Экономическая сущность лизинга, классификация лизинговых операций. Анализ порядка заключения сделки. Особенности, механизм финансового и оперативного лизинга автотранспорта. Анализ тенденций развития в сфере основной деятельности ЗАО "Европлан".
При низкой оригинальности работы "Разработка практических предложений по совершенствованию деятельности лизинговой компании ЗАО "Европлан"", Вы можете повысить уникальность этой работы до 80-100%
Лизинг в России за последние несколько лет стал не только одним из современных финансовых инструментов, а реальной возможностью обновления производственных фондов, привлечения инвестиций, внедрения новых технологий. Лизинг становится основой новых эффективных технологий ведения бизнеса. Мало того, что риск потери инвестированных средств низок (оборудование остается в собственности лизингодателя до полной оплаты по договору), лизинг ориентирован на обновление оборудования, технологий - именно на то, что обеспечивает качественный прорыв в бизнесе. Развитие лизинговых отношений в России происходит в условиях медленного и неравномерного роста деловой активности, отсутствия реальных и относительно "дешевых и длинных" инвестиционных ресурсов, необходимых для инвестирования в основные фонды. Поэтому очевидно, что урегулирование правовых вопросов и установление экономически выгодных условий для осуществления лизинговых операций, несомненно, будут способствовать активному развитию лизинга в России, особенно принимая во внимание общее старение основных фондов и острую необходимость в их замене.Гражданский кодекс Российской Федерации (Статья 665, ГК РФ) определяет финансовую аренду следующим образом: По договору финансовой аренды (договору лизинга) лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. Также широко известно определение лизинга, установленное Конвенцией УНИДРУА: "лизинг - трехсторонняя сделка, имеющая общие черты с арендой, условной куплей-продажей, ссудой, но не относящаяся ни к одной из них и представляющая собой единство двух соглашений - купли-продажи и собственно лизинга". Наиболее точно отражающим сущность термина “лизинг”, на мой взгляд, является следующее определение: Лизинг - это особый вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда лизингодатель (арендодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество на основании договора финансовой аренды (лизинга) физическим или юридическим лицам (лизингополучателю) за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, установленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем. Одни рассматривают лизинг как своеобразный способ кредитования предпринимательской деятельности, другие полностью отождествляют его с долгосрочной арендой или одной из его форм, третьи считают лизинг завуалированным способом купли-продажи средств производства или права пользования чужим имуществом, а четвертые интерпретируют лизинг как действия за чужой счет, то есть управление чужим имуществом по поручению доверителя. При этом риск самой компании снижается за счет: права собственности на имущество, сдаваемого в лизинг; строгого целевого использования средств; страхования имущества, передаваемого в лизинг.Механизм лизинга обеспечивает дополнительный приток финансирования в производственный сектор, способствуя увеличению внутреннего производства, росту продаж внеоборотных активов и развитию финансовых механизмов, доступных предприятиям. Лизинг является эффективным механизмом финансирования этого сектора, который банковская сфера традиционно обходит стороной. Развитая лизинговая отрасль расширит возможности финансирования реального сектора экономики, будет способствовать росту внутреннего производства, реализации основных средств, а также расширит выбор механизмов финансирования, доступных российским предприятиям. Анализ объекта исследования - лизинговой компании - выявил ряд присущих ей особенностей, главные из которых: незначительное увеличение выручки и одновременное снижение показателя валовой прибыли, вызванное началом восстановления портфеля компании после кризиса 2008-2009 гг; размер чистой прибыли увеличился с 193,7 млн. руб. в 2009 году до 497 млн. руб. в 2010 году главным образом за счет ослабления влияния негативных факторов, связанных с макроэкономическим кризисом и последовавшей за ним девальвацией рубля; рентабельность собственного капитала по результатам 2010 года увеличилась до 39,20 % против 25,14% годом ранее; рентабельность активов составила 2,12 % против 0,81% в 2009 году. Политика по финансированию оборотных средств, а также факторы, которые могут повлечь изменение в политике финансирования оборотных средств, и оценка вероятности их появления: Политика финансирования оборотных средств компании Europlan направлена на повышение эффективности использования заемных средств.
Введение
Лизинг в России за последние несколько лет стал не только одним из современных финансовых инструментов, а реальной возможностью обновления производственных фондов, привлечения инвестиций, внедрения новых технологий. Лизинг становится основой новых эффективных технологий ведения бизнеса.
Для российского производства это более чем актуально. Мало того, что износ производственных фондов в среднем составляет около 60% (а по некоторым отраслям более 80%), но они еще устарели и морально, поддерживают устаревшие технологии, их эксплуатация неэффективна. Для экономического подъема необходимы обновление фондов, инвестиции. Собственных средств компаний не достаточно, а ожидать масштабных внешних инвестиций в традиционных формах тоже пока не приходится. Участие в капитале ограничено в силу крайне низкой капитализации большинства компаний. Заемные средства слишком дороги изза высоких рисков. Лизинг же минимизирует риск кредиторов. Мало того, что риск потери инвестированных средств низок (оборудование остается в собственности лизингодателя до полной оплаты по договору), лизинг ориентирован на обновление оборудования, технологий - именно на то, что обеспечивает качественный прорыв в бизнесе.
Развитие лизинговых отношений в России происходит в условиях медленного и неравномерного роста деловой активности, отсутствия реальных и относительно "дешевых и длинных" инвестиционных ресурсов, необходимых для инвестирования в основные фонды. Кроме того, ситуация усугубляется неустойчивым финансовым положением большинства российских предприятий, а также неупорядоченностью законодательной базы, отсутствием реальных таможенных и налоговых льгот для лизинга. Поэтому очевидно, что урегулирование правовых вопросов и установление экономически выгодных условий для осуществления лизинговых операций, несомненно, будут способствовать активному развитию лизинга в России, особенно принимая во внимание общее старение основных фондов и острую необходимость в их замене.
В настоящее время на рынке лизинговых услуг работает большое количество лизинговых компаний, число которых постоянно растет. Эти компании способны привести в движение высвобождающиеся производственные мощности и значительно удовлетворить потребности промышленных и коммерческих предприятий в использовании оборудования (имущества). Причем при дефиците финансовых ресурсов, эти структуры способны помочь выжить многим предприятиям, обеспечив технологическое оснащение их производства.
Многолетний опыт использования лизингового механизма в предпринимательской деятельности многих стран мира позволяет сделать вывод о его эффективности. Исходя из этого и существующего положения в России в переходный период к рыночным отношениям, со всеми его проблемами и трудностями, необходимо отметить позитивность лизингового механизма. Поэтому целесообразно воспользоваться его возможностями и более активно внедрять в производственную деятельность.
Проблемам лизинга посвящены труды зарубежных исследователей, таких как А. Вагнер, М. Джованьоли, Д. Кремье-Израэль, К. Ларенц, Ж. - М. Лелуп, Р. Лоу, Ж. Морандьер, Ж. Пас, Т. Хубенова, Дж. Эссер. Но различные уровни развития экономических систем не позволяют применять опыт зарубежных государств в сфере лизинговой деятельности без учета особенностей формирования национального рынка лизинговых услуг, а также спецификации нормативно-правовой базы.
В российской литературе за последние пять лет лизинг освещен и изучен достаточно подробно (книг о лизинге насчитывается порядка 600). Однако, большинство из написанного отечественными авторами отражает текущее состояние российского рынка лизинговых услуг на момент публикации книги. Следует отметить также, что переведено и опубликовано на русском языке собственно по лизингу только порядка 5 книг.
В качестве объекта исследования выбрано ЗАО "Европлан". То есть анализу подвергается не конечный потребитель лизинговых услуг (лизингополучатель) - реципиент, а инвестор, финансовый оператор (лизингодатель), реализующий на практике лизинговые отношения, привлекающий для финансирования лизинговых сделок кредиты банков, вкладывающий в инвестиционные проекты собственные средства; от которого в большей степени зависит успешность реализации лизинга как инструмента инвестиционной политики компании.
Целью дипломной работы является разработка практических предложений по совершенствованию деятельности лизинговой компании ЗАО «Европлан». Для достижения этой цели необходимо решить ряд взаимосвязанных задач: проанализировать деятельность конкретного участника рынка лизинговых услуг - ЗАО "Европлан", проследить динамику его финансовых показателей.
Разработать мероприятия по совершенствованию деятельности компании.
Выбор темы дипломной работы определили ряд причин. Во-первых, рынок лизинговых услуг в России весьма молод и не освоен. Во-вторых, лизинг является весьма перспективным направлением для работы экономистов т.к. в этой сфере серьезных специалистов в России катастрофически не хватает, а перспективы роста рынка лизинга в 2011 году составляют порядка 15-20%. И, наконец, в-третьих именно лизинг способен стать высокоэффективным инструментом привлечения инвестиций в экономику России, причем с ориентацией не только на крупном, но и среднем и мелком бизнесе.
Вывод
Финансовая аренда (лизинг) является важным источником долгосрочного и среднесрочного финансирования для предприятий во многих странах, независимо от их величины или уровня развития. Механизм лизинга обеспечивает дополнительный приток финансирования в производственный сектор, способствуя увеличению внутреннего производства, росту продаж внеоборотных активов и развитию финансовых механизмов, доступных предприятиям.
Одним из возможных источников ускорения экономического роста является сектор малого бизнеса. Лизинг является эффективным механизмом финансирования этого сектора, который банковская сфера традиционно обходит стороной. Сейчас все большее количество лизингодателей в своей деятельности ориентируется на малые и средние предприятия. Малые и средние предприятия являются клиентами 78% лизинговых компаний.
Развитая лизинговая отрасль расширит возможности финансирования реального сектора экономики, будет способствовать росту внутреннего производства, реализации основных средств, а также расширит выбор механизмов финансирования, доступных российским предприятиям.
Анализ объекта исследования - лизинговой компании - выявил ряд присущих ей особенностей, главные из которых: незначительное увеличение выручки и одновременное снижение показателя валовой прибыли, вызванное началом восстановления портфеля компании после кризиса 2008-2009 гг; размер чистой прибыли увеличился с 193,7 млн. руб. в 2009 году до 497 млн. руб. в 2010 году главным образом за счет ослабления влияния негативных факторов, связанных с макроэкономическим кризисом и последовавшей за ним девальвацией рубля; рентабельность собственного капитала по результатам 2010 года увеличилась до 39,20 % против 25,14% годом ранее; рентабельность активов составила 2,12 % против 0,81% в 2009 году. Коэффициент чистой прибыльности, отражающий отношение чистой прибыли к выручке, вырос до 9,08% против 2,78% в 2009 году. С 2005 года собственные оборотные средства были отрицательными. Это связано с тем, что происходило наращивание внеоборотных средств и для этих целей привлекалось внешнее финансирование. Собственного капитала компании Europlan недостаточно для исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных расходов.
Основными источниками финансирования оборотных средств ЗАО «Европлан» являются привлекаемые финансовые ресурсы в виде долгосрочных кредитов и займов, а также кредиторская задолженность.
Политика по финансированию оборотных средств, а также факторы, которые могут повлечь изменение в политике финансирования оборотных средств, и оценка вероятности их появления: Политика финансирования оборотных средств компании Europlan направлена на повышение эффективности использования заемных средств. Europlan планирует и далее финансировать оборотные средства за счет внешних источников. На мой взгляд, факторы, которые могут повлечь изменение в политике финансирования оборотных средств, практически отсутствуют. Возможно снижение эффективности использования привлеченных средств в случае ухудшения ситуации в отрасли, в которой функционирует компания, а также по причине увеличения процентных ставок по привлекаемым заемным средствам на международных финансовых рынках.
К основным факторам, которые оказали влияние на улучшение финансового состояния Europlan, можно отнести: 1. стабилизацию курса национальной валюты и, как следствие этого, сокращение влияния отрицательных курсовых разниц
2. восстановление рыночного потенциала и, соответственно, увеличение объема продаж и рост доходов компании
3. сокращение объема проблемных активов и убытков от их реализации
Основными направлениями по дальнейшему совершенствованию деятельности компании ЗАО «Европлан» являются - повышение качества клиентского обслуживания, развитие внешней дистрибуции, специализация продаж, расширение собственной сети дистрибуции, обеспечение растущей потребности в квалифицированных кадрах.
Предложения по совершенствованию деятельности компании ЗАО «Европлан»: активировать работу по привлечению клиентов, внедрить практику финансового планирования и перейти к собственному финансированию мелких лизинговых сделок преимущественно с автотранспортом по разработанной структуре финансирования: финансировать сроком на 9 месяцев, обеспечивая себе на весь срок лизинга - от 18 месяцев - маржу в размере от 5%, реинвестировать возвращаемые денежные средства, обеспечивая поступление маржи в размере как минимум 13,4% от вложенных средств, экономический эффект за 2011 год от данной стратегии может составить порядка 1,34 млн. руб.
Список литературы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации: части первая, вторая и третья (с изм. и доп. от 27 июля 2006 г.). - М.: ИНФРА - М, 2006. - 372 с.
2. Федеральный закон “О финансовой аренде (лизинге)” от 29 октября 1998 г. №164-ФЗ в ред. от 26 июля 2006 г.
3. Баканов М.И. Теория экономического анализа: Учебное пособие / ред. Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 535 с.
4. Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия / И.А. Бланк. - Киев: Ника-Центр; Эльга, 2004. - 712 с.
5. Володин А.А. Управление финансами (Финансы предприятий) / ред. Володин А.А. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 503 с.
6. Волков А.С. Искусство финансирования бизнеса. Выбор оптимальных схем: Учебное пособие для вузов. - М.: Экзамен, 2006. - 328 с.
8. Гаврилов С.Л. Развитие и потенциал лизинговой деятельности в российской экономике // М.: МАКС Пресс, 2007.
9. Горемыкин В.А. Основы технологии лизинговых операций: Учебное пособие, М.: Проспект, 2007.
10. Долгушина Ю. Б. Лизинг. М.: Бератор-Пресс, 2008.
11. Захарьина А.В. Договор финансовой аренды (лизинга). Учет. Налоги. Арбитраж: Практическое пособие, М.: ЗАО ИКЦ «ДИС», 2004.
12. Карп М.В. Лизинг: экономические, правовые и организационные основы Учебное пособие для вузов / ред. Карп М.В., Масленченков Ю.С., Тавасиев А.М., Шабалин Е.М., Эриашвили Н.Д. - Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 320 с.
1.3 Кашкин В., Деньшина Ю. Обзор рынка лизинга в 2009 году // «Тенденции рынка», №63, 2010. - С. 11.
14. Кашкин В. Российский рынок лизинга в 2009 году // Банковское обозрение. - 2010. - №4 (106).
15. Ковалев В.В. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показатели, М.: Проспект, 2010.
16. Ковалев В.В. Анализ баланса, или Как понимать баланс. 2-е изд., перераб. и доп., М.: Проспект, 2010.
17. Ковалев В.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник. - М.: Проспект, 2009. - 474 с.
18. Ковалев В.В. Лизинг: финансовые, учетно-аналитические и правовые аспекты, М.: Проспект, 2011.
19. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 2-е изд., перераб. и доп., М.: Проспект, 2010.
20. Козловский В.А. Развитие рынка лизинговых услуг в РФ как способ обновления основного капитала производственных предприятий: РГЭУ "РИНХ". - Ростов-на Дону, 2007. - 26 с.
21. Красева Т. А. Основы лизинга. Ростов-на-Дону: Феникс, 2008.
22. Красноперова О. А. Договор аренды: практическое пособие для бухгалтера, М.: ООО «Вершина», 2007.
23. Круглая А.А. Бизнес-стратегия лизинговой компании // Финансы и кредит. - 2007. - №36(276). - С. 44-50.
24. Лизинг: основы теории и практики: Учебное пособие / В.А. Шабашев, Е.А. Федулова, А.В. Кошкин // Под ред. проф. Г.П. Подшиваленко. - 2-е изд. - М.: КНОРУС, 2005.
25. Левкович А.О. Формирование рынка лизинговых услуг, М.: Издательство деловой и учебной литературы, 2008.
26. Морозова Н. В., Васина И. Г. Расчеты по договорам лизинга. СПБ.: Питер, 2008.
27. Пантелева Н.А. К определению платежеспособности. // Финансы. - 2006.
28. Попов В.М., Ляпунов С.И., Бизнес фирмы и бюджетирование потоков денежных средств, М.: Финансы и статистика, 2007.
29. Романова Л. Теоретические аспекты обеспечения финансовой устойчивости предприятий. // Экономика и управление №9 , 2006.
30. Скамай Л.Г. Экономический анализ деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / ред. Скамай Л.Г., Трубочкина М.И. - М.: Инфра-М, 2006. - 478 с.
31. Соколов Б.И. Экономика, М.: Экономистъ, 2010.
32.Уткин Э.А. Антикризисное управление. - М.: ЭКМОС, 2008. - 210 с.
33. Философова Т.Г. Лизинг: Профессиональный учебник. 3-е изд. - М.: Юнити, 2008. - 191 с.
34.Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник // Под ред. Е.С. Стояновой. - М.: Перспектива, 2008. - 605 с.
35. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / под ред. Леонтьева В.Е., Бочарова В.В., Радковской Н.П. - М.: Т.Д."Элит-2000", 2009. - 559 с.
36. Финансы: учеб. 3-е изд., перераб. и доп. / под ред. В.В. Ковалева, М.: Проспект, 2010.
37. Финансы организаций (предприятий): учебник для вузов / ред. Н.В. Колчина. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ, 2004. - 368 с.
38. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник. - М.: Издательский дом «Дашков и К», 2009. - 708 с.
