Система факторов, воздействующих на рыночную капитализацию российских корпораций - Автореферат

Система факторов, воздействующих на рыночную капитализацию российских корпораций Специальность 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит кандидата экономических наук Работа выполнена в ГОУ ВПО «Ростовский государственный экономический университет (РИНХ)». Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор Анесянц Саркис Артаваздович доктор экономических наук, профессор Дуканич Людмила Владимировна Защита состоится «15» октября 2010 г. в 13.30 на заседании диссертационного совета Д 212.209.02 в Ростовском государственном экономическом университете (РИНХ) по адресу: 344002, г.Большая часть данного снижения пришлась на долю корпораций - компаний, обладающих наибольшими показателями рыночной капитализации на рынке ценных бумаг. Корпорации являются основой экономической системы любого государства с рыночной экономикой, поэтому чрезвычайно важным является эффективное управление такими компаниями, в основу которого положено увеличение уровня их рыночной капитализации. В связи с этим представляется актуальным выявление, изучение и анализ совокупности факторов, воздействующих на рыночную стоимость российских корпораций на финансовом рынке. Несмотря на широкое освещение в работах многих исследователей проблем формирования рыночной стоимости представленных на рынке ценных бумаг компаний, вопросы исследования влияния некоторых факторов, определяющих рыночную стоимость, требуют дальнейшего изучения и разработки. · разработать систему рейтинговой оценки значимости факторов, воздействующих на рыночную стоимость российских корпораций, как интегрированный инструмент для анализа инвестиционной привлекательности компаний на рынке ценных бумаг.1.3 Рыночная капитализация корпораций как показатель, отражающий состояние экономики в кризисный и посткризисный периоды2.1 Анализ фундаментальных количественных факторов.1 Новостные факторы, способные оказывать влияние на капитализацию корпорацийВ первой главе «Теоретические особенности формирования рыночной стоимости (капитализации) российских корпораций» исследуется трактовка и содержание понятия «рыночная стоимость компании», его место среди различных видов стоимости компании, а также дается характеристика и классификация системы факторов, воздействующих на изменение рыночной капитализации российских корпораций. В основе данной классификации лежит группировка по нескольким классификационным признакам: 1) степень фундаментальности фактора, 2) степень измеримости фактора, 3) уровень возникновения фактора. Во второй главе «Выявление влияния фундаментальных факторов на рыночную капитализацию российских корпораций» автором проведен углубленный анализ воздействия количественных и качественных факторов на рыночную капитализацию, для чего была сформирована выборка из 14 компаний, обладающих наибольшей рыночной капитализацией на российском рынке ценных бумаг, относящихся к различным отраслям экономики: «Газпром», «Роснефть», «Лукойл», «Сбербанк», «Норникель», «Сургутнефтегаз», «Вымпелком», «НЛМК», «Газпром-нефть», «НОВАТЭК», «МТС», «ВТБ», «Уралкалий», «Северсталь». По результатам анализа выявлены факторы, имеющие прямую зависимость с капитализацией, а также факторы с обратной зависимостью, о чем свидетельствуют полученные значения коэффициентов корреляции (табл. Автор допускает, что если рассматривать изменение капитализации компаний в коротком временном интервале (до, после и в день наступления события), а также учитывать тот факт, что события носили спонтанный характер и не были ожидаемыми (т.е. рынок не успел учесть в цене акций реакцию на то или иное событие до рассматриваемых дат), то можно видеть, что волатильность рынка под воздействием данных факторов усиливается, т.е. сильнее проявляется неустойчивость, нестабильность, подверженность отклонениям рыночных цен в ту или иную сторону.