформаційні процеси в економіці та фінансовій сфері країни. Враховуючи те, що держава не має досвіду здійснення муніципальних запозичень, а також відповідних наукових та методологічних розробок з цієї проблематики проведене дослідження дозволило зробити висновки та пропозиції, які мають теоретичне та практичне значення і дозволили досягти поставленої мети дисертації. Сучасний ринок муніципальних запозичень є інститутом, що створює та забезпечує обіг фінансових активів, які є постійним джерелом боргового фінансування інвестиційних програм та проектів органів місцевого самоврядування та інших місцевих влад. Місцеві запозичення є важливим інструментом забезпечення фінансовими ресурсами різних рівнів органів публічної влади субнаціонального рівня, зокрема, субєктів федерацій, автономних територій, територіальних громад і відіграють поряд з податковими доходами, державними грантами, коштами комунальних підприємств, ресурсами корпорацій та домогосподарств важливу роль у соціально-економічному розвитку територій у переважній більшості країн світу. Основними особливостями становлення ринку муніципальних запозичень є вихід органів місцевого самоврядування на ринки позичкового капіталу за відсутності необхідної правової бази, інститутів та інструментів, що дозволяють здійснювати запозичення, слабкість фінансових ринків та низькі інвестиційні можливості національної економіки, фактична недоступність для більшості органів місцевого самоврядування зовнішніх ринків позичкового капіталу, перманентна нестабільність дохідної бази місцевого самоврядування, що обмежує його можливості здійснювати запозичення, висока вартість та ризики запозичень, низький рівень муніципального фінансового менеджменту.

Основний зміст