Специфика и эффективность рефинансирования долгосрочных жилищных ипотечных кредитов в России - Дипломная работа

Эффективный ипотечный рынок - центральный элемент рыночных реформ в России, а намерение сделать финансирование жилищного строительства доступным для большой части населения - это необходимый компонент любых попыток улучшения жилищных условий. Однако достижение этих целей ограничено возможностями банков кредитовать население по классической ипотечной схеме, только за счет своих ресурсов. Именно неразвитость первичного рынка жилищного ипотечного кредитования побуждает кредитные организации прибегать к развитию системы вторичного рынка ипотечных кредитов для получения необходимых ресурсов. В настоящее время у большинства российских банков отсутствуют долгосрочные ресурсы, которые могли бы быть направлены на цели ипотечного кредитования. Соотношение капитализации банковской системы России к капитализации рынка жилья составляет в настоящий момент менее 1,2% , в то время как данный показатель, характеризующий возможности банковской системы осуществлять кредитование за счет собственных средств в развитых странах составляет 5,2% - в Германии, 4,9% - в Дании, 12,3% - в Великобритании. Способность банков наращивать объёмы выдаваемых кредитов напрямую зависит от возможности продажи (возмездной уступки) на рынке банками прав требований по уже выданным кредитам - рефинансировании кредитов. Если такая возможность отсутствует, банки способны выдавать новые кредиты только в пределах свободных от обязательного резервирования собственных средств и по мере полного погашения ранее выданных: общий объём выданных кредитов всегда детерминирован нормативами обязательного резервирования и возможными объёмами привлекаемых банками средств. Продажа прав требований по выданным кредитам в большинстве стран с развитыми финансовыми рынками осуществляется путем выпуска на такие права требования ценных бумаг (секьюритизация активов), размещаемых среди широкого круга инвесторов. Особенно это касается деятельности региональных банков, которые реализуют ипотечные программы, только если есть возможность быстро продать (рефинансировать) выданный ипотечный кредит на вторичном рынке. Первый шаг к созданию вторичного рынка закладных, как ценных бумаг, удостоверяющих права кредитора (как первичного, так и последующих) в соответствии с условиями кредитного договора, был сделан в конце 2003 года, когда приняли закон «Об ипотечных ценных бумагах». Недостатки данного закона отбивали всякое желание у кредитных организаций начать серьезно работать с ипотечными облигациями. Главный положительный момент рефинансирования - возможность для банка на ограниченные средства выдавать неограниченное число кредитов. А без рефинансирования объективные возможности банков выдавать ипотечные кредиты составляют всего лишь небольшой процент от потребности населения в подобном кредитовании. При написании данной работы были поставлены следующие задачи: выявление основных моделей финансирования жилищного ипотечного кредитования; описание механизма работы российского вторичного рынка жилищных ипотечных кредитов; определение перспектив применения разнообразных процессов рефинансирования с учетом отечественной специфики; анализ внедрения новых финансовых институтов инструментов вторичного рынка таких, как ипотечный кондуит, а также построение на среднесрочную перспективу путей развития рынков жилищных ипотечных кредитов как в РФ в целом, так и в Оренбургской области в частности. Методологической базой для написания дипломной работы послужили федеральные законы, положения Банка России и постановления ФСФР, печатные и электронные периодические экономические издания такие, как профессиональный журнал «Ипотека и недвижимость», «РЦБ», «Эксперт», а также информация с официальных сайтов «Ипотека и секьюритизация в России» и «Ипотечное кредитование в России». 1. Эволюция системы жилищного ипотечного кредитования 1.1 Зарождение и развитие национальных схем ипотечного кредитования Жилищный вопрос является одним из самых острых и актуальных в современном процессе реформирования России. Они лишь приводят к выводу о том, что развитие ипотеки невозможно в период сильнейших устоявшихся родовых отношений, без процветания частной собственности и личной ответственности должника перед кредитором. В период правления императора Антония Пия (II в. н. э.) было разработано особое законодательство для ипотечных банков, которые существовали наряду с другими специализированными банками, а также иными кредитными учреждениями - прообразами сберкасс и сберегательных ассоциаций. Государство часто оказывало большую поддержку ипотечному кредитованию. При фидуции объект залога переходил в собственность кредитора, причем последний имел право либо возвратить недвижимость должнику после исполнения договора, либо продать ее, отказавшись от денежного требования. Кредитор не имел права оставлять предмет залога у себя и мог продать имущество только в случае невыполнения взятых должником обязательств, возвращая разницу между продажной ценой и остатком долга заемщику./1/ Становление классического института ипотеки было