Концепция, источники и виды риска. Особенности расчета диверсифицируемого и систематического портфельного риска. Оценка ожидаемого дохода для возможных направлений инвестирования капитала. Принятие решения и целесообразности дополнительных вложений.
Общая концепция состоит в том, что предприниматель, инвестор стремится максимизировать доходность при данном уровне доходности. Источники риска: деловой риск, финансовый риск, указывает сразу же и виды риска, риск, связанный с покупательной способностью, процентный риск, риск ликвидности, рыночный риск, случайный риск. Процентный риск - это степень неопределенности в уровне курсов ценных бумаг, вызванная изменением рыночных процентных ставок. Изменения фактической ставки процента, вызывающие колебания рыночных курсов ценных бумаг, происходят в результате изменений общего содержания предложения и спроса на деньги в экономике. Рост ликвидности - это риск, связанный с невозможностью продать в подходящий момент в обмен на деньги и по приемлемой цене конкретный объект инвестирования.Так называется коэффициент вариацииПусть D (х) - дисперсия общего дохода х = х1 х2 х3 … xn, D (xi) - дисперсия дохода из источника с номером i; Kij - коэффициент корреляции доходов из i - го и j - го источников.Он определяется путем анализа взаимосвязи рыночной стоимости актива с общей рыночной доходностью. Для ценных бумаг бета-коэффициент - это измеритель недиверсифицируемого (рыночного) риска, который показывает, как реагирует курс конкретной ценной бумаги на рыночные силы по сравнению с большинством других ценных бумаг. Модель оценки доходности активов (САРМ) использует бета-коэффициент для формализации связи риска и доходности. Модель разработана для объяснения динамики курсов ценных бумаг и создания методики, с помощью которой инвесторы могут оценивать влияние инвестиций в ценные бумаги на риск и доходность их портфеля. Уравнение модели имеет вид: , где rx - требуемая доходность инвестиций в актив х при данном уровне риска, измеренного с помощью бета-коэффициента;Тогда йота-коэффициент ожидаемой величины чистой текущей стоимости определяется из выражения (JNPV)2 = D(NPV) / NPV. Если йота-коэффициенты денежных потоков известны, то йота-коэффициенты текущей денежной стоимости потока в i - м году при заданной ставке дисконтирования определяются равенством IPVI = Ipi. Тогда йота-коэффициент ожидаемой величины чистой текущей стоимости определится из выражения Корреляция оценки денежных потоков и ставки дисконтирования возникает изза взаимосвязи индексов цен на товары или услуги, реализация которых обеспечивает поступление денежных потоков от проектов, и размера учетных ставок.
План
Содержание
1. Теоретическая часть. Риск на рынке ценных бумаг
1.1 Концепция, источники и виды риска
1.2 Измеритель риска - йота - коэффициент
1.3 Измерения портфельного риска и риска при сложных источниках
1.4 Измеритель риска - бета - коэффициент
1.5 Риск долгосрочных инвестиций
2. Практическая часть
Задача 1
Задача 2
Задача 3
Задача 4
Задача 5
Список использованной литературы
1. Теоретическая часть. Риск на рынке ценных бумаг
1.1 Концепция, источники и виды риска
Список литературы
1. Басовский Л. Е. Теория экономического анализа. Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2005
2. Малыхин В. И. Финансовая математика. М., 2002.
3. Первознанский А. А., Первознанская Т. Н. Финансовый рынок: расчет и риск. - М.,1994.
4. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. - М., 2002.
5. Хемди А. Таха. Введение в исследование операций, 7 издание М.: Издательский дом "Вильямс", 2005.
Вы можете ЗАГРУЗИТЬ и ПОВЫСИТЬ уникальность своей работы
