Понятие хеджирования как страхования рисков от неблагоприятного изменения цен, путём заключения сделок на срочном или биржевом рынке. Характеристика условий его реализации и основные типы. Теоретические аспекты биржевой спекуляции. Ликвидация фьючерсов.
В настоящее время одной из актуальных проблем науки и практики становятся поиск и совершенствование адекватных форм и методов исследования сущности фьючерсного рынка. Вместе с тем ряд проблем хеджирования и биржевой спекуляции в современных условиях исследован не достаточно. Цель исследования в данной курсовой работе заключается в том, что на основе анализа и обобщения практики, имеющихся нормативно-правовых документов и литературы по данной теме изучить не финансовый рынок в целом, а лишь такие явления как биржевая спекуляция и хеджирование, которые являются неотъемлемой частью любого рынка ценных бумаг. Объектом исследования курсовой работы выступает процесс исследования сущности фьючерсного рынка. Предметом исследования курсовой работы выступает совокупность управленческих, организационных и социально-экономических отношений в процессе анализа методов по управлению фьючерсным рынком России.Первоначально с этим словом - «хеджирование» связывалось «обнесение плетнем загона для скота, чтобы уберечь от опасности». Хеджирование направлено на ослабление и устранение риска падения цены нежелательного для продавца или нежелательного для покупателя риска от роста стоимости актива. Процесс хеджирования сводится к покупке (продаже) фьючерсных контрактов на какой-либо товар с одновременной продажей (покупкой) равного количества на рынке реального товара с теми же сроками поставки и намерением в будущем прекратить обязательства на фьючерсной бирже путем обратной операции (продажа и покупка контракта одновременно с завершением сделки на фьючерсной бирже и на рынке реального товара и их противоположная направленность. Достижение положительных результатов хеджирования требует выбора такого инструмента хеджирования, изменение которого достаточно точно отражало бы изменения стоимости имеющегося актива. Предвосхищающее хеджирование - предвосхищающая операция хеджирования предполагает покупку или продажу срочного (фьючерсного) контракта задолго до заключения сделки на рынке реального товара.Через месяц предприятие продает 10 единиц по 2,0 долл., имея убыток на наличном рынке в 50 центов. 2 июля Куплено 25 тыс. т бензина по 158,0 долл./т Продано 250 фьючерсных контрактов по 163,0 долл./т 13 июля Продано 25 тыс. т бензина по 142,5 долл./т Куплено 250 фьючерсных контрактов по 149 долл./т В ноябре осуществлена закупка реального серебра по цене 9,0 долл., при одновременной продаже фьючерсных контрактов по цене 9,45 долл. В таком случае получается, что он теряет в среднем 200 долл. на каждой сделке, несмотря на то, что его средняя прибыль в три раза больше, чем средний убыток (3 тыс. долл. долл. х 0,20 - 1 тыс. долл. х 0,80 = 200 долл.).Кроме риска, связанного с вариационной маржой в неустойчивом рынке, фьючерсный рынок имеет и ряд других недостатков. Базисный риск - изза изменений базиса фьючерсные контракты могут не обеспечить полной защиты от ценовых колебаний наличного рынка. Даже если хеджер может эффективно использовать механизм хеджирования вариационной маржи, важно иметь наготове наличные средства для нее, т.е. иметь хорошие отношения с кредитными институтами для того, чтобы не прерывать удачный хедж изза проблем с наличными средствами. И, наконец, если хеджер осуществляет свои операции на нескольких биржах, то ему необходимо тщательно изучить все правила каждой конкретной биржи, на которой он ведет дела, так как при всей общности организации биржевой торговли каждая биржа сама определяет особенности своих правил и регламента. Второй аспект - состоит в том, что на квалификационные критерии не оказывают существенного влияния такие факторы, как: а) действительный результат спекулятивной сделки, т. е. появление прибыли или убытков у стороны, ее совершившей, б) характер намерений у сторон по такой сделке относительно ее исполнения, в) способ окончания правоотношений между сторонами по сделке, например, проведение дифференциального зачета или использование права на отказ от исполнения сделкиАктуальность темы, помимо прочего, заключена в том, что рассматриваемые здесь фьючерсный рынок, ценные бумаги и фондовая биржа есть составная и необходимая часть экономики, призванная обеспечивать эффективность ее функционирования. Существующий практический опыт может быть привнесен в Россию из стран Запада, где данные организации имеют долгий опыт функционирования и накоплено больше знаний. Спекулянты способствуют повышению ликвидности рынка, то есть создают такой рынок, который позволяет быстро продавать и быстро покупать. На ликвидном рынке с большим числом продавцов и покупателей можно осуществлять операции в любых масштабах при незначительном изменении цен. Без них хеджерам было бы очень трудно, а может быть даже и невозможно согласовать цену, потому что продавцы требуют наивысшую цену, в то время как покупатели хотят заплатить наименьшую возможную цену.
Вы можете ЗАГРУЗИТЬ и ПОВЫСИТЬ уникальность своей работы
