Реализация инвестиционных стратегий на фондовом рынке с использованием финансовых инструментов российских компаний - Курсовая работа

Одним из способов решения данного вопроса является инвестирование таких ресурсов в финансовые инструменты, которые сейчас представлены на фондовом рынке в огромном количестве. Решение этого вопроса имеет особую ценность в условиях сложившейся нестабильной финансовой ситуации в российской экономике. Однако, для решения поставленного вопроса не достаточно простого желания, необходимо обладать определенными навыками и методиками работы на фондовом рынке, но в первую очередь цели, осуществления инвестиционной деятельности, и сопоставить их со своими возможностями. 3) выбрать и обосновать инвестиционную стратегию, соответствующую цели - максимизации стоимости инвестиционного портфеля, учитывая отношение инвестора к уровню доходности и риска выбранных финансовых активов;Несмотря на рост показателей в рейтинге Doing Business, в целом, инвестиционный климат в России в последнее время значительно ухудшился, причем причины носят как экономический, так и политический характер, считает большинство экспертов. Как показывает динамика индекса ММВБ, стоимость 30 наиболее торгуемых акций российских компаний на рынке московской фондовой биржи (в том числе - ОАО «Газпром», ОАО «Роснефть» и ОАО «Газпром нефть») достигала своего исторического минимума (не считая незначительных темпов его роста на начальном этапе) в период кризиса 2008 г. В соответствии с выбранным вариантом курсовой работы, изучению подлежат обыкновенные акции следующих российских компаний: ОАО «Газпром нефть», ОАО «Газпром», ОАО «Роснефть» и ОАО «Интер РАО». Наибольшее снижение рыночной стоимости за этот же период произошло у таких компаний, как ОАО «Роснефть» и ОАО «Газпром нефть», на 16,85 % и 17,74 % соответственно, что может свидетельствовать о снижении активности вложения инвестиций со стороны инвесторов в акции этих компаний. *Акции ОАО «Газпром» занимают вторую строчку в рейтинге всех российских компаний после акций ОАО «Сбербанк России»На первом этапе определим динамику и средние значения цен выбранных активов для инвестирования, дневной доходности (без учета дивидендного дохода) и риска за предыдущий период с тем, чтобы выявить основные тенденции изменения цен активов, дать краткосрочные прогнозы ценовых изменений и изменений доходности активов. Проведенный анализ показал, что наибольший размах вариации по цене имеют акции ОАО «Газпром нефть» и ОАО «Роснефть» - 95 и 93,15 руб. соответственно. Для расчета инвестиционного риска будем использовать метод среднеквадратического отклонения и коэффициент вариации доходности (и стоимости) финансового актива по следующим формулам [4]: где xt - величина доходности (цены) актива (x) в момент времени t; Показателем, измеряющим риск и позволяющим сравнивать различные инвестиционные активы, является коэффициент вариации (V) [4]: где ?(x) - стандартное (среднее квадратическое) отклонение доходности (цены) актива; Произведенный анализ доходности и инвестиционного риска акции ОАО «Роснефть» показал, что в среднем за рассматриваемый период доходность данного актива снизилась на 0,3932 % при среднем значении цены в 251,8 рублей.Они зависят от ситуации, сложившейся на фондовом рынке под влиянием различных, не поддающихся контролю, факторов, от результатов фундаментального и технического анализов, от ожиданий инвестора относительно цены и доходности потенциальных объектов для инвестиций и, конечно же, от его личных целей и склонностей к риску. Исходя из этого, инвестор может рассчитывать лишь на минимизацию инвестиционных рисков для своего портфеля, либо на поддержание ликвидности инвестиционных средств на приемлемом для него уровне. Основной принцип пассивного управления портфелем - купить и держать, изменения структуры портфеля редки и незначительны. Ожидая снижение среднего уровня цен и доходности по каждому из активов на основании произведенного прогноза (за исключением положительной доходности по акциям ОАО «Интер РАО»), применять активную стратегию управления портфелем представляется нецелесообразным, т.к. она предполагает некую «игру» на изменении доходности рыночных курсов ценных бумаг с «плюса» на «минус» [1]. На этапе формирования инвестиционного портфеля необходимо определить и обосновать долю каждого актива в портфеле исходя из доступных инвестиционных ресурсов.Т.к. на этапе формирования инвестиционной стратегии был выбран пассивный стиль управления будущим инвестиционным портфелем, то в силу краткосрочного периода инвестирования, оценим, как изменится риск и доходность портфеля в конце периода инвестирования, а также - насколько оправдаются наши прогнозы относительно их изменения. Обосновав и включив каждый финансовый актив согласно выбранной доле в инвестиционный портфель инвестора, по окончании инвестиционного периода получим следующие результаты: доходность портфеля снизится, но незначительно - с-0,094 % на дату инвестирования до-0,135 %, а СКО портфеля, выражающее его риск и представляющее главный интерес для инвестора, уменьшится с 1,68 % на момент формирования портфеля до 1,44 %. На основании этого необх

Содержание

Введение

1. Анализ рынка ценных бумаг

1.1 Фундаментальный анализ

1.2 Технический анализ

2. Формирование портфеля и оценка его эффективности

2.1 Выбор и обоснование инвестиционной стратегии

2.2 Формирование инвестиционного портфеля

2.3 Оценка эффективности инвестиционного портфеля

Заключение

Список использованной литературы

Приложение А Приложение Б

Приложение В

Приложение Г

Предприятие рано или поздно сталкивается с вопросом сохранения и преумножения накопленных или временно свободных финансовых ресурсов. Одним из способов решения данного вопроса является инвестирование таких ресурсов в финансовые инструменты, которые сейчас представлены на фондовом рынке в огромном количестве. Решение этого вопроса имеет особую ценность в условиях сложившейся нестабильной финансовой ситуации в российской экономике. Однако, для решения поставленного вопроса не достаточно простого желания, необходимо обладать определенными навыками и методиками работы на фондовом рынке, но в первую очередь цели, осуществления инвестиционной деятельности, и сопоставить их со своими возможностями. В этом и заключается суть инвестиционной стратегии любого предприятия или физического лица.

Целью данной курсовой работы является обобщение и закрепление знаний и навыков, полученных в ходе изучения дисциплины «Инвестиционная стратегия», а также овладение методами и приемами исследования фондового рынка и получение практического опыта по формированию и управлению инвестиционным портфелем. Для достижения поставленной цели должны быть выполнены следующие задачи: 1) рассмотреть и проанализировать особенности развитие российского фондового рынка, его конъюнктуру, текущее состояние и наметившиеся тенденции;

2) оценить инвестиционную привлекательность выбранных финансовых инструментов, выявить их характеристики;

3) выбрать и обосновать инвестиционную стратегию, соответствующую цели - максимизации стоимости инвестиционного портфеля, учитывая отношение инвестора к уровню доходности и риска выбранных финансовых активов;

4) сформировать инвестиционный портфель в соответствии с выбранной стратегией, оценить его стоимость и показатели доходности и риска;

5) оценить эффективность сформированного инвестиционного портфеля и выявить повлиявшие на нее факторы.

Предметом курсовой работы являются отношения, возникающие в процессе формирования инвестиционной стратегии, а так же особенности российского фондового рынка.

Объектом работы являются отдельные финансовые активы и их характеристики, обращающиеся на российском фондовом рынке.

1.