Работа инвестора на фондовом рынке по составлению и расчету портфеля ценных бумаг. Расчет государственных бескупонных облигаций, итогов операций инвестора с ценными бумагами по покупке-продаже. Определение доходности и дисконтированной стоимости бумаг.
Назначение и основная задача фондового рынка состоит в обеспечении нормального функционирования всего хозяйственного механизма, путем инвестирования в экономику средств и их перераспределение с использованием финансовых инструментов - ценных бумаг. В связи с тем, что в последнее время российский рынок ценных бумаг переживает бурное развитие, особенно с точки зрения нормативного регулирования, знание данной дисциплины необходимо не только специалистам, работающим на рынке ценных бумаг, но и экономистам, бухгалтерам, налоговикам, аудиторам, и инвесторам все чаще сталкивающимся с необходимостью фундаментальных понятий ценных бумаг: акций, облигаций, векселей, производных инструментов. Проанализировав данную таблицу можно предположить, что акцию А инвестор будет продавать, так как согласно возможным вариантам 50% того, что цена на эту акцию снизится до 98000 у.е. и 50%, что цена останется неизменной, но она точно не возрастет. По акции Б можно предположить, что инвестор ее купит, так как только 40%, что акция снизится в цене до 100000 у.е., но 30%, что цена останется неизменной и 30%, что цена возрастет до 145000 у.е., следовательно, в целом 60%, что акция не снизится в цене. И акцию Е инвестор тоже будет покупать, потому что 90%, что цена на эту акцию возрастет до 160000 у.е..
План
Содержание
Введение
Указания к выполнению контрольной работы
Условия и пример решения задания №1
Условия и пример решения задания №2
Рекомендуемая литература
Индивидуальные задания для выполнения контрольной работы
Задание №1
Задание №2
Введение
Список литературы
Основная
Батяева Т.А., Столярова И.И., Рынок ценных бумаг: учеб.пособ. -М.:ИНФРА-М, 2007.-64с.
Рабинович А.М.Ценные бумаги: новое в учете и налогообложении.-М.:Бератор,2008. ЭУ.
Рынок ценных бумаг и биржевое дело:Учебник.-М.:Норма,2009. ЭУ.
Рынок ценных бумаг:Уч пос./П/р Е.Ф.Жукова.-М.:Юнити,2007.Рек НМС.
Рынок ценных бумаг: учебник./ под ред Е.Ф. Жукова-М.: Юнити, 2007.-463.МО
Янукян М.Г.Практикум по рынку ценных бумаг: уч пос. -СПБ.:Питер,2006.-192 с. УМО
Законодательная
Гражданский кодекс РФ.
«Об акционерных обществах».Федеральный закон от26 декабря 1995 г. №208-ФЗ
(с дополнениями и изменениями в действие с 1.01.2002г 2004, 2006.)
«О рынке ценных бумаг». Федеральный закон от22 апреля 1996 г. №39-ФЗ.
«О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».Федеральный закон от 5 марта 1999 г. №46-ФЗ.
«О переводном и простом векселе» Федеральный закон от 11 марта 1997 г. №48-ФЗ
Дополнительная
Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие -М.:ЮНИТИ-ДАНА,2008.- 461 с.:табл.
Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. Пер с англ. - М.: Олимп-Бизнес. 2008. - 1120с.
Буренин А.И. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Учебное пособие - М.: 1 Федеративная Книготорговая компания. 2006. - 352с. - 312с.
Гусева И.А. Практикум по ценным бумагам. Учебное пособие Ч. 1.М.: Финансовая академия при Правительстве РФ,- М.:, 2007 300с.
Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. Профессиональный курс в Финансовой академии при Правительстве РФ.- М.: 2009. - 536с.
Операции банков с ценными бумагами (векселями). Учет и налогообложение:Сб.статей.-М.:2Парфенов.ру,2007.
Практикум по ценным бумагам. Учебное пособие Ч. 2./Под редакцией И.А. Гусевой - М.: Финансовая академия при Правительстве РФ. М. 2008. 184с.
Рынок ценных бумаг:Уч.пос./П/р Е.Ф.Жукова.-М.: Юнити,2006. Рек.НМС
Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник.-М.: Норма 2007.ЭУ
Рынок ценных бумаг /Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова Учебник . 2-ое изд. Доп. и перераб.- М.: Финансы и статистика, 2006.
Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Учебное пособие. Килячков А.А., Чалдаева Л.А.. - М.: ЮРИСТЪ. 2007. - 704с.
Рынок ценных бумаг/Под ред.А.Ю Архипова,В.В.Шихерева.- Ростов н/Д Феникс, 2009.-352 с.
Рубцов Б.Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития. - М.: ЮРИСТЪ. 2007. - 704с.
Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами: российская практика: Учебник. - М.: Издательство «ИНФРА-М 2009. 328с.
Фельдман А.Б. Управление корпоративным капиталом. -М.: Финансовая академия при правительстве РФ. 2006. - 204с.
Фондовый рынок. Учебное пособие для вузов экон. Профиля /Н.И. Берзон, Е.А. Буянова, М.А. Кожевников и др.;/ Под ред. Н.И. Берзона. - 2 изд. - М.: Вита Пресс2008. - 400с.
Ценные бумаги Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Терконовского. 2-ое изд.доп.и перераб.- М..: Финансы и статистика, 2009г. - 352с.
Периодические издания: «Рынок ценных бумаг», «Эксперт», «Коммерсант», «Бизнес и банки», «Инвестиции в России», «Журнал для акционеров», «Банковские услуги», «Финансист» и др.
1. Работа инвестора на фондовом рынке по составлению и расчету портфеля ценных бумаг (акции)
Вариант 1
АкцияЦена, текущая, рыночнаяВозможные варианты
I вариант II вариант Ш вариант
Цена у.е.%Цена у.е.%Цена у.е.%
А100955010050--
В11010051101011585
С9590100----
D130100401303014530
Е1451305145516090
Вариант 2
АкцияЦена, текущая, рыночнаяВозможные варианты
I вариант II вариант Ш вариант
Цена у.е.%Цена у.е.%Цена у.е.%
А100955010050--
В1009851001011585
С10090100----
D100--1005014550
Е100955100512090
Вариант 3
АкцияЦена, текущая, рыночнаяВозможные варианты
I вариант II вариант Ш вариант
Цена у.е.%Цена у.е.%Цена у.е.%
А110955011050--
В1009851001011585
С9090100----
D120115301203014540
Е1401255140515090
Вариант 4
АкцияЦена, текущая, рыночнаяВозможные варианты
I вариант II вариант Ш вариант
Цена у.е.%Цена у.е.%Цена у.е.%
А10095201002010560
В1109051101011585
С120905012050--
D130--1305014550
Е140955140515590
Вариант 5
АкцияЦена, текущая, рыночнаяВозможные варианты
I вариант II вариант Ш вариант
Цена у.е.%Цена у.е.%Цена у.е.%
А9085509050--
В1009851001011585
С11090100----
D120--1205014550
Е1401005140515090
Вариант 6
АкцияЦена, текущая, рыночнаяВозможные варианты
I вариант II вариант Ш вариант
Цена у.е.%Цена у.е.%Цена у.е.%
А10595501052012030
В1009851001011585
С11090701102013010
D100--1005014550
Е110955110511590
Вариант 7
АкцияЦена, текущая, рыночнаяВозможные варианты
I вариант II вариант Ш вариант
Цена у.е.%Цена у.е.%Цена у.е.%
А1501205015050--
В15510051551016585
С170909017010--
D105--1055012550
Е1201005120512590
Вариант 8
АкцияЦена, текущая, рыночнаяВозможные варианты
I вариант II вариант Ш вариант
Цена у.е.%Цена у.е.%Цена у.е.%
А105100351053511030
В11010551101011585
С115110251152512050
D120115401204012520
Е1251205125513090
Вариант 9
АкцияЦена, текущая, рыночнаяВозможные варианты
I вариант II вариант Ш вариант
Цена у.е.%Цена у.е.%Цена у.е.%
А105955010550--
В11010051101011585
С11590100----
D120100401203014530
Е1251305125516090
Вариант10
АкцияЦена, текущая, рыночнаяВозможные варианты
I вариант II вариант Ш вариант
Цена у.е.%Цена у.е.%Цена у.е.%
А150955015050--
В1559851551011585
С17090100----
D105--1055014550
Е120955120512090
Вариант 11
АкцияЦена, текущая, рыночнаяВозможные варианты
I вариант II вариант Ш вариант
Цена у.е.%Цена у.е.%Цена у.е.%
А105955010550--
В1009851001011585
С11090100----
D100115301003014540
Е1101255110515090
Вариант 12
АкцияЦена, текущая, рыночнаяВозможные варианты
I вариант II вариант Ш вариант
Цена у.е.%Цена у.е.%Цена у.е.%
А9520902010560
В9051001011585
С905011050--
D--1205014550
Е955140515590
Вариант 13
АкцияЦена, текущая, рыночнаяВозможные варианты
I вариант II вариант Ш вариант
Цена у.е.%Цена у.е.%Цена у.е.%
А110855011050--
В1009851001011585
С9090100----
D120--1205014550
Е1401005140515090
Вариант 14
АкцияЦена, текущая, рыночнаяВозможные варианты
I вариант II вариант Ш вариант
Цена у.е.%Цена у.е.%Цена у.е.%
А10095501002012030
В1009851001011585
С10090701002013010
D100--1005014550
Е100955100511590
Вариант 15
АкцияЦена, текущая, рыночнаяВозможные варианты
I вариант II вариант Ш вариант
Цена у.е.%Цена у.е.%Цена у.е.%
А1001205010050--
В11010051101016585
С9590909510--
D130--1305012550
Е1451005145512590
2. Работа инвестора с портфелем государственных ценных бумаг
Вариант 1
Таблица 1 Состояние инвестиционного портфеля инвестора по ГКО
Номер серииКоличествоРыночная цена на деньИтоги портфеля,
облигаций, шт.Последней переоценки, в тыс. руб.
2106750098,90
2107060092,80
На торгах 5 ноября текущего года дилер по поручению инвестора А совершил следующие операции с облигациями серии 21070: - продал 500 шт. по цене 94 %;
- купил 100 шт. по цене 93,61 %, - 200 шт. по цене 93,7 %
- 200 шт. по цене 93,8 %.
Рыночная цена данной серии ГКО на торгах 5 ноября текущего года составила 93,98 %.
В день проведения операций с какой-либо серией ГКО инвестор, переоценивает все выпуски ГКО, находящиеся у него в портфеле.
У инвестора А имеется также серия 21067, с которой в этот день операций не производилось. (рыночная цена по данной серии составила 99,16%): Вариант 2
Таблица 1 Состояние инвестиционного портфеля инвестора по ГКО
Номер серииКоличествоРыночная цена на деньИтоги портфеля,
облигаций, шт.Последней переоценки, в тыс. руб.
2106845098,58
2107161090,40
На торгах 5 ноября текущего года дилер по поручению инвестора А совершил следующие операции с облигациями серии 21071: • продал 500 шт. по цене 90,6 %;
• купил 200 шт. по цене 90,25 %, 200 шт. по цене 90,32 % и 100 шт. по цене 90,4 %.
Рыночная цена данной серии ГКО на торгах 5 ноября текущего года составила 91,18 %.
В день проведения операций с какой-либо серией ГКО инвестор, переоценивает все выпуски ГКО, находящиеся у него в портфеле.
У инвестора А имеется также серия 21068, с которой в этот день операций не производилось. (рыночная цена по данной серии составила 98,50%): Вариант 3
Таблица 1 Состояние инвестиционного портфеля инвестора по ГКО
Номер серииКоличествоРыночная цена на деньИтоги портфеля,
облигаций, шт.Последней переоценки, в тыс. руб.
2106954095,90
2107075092,80
На торгах 5 ноября текущего года. дилер по поручению инвестора А совершил следующие операции с облигациями серии 21070: • продал 300 шт. по цене 94 %;
• купил 100 шт. по цене 93,70 %, 200 шт. по цене 93,75 %
Рыночная цена данной серии ГКО на торгах 5 ноября текущего года. составила 93,98%.
В день проведения операций с какой-либо серией ГКО инвестор, переоценивает все выпуски ГКО, находящиеся у него в портфеле.
У инвестора А имеется также серия 21069, с которой в этот день операций не производилось. (рыночная цена по данной серии составила 95,70%):
Вариант 4
Таблица 1 Состояние инвестиционного портфеля инвестора по ГКО
Номер серииКоличествоРыночная цена на деньИтоги портфеля,
облигаций, шт.Последней переоценки, в тыс. руб.
2106756098,90
2106867098,68
В день проведения операций с какой-либо серией ГКО инвестор, переоценивает все выпуски ГКО, находящиеся у него в портфеле.
У инвестора А имеется серия 21067 и серия 21068 операций на день переоценки не производились ни с одной серией ГКО
- рыночная цена серии 21067 составила 99,16% рыночная цена серии 21068 составила 98,50%
Вариант 5
Таблица 1 Состояние инвестиционного портфеля инвестора по ГКО
Номер серииКоличествоРыночная цена на деньИтоги портфеля,
облигаций, шт.Последней переоценки, в тыс. руб.
2106775098,90
2107095092,80
На торгах 5 ноября текущего года дилер по поручению инвестора А совершил следующие операции с облигациями серии 21070: • продал 500 шт. по цене 94 %;
• купил 100 шт. по цене 93,61 %, 200 шт. по цене 93,7 % и 200 шт. по цене 93,8 %.
Рыночная цена данной серии ГКО на торгах 5 ноября текущего года составила 93,98 %.
В день проведения операций с какой-либо серией ГКО инвестор, переоценивает все выпуски ГКО, находящиеся у него в портфеле.
У инвестора А имеется также серия 21067, с которой в этот день операций не производилось. (рыночная цена по данной серии составила 99,16%): Вариант 6
Таблица 1 Состояние инвестиционного портфеля инвестора по ГКО
Номер серииКоличествоРыночная цена на деньИтоги портфеля,
облигаций, шт.Последней переоценки, в тыс. руб.
2106866098,58
2107178090,40
На торгах 5 ноября текущего года дилер по поручению инвестора А совершил следующие операции с облигациями серии 21071: • продал 500 шт. по цене 90,6 %;
• купил 200 шт. по цене 90,25 %, 200 шт. по цене 90,32 % и 100 шт. по цене 90,4 %.
Рыночная цена данной серии ГКО на торгах 5 ноября текущего года составила 91,18 %.
В день проведения операций с какой-либо серией ГКО инвестор, переоценивает все выпуски ГКО, находящиеся у него в портфеле.
У инвестора А имеется также серия 21068, с которой в этот день операций не производилось. (рыночная цена по данной серии составила 98,50%): Вариант 7
Таблица 1 Состояние инвестиционного портфеля инвестора по ГКО
Номер серииКоличествоРыночная цена на деньИтоги портфеля,
облигаций, шт.Последней переоценки, в тыс. руб.
2106940095,90
2107045092,80
На торгах 5 ноября текущего года дилер по поручению инвестора А совершил следующие операции с облигациями серии 21070: • продал 300 шт. по цене 94 %;
• купил 100 шт. по цене 93,70 %, 200 шт. по цене 93,75 %
Рыночная цена данной серии ГКО на торгах 5 ноября текущего года составила 93,98%.
В день проведения операций с какой-либо серией ГКО инвестор, переоценивает все выпуски ГКО, находящиеся у него в портфеле.
У инвестора А имеется также серия 21069, с которой в этот день операций не производилось. (рыночная цена по данной серии составила 95,70%): Вариант 8
Таблица 1 Состояние инвестиционного портфеля инвестора по ГКО
Номер серииКоличествоРыночная цена на деньИтоги портфеля,
облигаций, шт.Последней переоценки, в тыс. руб.
2106796098,90
2106887098,68
В день проведения операций с какой-либо серией ГКО инвестор, переоценивает все выпуски ГКО, находящиеся у него в портфеле.
У инвестора А имеется серия 21067 и серия 21068 операций на день переоценки не производились ни с одной серией ГКО
- рыночная цена серии 21067 составила 99,16% рыночная цена серии 21068 составила 98,50%
Вариант 9
Таблица 1 Состояние инвестиционного портфеля инвестора по ГКО
Номер серииКоличествоРыночная цена на деньИтоги портфеля,
облигаций, шт.Последней переоценки, в тыс. руб.
2106775098,90
2107080092,80
На торгах 5 ноября текущего года дилер по поручению инвестора А совершил следующие операции с облигациями серии 21070: • продал 500 шт. по цене 94 %;
• купил 100 шт. по цене 93,61 %, 200 шт. по цене 93,7 % и 200 шт. по цене 93,8 %.
Рыночная цена данной серии ГКО на торгах 5 ноября текущего года составила 93,98 %.
В день проведения операций с какой-либо серией ГКО инвестор, переоценивает все выпуски ГКО, находящиеся у него в портфеле.
У инвестора А имеется также серия 21067, с которой в этот день операций не производилось. (рыночная цена по данной серии составила 99,16%): Вариант 10
Таблица 1 Состояние инвестиционного портфеля инвестора по ГКО
Номер серииКоличествоРыночная цена на деньИтоги портфеля,
облигаций, шт.Последней переоценки, в тыс. руб.
2106855098,58
2107170090,40
На торгах 5 ноября текущего года дилер по поручению инвестора А совершил следующие операции с облигациями серии 21071: • продал 500 шт. по цене 90,6 %;
• купил 200 шт. по цене 90,25 %, 200 шт. по цене 90,32 % и 100 шт. по цене 90,4 %.
Рыночная цена данной серии ГКО на торгах 5 ноября текущего года составила 91,18 %.
В день проведения операций с какой-либо серией ГКО инвестор, переоценивает все выпуски ГКО, находящиеся у него в портфеле.
У инвестора А имеется также серия 21068, с которой в этот день операций не производилось. (рыночная цена по данной серии составила 98,50%): Вариант 11
Таблица 1 Состояние инвестиционного портфеля инвестора по ГКО
Номер серииКоличествоРыночная цена на деньИтоги портфеля,
облигаций, шт.Последней переоценки, в тыс. руб.
2106935095,90
2107035092,80
На торгах 5 ноября текущего года дилер по поручению инвестора А совершил следующие операции с облигациями серии 21070: • продал 300 шт. по цене 94 %;
• купил 100 шт. по цене 93,70 %, 200 шт. по цене 93,75 %
Рыночная цена данной серии ГКО на торгах 5 ноября текущего года составила 93,98%.
В день проведения операций с какой-либо серией ГКО инвестор, переоценивает все выпуски ГКО, находящиеся у него в портфеле.
У инвестора А имеется также серия 21069, с которой в этот день операций не производилось. (рыночная цена по данной серии составила 95,70%): Вариант 12
Таблица 1 Состояние инвестиционного портфеля инвестора по ГКО
Номер серииКоличествоРыночная цена на деньИтоги портфеля,
облигаций, шт.Последней переоценки, в тыс. руб.
2106767098,90
2106855098,68
В день проведения операций с какой-либо серией ГКО инвестор, переоценивает все выпуски ГКО, находящиеся у него в портфеле.
У инвестора А имеется серия 21067 и серия 21068 операций на день переоценки не производились ни с одной серией ГКО
- рыночная цена серии 21067 составила 99,16% рыночная цена серии 21068 составила 98,50%
Вариант 13
Таблица 1 Состояние инвестиционного портфеля инвестора по ГКО
Номер серииКоличествоРыночная цена на деньИтоги портфеля,
облигаций, шт.Последней переоценки, в тыс. руб.
2106745098,90
2107075092,80
На торгах 5 ноября текущего года дилер по поручению инвестора А совершил следующие операции с облигациями серии 21070: • продал 500 шт. по цене 94 %;
• купил 100 шт. по цене 93,61 %, 200 шт. по цене 93,7 % и 200 шт. по цене 93,8 %.
Рыночная цена данной серии ГКО на торгах 5 ноября текущего года. составила 93,98 %.
В день проведения операций с какой-либо серией ГКО инвестор, переоценивает все выпуски ГКО, находящиеся у него в портфеле.
У инвестора А имеется также серия 21067, с которой в этот день операций не производилось. (рыночная цена по данной серии составила 99,16%): Вариант 14
Таблица 1 Состояние инвестиционного портфеля инвестора по ГКО
Номер серииКоличествоРыночная цена на деньИтоги портфеля,
облигаций, шт.Последней переоценки, в тыс. руб.
2106856098,58
2107160090,40
На торгах 5 ноября текущего года дилер по поручению инвестора А совершил следующие операции с облигациями серии 21071: • продал 500 шт. по цене 90,6 %;
• купил 200 шт. по цене 90,25 %, 200 шт. по цене 90,32 % и 100 шт. по цене 90,4 %.
Рыночная цена данной серии ГКО на торгах 5 ноября текущего года составила 91,18 %.
В день проведения операций с какой-либо серией ГКО инвестор, переоценивает все выпуски ГКО, находящиеся у него в портфеле.
У инвестора А имеется также серия 21068, с которой в этот день операций не производилось. (рыночная цена по данной серии составила 98,50%): Вариант 15
Таблица 1 Состояние инвестиционного портфеля инвестора по ГКО
Номер серииКоличествоРыночная цена на деньИтоги портфеля,
облигаций, шт.Последней переоценки, в тыс. руб.
2106960095,90
2107065092,80
На торгах 5 ноября текущего года дилер по поручению инвестора А совершил следующие операции с облигациями серии 21070: • продал 300 шт. по цене 94 %;
• купил 100 шт. по цене 93,70 %, 200 шт. по цене 93,75 %
Рыночная цена данной серии ГКО на торгах 5 ноября текущего года составила 93,98%.
В день проведения операций с какой-либо серией ГКО инвестор, переоценивает все выпуски ГКО, находящиеся у него в портфеле.
У инвестора А имеется также серия 21069, с которой в этот день операций не производилось. (рыночная цена по данной серии составила 95,70%): Определение доходности и текущей (дисконтированной) стоимости ценных бумаг
На рынке ценных бумаг их покупатель выступает в роли инвестора. Как инвестора его будет интересовать ожидаемая прибыль, или норма доходности приобретаемой ценной бумаги. Покупка ценной бумаги означает, по сути, покупку обещания в будущем вернуть потраченные деньги и получить дополнительный доход. Свои обещания отдельные эмитенты могут выполнять по-разному, поэтому ценные бумаги обладают различной степенью риска.
Обычно ценные бумаги корпораций приносят больший доход, чем ценные бумаги федерального правительства и местных органов власти. Правительство вряд ли пойдет на нарушение своих долговых обязательств в отличие от частных компаний. В то же время более сильные в финансовом отношении корпорации менее склонны к нарушениям своих обязательств, чем остальные корпорации. Чем рискованнее инвестиции, тем большего дохода требует держатель ценных бумаг и соответственно больший доход предлагает эмитент.
Для каждого вида ценной бумаги существуют формулы, позволяющие спрогнозировать ее норму доходности, которую она принесет при заданной цене и сроке погашения.
Так, например, норма доходности краткосрочных ценных бумаг определяется двумя способами: при помощи ставки по векселям и нормы купонного эквивалентного дохода.
Ставка по векселям рассчитывается по следующей формуле r = [(100 - p)/100] х 360/d где г - норма дисконта в виде десятичной дроби, р - цена уплачиваемая за сто денежных единиц, d - количество дней до погашения.
Формула, используемая для вычисления нормы купонного эквивалентного дохода, позволяет более точно определить доходность краткосрочных ценных бумаг. Она имеет следующий вид: i=[(100 - р)/р] х 365/d где i - норма купонного эквивалентного дохода в виде десятичной дроби, р - цена уплачиваемая за сто денежных единиц, d - количество дней до погашения.
Существует также несколько формул для вычисления цены, по которой инвестор согласится купить облигацию с определенным номиналом, купонной ставкой и сроком погашения или акцию корпорации, предлагающую тот или иной дивиденд.
Для подобных вычислений в мировой практике чаще всего используется метод дисконтирования. Текущая (дисконтированная) стоимость ценной бумаги зависит от нормы процента, который инвестор мог бы получать от альтернативных вложений своих денежных средств. Например, норма доходности аналогичных ценных бумаг с таким же кредитным риском
1.Текущая стоимость облигации со сроком погашения в один год без промежуточных выплат
.PV = М/(1 i) где PV - текущая стоимость, М - стоимость на момент погашения (номинал), i - ставка рыночного процента в виде десятичной дроби
2 Текущая стоимость облигации погашения с многолетним сроком: а) формула для расчета текущей стоимости облигации, удерживаемой в течение нескольких лет при отсутствии периодических выплат по процентам:
PV = M/(1 i)Є где а - количество лет до погашения б) формула для расчета текущей стоимости облигации, удерживаемой в течение нескольких лет при наличии ежегодных процентных выплат: PV = B/(1 i) В/(1 i)? ... B/(1 i)? М/(1 i)?, ценная бумага стоимость доходность где В - ежегодно выплачиваемый процент по купону.
Для расчета текущей стоимости облигации, по которой процент выплачивается чаще, чем один раз в год, требуются более сложные формулы.
3. Текущая стоимость акции
Цена акции зависит от трех факторов: ежегодно выплачиваемых дивидендов, продажной цены акции и нормы рыночного процента. Она определяется по следующей формуле: PV = D/i . где PV- текущая (настоящая) стоимость акции, D - ежегодно выплачиваемые дивиденды, i - ставка рыночного процента.
1. Размещено на .ru
Вы можете ЗАГРУЗИТЬ и ПОВЫСИТЬ уникальность своей работы
