Рынок ценных бумаг и фондовые биржи - Дипломная работа

Одни субъекты участвуют в этом - методом эмиссии ценных бумаг (акций, облигаций и др.) создают возможность и место для выгодных вложений денежных средств, что к простой сберегательной функции, еще и может приносить доход своим собственникам. Деньги, вложенные в ценные бумаги, позже не изымаются уже из самого предприятия, и оно продолжает функционировать. Взаимодействие же коммерческих банков с финансовым рынком заключается в том, что банки могут предоставлять посредникам рынка ценных бумаг ссуды для подписки на ценные бумаги новых выпусков, а посредники РЦБ могут продавать банкам свои ценные бумаги. Структура рынка ценных бумаг представляет собой, прежде всего, его разделение на первичный (где эмитенты продают новые выпуски ценных бумаг) и вторичный рынки (где уже инвесторы перепродают через фондовые биржи или брокерские конторы бумаги физическим и юридическим лицам). «Ценная бумага - это финансовый документ, удостоверяющий право владения или отношения займа, определяющий взаимоотношения между лицом, выпустившим этот документ, и его владельцем и предусматривающий выплату дохода в виде процентов или дивидендов, а также возможность передачи денежных и иных прав, вытекающих из этого документа, другим лицам.» Их могут эмитировать: фирмы, финансовые институты, банки или государство.«Это: акции - свидетельства о совладении, приносящие дивиденды; облигации - свидетельства о предоставлении займа, приносящие проценты; депозитные сертификаты - свидетельства о наличии депозитного банковского счета; векселя - обязательства должников (частных и юридических лиц, государства) выплатить долг в определенный срок. Ценная бумага, имеющая наименование «акция», должна содержать следующие реквизиты: «фирменное наименование акционерного общества и его местонахождения, наименование ценной бумаги "акция", ее номинальную стоимость, размер уставного фонда Акционерного общества на момент выпуска акций, а также срок выплаты дивидендов и подпись председателя правления акционерного общества». Он - часть чистой прибыли акционерного общества (которая остается после выплаты налогов и обслуживания долга) и выплачивается акционерам соответственно доле их акций в уставном капитале. Доходность операции с акцией, если покупка и продажа акции происходят в рамках одного года, то можно определить по формуле: R = (Ps-Pp) Div / Pp * 365/t где t - число дней с момента покупки до продажи акции, Ps - цена продажи акции, Pp - цена покупки акции. Показателями ликвидности акций этих предприятий являются: спред (относительная разница между котировками покупки и продажи ценных бумаг; чем меньше спред, тем выше доходность); доходность валютных инвестиций в акции; уровень рыночной капитализации, характеризующий, с одной стороны, размер предприятия, с другой - активность эмитента в плане продвижения своих акций на вторичном рынке.По своей структуре рынок ценных бумаг подразделяется следующим образом: - первичный рынок характеризуется приобретением ценныхбумаг у предприятий, выпустивших эти бумаги, т.е. биржевой и внебиржевой рынки различаются тем, что в первом случае - это торговля ценными бумагами на фондовых биржах, во втором - торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу.Денежный рынок - это рынок, на котором обращаются краткосрочные ценные бумаги, сроком не более 1 года. Причем заемщики беря кредит или выпуская ценные бумаги рассчитывают что доход от использования средств превзойдет плату за них(средства). Предприятия, выпускающие ценные бумаги, и нуждающиеся в средствах называются эмитентами, а вкладывающие свои средства в ценные бумаги - инвесторами. И часть фирмы предъявляет спекулятивный спрос - играя на изменениях курсов ценных бумаг и национальной валюты, а также на ценах котирующихся, на бирже товаров; Предложение финансового капитала образуется изза возникновения временно свободных денежных средств и желании получить на них определенный доход: - у фирм в процессе экономического кругооборота образуются временно свободные денежные средства, которые они держат в банках или ценных бумагах;Ежеквартально эмитент должен представлять отчет по ценным бумагам в ФКЦБ или уполномоченный ею государственный орган, а также владельцам ценных бумаг эмитента по их требованию. При эмиссии ценных бумаг, когда число заранее известного круга владельцев превышает 500, а также, когда общий объем эмиссии превышает 50 тысяч минимальных размеров оплаты труда, требуется регистрация в ФКЦБ (или уполномоченном им органе) проспекта эмиссии ценных бумаг. «Проспект эмиссии - это документ, в котором раскрывается требуемая законом информация об эмитенте и о предстоящем выпуске ценных бумаг». Инвестор может приобретать ценные бумаги только после государственной регистрации проспекта эмиссии. По российскому законодательству существуют случаи, когда участники РЦБ, обязаны раскрывать информацию о своих действиях с ценными бумагами: - инвестор обязан уведомить ФСФР о своем владении эмиссионными ценными бумагами, если он приобрел 20% и более ценных бумаг одного эмитента, увели

Содержание

Введение

1. Основные виды ценных бумаг

1.1 Долевые ценные бумаги (акции)

1.2 Долговые ценные бумаги (облигация, вексель, чек, депозитарный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, закладная)

1.3 «Евробумаги» (евроакции, облигации, векселя, варрант)

1.4 Рынок деривиативов (опционы, варранты, фьючерсы и свопы)

1.5 Рынок государственных облигаций (ГКО, ОФЗ, ОВГВЗ или ВВЗ)

2. Система РЦБ

2.1 Денежный рынок и рынок капитала

2.2 Первичный рынок и вторичный (эмитенты и инвесторы)

2.3 Государственное регулирование рынка ЦБ

2.4 Внебиржевой рынок

3. Биржевой (фондовая биржа) или организованный рынок ЦБ

3.1 Биржевой рынок и фондовые биржи

3.2 Спотовый и срочный рынки

3.3 Члены биржи

3.4 Фондовые индексы

3.5 Спекуляция («быки», «медведи»)

3.6 Как играть на бирже

4. История становления рынка ценных бумаг в России

4.1 Исторические появление и развитие РЦБ

4.2 Состояние рынка ценных бумаг в настоящее время

Заключение

Литература

Рынок ценных бумаг возник еще в 17-ом веке в Англии. Уже тогда люди чувствовали необходимость в его услугах. Для развития производства стало недостаточно собственных средств каждого участника экономических отношений, и возникла потребность в денежных вливаниях со стороны. Поэтому основное свое развитие РЦБ получил в 19-ом веке при таком широкомасштабном проекте, как строительство железных дорог.

Ценность финансового рынка в том, что он позволяет превращать бездействующие средства в работающий капитал. И является соединительным звеном между субъектами, имеющими временно свободные денежные средства и теми, кто нуждается в финансовом вливании со стороны. Соединение этих двух структур помогает образованию новых проектов, расширению производства, играет огромную роль в образовании и деятельности венчурных (рискованных) предприятий, которые зачастую являются двигателями экономического прогресса в дальнейшем.

Именно рынок ценных бумаг трансформирует свободные денежные средства в «валюту» (инвестиции) удобную для всех субъектов рынка. Одни субъекты участвуют в этом - методом эмиссии ценных бумаг (акций, облигаций и др.) создают возможность и место для выгодных вложений денежных средств, что к простой сберегательной функции, еще и может приносить доход своим собственникам. Доля риска, здесь хотя и является значительным элементом, но во многом зависит от желания самого покупателя выбирать ее степень. Так как обычно чем меньше надежность ценных бумаг, тем выше может быть при определенных условиях доход с них, но и тем выше вероятность остаться ни с чем. Это условие фондового рынка получило название «игра на бирже».

Другие - методом вложения своих средств, или инвестировании предприятий. Это позволяет рассредоточить капиталы по областям, нуждающимся в них. Такой способ удобен и для предприятия-эмитента и для экономики страны в целом, так как обеспечивает долгосрочные потребности в финансовых ресурсах. Деньги, вложенные в ценные бумаги, позже не изымаются уже из самого предприятия, и оно продолжает функционировать. А инвестор может в любой момент, удобный для него, полностью или частично забрать свои деньги, продав бумаги.

Таким образом, изменения показателей на РЦБ осведомляют субъектов о возможных изменениях экономической конъюнктуры, оказывают влияние на деловую активность предприятий и экономический рост в целом.

Разница между РЦБ и системой банковских кредитов еще раз подчеркивает его особую значимость для экономики. Она заключается в том, что система банковского кредитования обычно дает ссуды краткосрочные (не более года). Это часто является недостаточным временем для становления и успешного развития предприятия. А выпуск ценных бумаг дает возможность получить деньги на длительный срок (облигации) или в бессрочное пользование (акции). Но сам их выпуск не дает гарантии получения финансирования, если на них не будет найден покупатель. Что и является основной деятельностью РЦБ - сведения продавцов и покупателей и заключения сделок купли-продажи между ними. Взаимодействие же коммерческих банков с финансовым рынком заключается в том, что банки могут предоставлять посредникам рынка ценных бумаг ссуды для подписки на ценные бумаги новых выпусков, а посредники РЦБ могут продавать банкам свои ценные бумаги.

Структура рынка ценных бумаг представляет собой, прежде всего, его разделение на первичный (где эмитенты продают новые выпуски ценных бумаг) и вторичный рынки (где уже инвесторы перепродают через фондовые биржи или брокерские конторы бумаги физическим и юридическим лицам).

Но этим их деление не ограничивается. Так же существуют кассовые (спотовые) и срочные рынки, биржевые и внебиржевые.

Объектом сделок на всех РЦБ является ценная бумага. «Ценная бумага - это финансовый документ, удостоверяющий право владения или отношения займа, определяющий взаимоотношения между лицом, выпустившим этот документ, и его владельцем и предусматривающий выплату дохода в виде процентов или дивидендов, а также возможность передачи денежных и иных прав, вытекающих из этого документа, другим лицам.» Их могут эмитировать: фирмы, финансовые институты, банки или государство. Порядок их выпуска регулирует законодательство. Выпуск может осуществляться либо в индивидуальном порядке (например: векселя), или серийном (например: акции). Если ценная бумага выпущена серией, то по российскому законодательству она будет являться эмиссионной ценной бумагой. Рассмотрим ее характеристики подробнее. Основными признаками, говорящими о том, что перед нами эмиссионная бумага, являются: она закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав; размещается выпусками; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Виды ценных бумаг многообразны. Ведь каждый эмитент стремиться осуществить выпуск бумаг, наиболее выгодных для себя, но в то же время приемлемых и привлекающих инвесторов. Для более удобного рассмотрения ценных бумаг их необходимо упорядочить. Это можно сделать по целому ряду признаков: - по экономическому содержанию: на долевые (акции) и долговые (облигация, вексель, чек, депозитарный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, закладная);

- по срокам обращения - на бессрочные и срочные;

- по форме выпуска - на документарные и бездокументарные. Документарная форма представляет собой ЦБ напечатанную на бланке, выполненном в соответствии с техническими требованиями, которые содержатся в нормативных документах. Бездокументарная - когда ценная бумага отсутствует в реальной жизни как физический предмет, и представляет собой лишь запись в регистрационном документе (глобальном сертификате);

- по характеру эмитентов - на государственные и негосударственные ценные бумаги. Негосударственные ценные бумаги - это прежде всего бумаги для аккумуляции финансовых средств предпринимательского сектора. Государственные ценные бумаги - позволяют государству финансировать дефицит государственного бюджета, и другие необходимые ему ресурсы. Также рынок государственных ЦБ является полем регулирования краткосрочной процентной ставки в экономике.

Также ЦБ разделяются по методам их передачи другому лицу на: - предъявительские (передаются другому лицу посредством вручения);

- ордерные (передаются путем совершения надписи, удостоверяющей передачу);

- именные (передаются в порядке, установленном для уступки требований)

Характерными чертами ЦБ, основанными на привлечение интереса инвесторов, являются: - ликвидность - способность к легкой реализации и превращению их в наличные деньги;

- доходность - (процент, дивиденд или рост курсовой цены).

- надежность - свойство ценных бумаг избегать возможности потерь. Наибольшей надежностью обладают облигации, наименьшей - обыкновенные акции. Чем меньше надежность ценных бумаг, тем сложнее ее продать и вернуть вложенные деньги;

- обращаемость - способность ценных бумаг покупаться и продаваться на рынке, а также быть самостоятельным платежным документом.

О том, насколько интересны ценные бумаги инвесторам, о степени надежности предприятия-эмитента и о многом другом, никто не скажет нам лучше, чем их биржевой курс. Его определяют такие факторы как: - доходность (дивиденды, проценты) текущая и ожидаемая;

- размеры банковской процентной ставки (ссудного процента), цена на золото, отдельные товары и недвижимость. Так как вложения на банковские счета, в золото, товары и недвижимость являются альтернативой вложения временно свободных средств;

- биржевая спекуляция.