Специфика оценки стоимости компании закрытого типа - Курсовая работа

акция закрытый стоимость пакет По мере того, как в России появлялись независимые собственники предприятий, все острее возникала потребность в определении рыночной стоимости обыкновенных акций компаний. Актуальность настоящей работы подчеркивается тем, что для получения корректного результата после проведения работ по оценке необходимо произвести расчет стоимости с использованием нескольких способов определения цены обыкновенных акций компании. В случае, если это требование не учитывается, то в процессе работ по оценке имеют место некорректные результаты. Теме оценки обыкновенных акций компаний посвящены научные работы и монографии российских ученых: А.Г.Сравнительный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнении объекта оценки с аналогичными объектами, в отношении которых имеется информация о ценах сделок с ними. Сравнительный подход к оценке акций базируется на рыночной информации и учитывает текущие действия продавцов и покупателей акций или долей предприятий. Основным преимуществом сравнительного подхода к оценке акций является то, что стоимость оцениваемых акций фактически определяется рынком, т.к. оценщик лишь корректирует реальную рыночную цену аналогичных акций для лучшей сопоставимости, тогда как при применении других подходов к оценке стоимость является результатом расчета. Основным условием применения сравнительного подхода является наличие активного фондового рынка, поскольку этот подход предполагает использование данных о фактически совершенных сделках с акциями. При оценке акций предприятия с позиций доходного подхода, само предприятие рассматривается не как имущественный комплекс, а как бизнес, который может приносить доход.В процессе оценки бизнеса часто требуется определение рыночной стоимости не всего предприятия, не всех 100% его акций, а лишь пакета (пая). Уровень контроля над предприятием, получаемый собственником пакета, влияет на стоимость оцениваемой доли. В некоторых случаях собственник большего пакета акций способен влиять на направления деятельности предприятия, условия совершения сделок, а иногда и устанавливать для себя более выгодные условия. Если предприятие покупается в индивидуальную частную собственность или если приобретается контрольный пакет акций, то новый собственник получает такие существенные права, как право назначать управляющих, определять величину оплаты их труда, влиять на стратегию развития предприятия, продавать или покупать его активы, реструктурировать и даже ликвидировать данное предприятие, принимать решение о поглощении других предприятий, изменять уставные документы и распределять прибыль по итогам деятельности предприятия, в том числе устанавливать размеры дивидендов. Стоимость владения (распоряжения) контрольным пакетом всегда выше стоимости владения неконтрольным пакетом, так как владение контрольным пакетом обусловливают следующие основные элементы контроля: выборы совета директоров и назначение менеджеров; определение вознаграждений и привилегий менеджеров; определение политики предприятия, изменение стратегии развития бизнеса; принятие решений о поглощениях или слияниях с другими компаниями; принятие решений о ликвидации, распродаже имущества предприятия; принятие решений об эмиссии; изменение уставных документов; распределение прибыли по итогам деятельности предприятия, в том числе установление размеров дивидендов и др.Они включают: комплекты тягового электрооборудования вагонов метрополитена, комплекты тягового электрооборудования трамваев, крановые электродвигатели и аппаратура, электродвигатели для металлургической промышленности, электродвигатели и аппаратура для экскаваторов, тяговые электродвигатели и аппаратура управления для шахтных электровозов, электродвигатели привода пневматики пригородных электропоездов, электродвигатели путевых железнодорожных машин, электродвигатели и аппаратура управления для грузоподъемных механизмов морских судов, электродвигатели для буровых установок, электродвигатели приводов запорной арматуры трубопроводов, электродвигатели для современных систем водоснабжения, товары народного потребления. За период с 01.01.2008 года по 31.12.2009 г. валюта баланса увеличилась почти на 40 млн. рублей, в части актива за счет роста оборотных активов (главным образом - запасов), в части пассива - за счет увеличения как собственных, так и заемных средств. Предприятие имеет следующие результаты финансово-хозяйственной деятельности: 1. наибольший объем реализации предприятие имело по итогам работы за 2009 год; 3. коммерческие и управленческие расходы в исследуемом периоде составляли незначительную часть от общей выручки и их уровень менялся несущественно, 4. на протяжении всех трех лет предприятие имело прибыль от основной деятельности и положительный результат от финансово-хозяйственной деятельности, величина которого значительно возрастала (в 1,4 раза в 2008 г. и в 2,5 раза в 2009 г.

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ ОРГАНИЗАЦИОННО - ПРАВОВОЙ ФОРМЫ ЗАО

1.1 Подходы и методы оценки закрытых акционерных обществ

1.2 Особенности оценки акций и контрольного пакета акций ЗАО

Глава 2. ОЦЕНКА РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ АКЦИЙ ЗАО "МПТ" С ЦЕЛЬЮ ИХ ПРОДАЖИ

2.1 Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО "МПТ"

2.2 Определение рыночной стоимости контрольного пакета акций ЗАО "МПТ"

ВЫВОДЫ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ