Аналіз реалізації монетарної політики, націленої на таргетування інфляції. Перехід України до інфляційного таргетування (ІТ) як режиму грошово-кредитної політики. Виправданість, доцільність та реальність нової політики Національного Банку України.
Роль валютного курсу в інфляційному таргетуванніПротягом останніх 20 років центральні банки багатьох як розвинутих країн, так і країн із ринками, що формуються, почали реалізовувати монетарну політику, націлену на таргетування інфляції. Аналіз, проведений МВФ, свідчить, що нові ринкові економіки на момент запровадження ІТ виконували вимоги щодо технічної інфраструктури на 29 %, стійкості фінансової системи - на 41, інституційної незалежності - на 59, економічної структури, що охоплює вплив обмінного курсу на інфляцію і рівень доларизації, - на 36 % [2]. Експерти МВФ виокремлюють сім основних принципів ефективної монетарної політики, яких повинні дотримуватися центральні банки під час реалізації режиму ІТ: - цінова стабільність як пріоритетна й основна мета; Водночас цінова стабільність, особливо у країнах з ринками, що формуються, по суті, повязана з коливаннями валютного курсу: по-перше, оскільки в таких країнах домінуючим каналом у трансмісійному механізмі все ще залишається валютний; по-друге, зберігається вплив "ефекту перенесення" на внутрішні ціни; по-третє, відчутною є роль субєктивного фактора, а саме орієнтація очікувань населення на обмінний курс, а не на показники інфляції. Фахівці МВФ, досліджуючи тему конфліктності цілей центрального банку на прикладі 23 країн, які дотримуються режиму ІТ, зазначають, що випадки перевищення показників фактичної інфляції над верхньою межею прогнозованого коридору супроводжувалися періодами девальвації національної валюти, проте в цілому результати аналізу підтверджують виконання плаваючим обмінним курсом при ІТ функції абсорбції шоків і помякшення їхнього впливу на економіку [3].
План
Основний зміст дослідження
Вы можете ЗАГРУЗИТЬ и ПОВЫСИТЬ уникальность своей работы
