Проведение анализа финансового состояния и финансового результата деятельности ООО "Исток" - Курсовая работа

Следовательно, финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами и пр. и предполагает учет таких показателей, как финансовая устойчивость, деловая активность, прибыльность и рентабельность. Оборотные активы увеличились на 294т.р. или 14,71% и на конец года составили 2293т.р. их доля в общей сумме имущества уменьшилась на 14,74% и составила на конец года 52,57%. Значительно уменьшились денежные средства: на 157т.р., величина которых наконец года составила111т.р. и уменьшились расчеты с дебиторами на 540т.р. их доля уменьшилась на 6,48% и 27,80% соответственно и составила наконец года 2,55% и 20,55%. Наибольшую долю в стоимости имущества на конец года составляют оборотные активы, их доля снизилась на 14,74% и составила на конец года 52,57%. В структуре оборотных активов предприятия на конец отчетного периода основную долю составляют НДС и запасы, которые увеличилась на 41,32% и составила на конец года 56,08%В анализируемом предприятии некоторые показатели уменьшились, но это не повлияло на стабильное получение дохода и остаться предприятию рентабельным. Так, при расчете ликвидности и платежеспособности выявлено, что предприятие не является платежеспособным и у него недостаточно денежных средств для покрытия наиболее срочных и долгосрочных пассивов. Это говорит о том, что предприятие успешно функционировало в течении года и эффективно распределяло свои ресурсы. Оборотные средства к концу года увеличились. Это говорит о том, что у предприятия увеличились долги с поставщиками, персоналом, государственными внебюджетными фондами и налогами.

В современных условиях экономический анализ и анализ финансового положения предприятия играют существенную роль и являются важнейшей исходной предпосылкой для подготовки и обоснования управленческих решений. Основной задачей состояния предприятия является системное, комплексное изучение его производственной и финансовой деятельности с целью объективной оценки достигнутых результатов и установления реальных путей дальнейшего повышения эффективности и качества работы.

Основной целью финансового анализа является оценка финансового состояния предприятия. Поскольку финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использование его финансовых средств, то в рыночной экономике оно отражает конечные результаты деятельности предприятия. Следовательно, финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами и пр. и предполагает учет таких показателей, как финансовая устойчивость, деловая активность, прибыльность и рентабельность.

В процессе хозяйственной деятельности изменяется структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых результатах и, как следствие, финансовое состояние предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия позволяет изучить состояние капитала в процессе его кругооборота, выявить способность предприятия к устойчивому функционированию и развитию в изменяющихся условиях внешней и внутренней среды.

Финансовый анализ играет значительную роль в хозяйственной деятельности предприятия, поэтому существует необходимость разработки данной темы. Так как грамотно проведенный анализ даст возможность выявить и устранить недостатки в финансовой деятельности и найти резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности; спрогнозировать финансовые результаты, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заемных средств.

Все это обусловило актуальность рассматриваемой темы.

Целью написания курсовой работы является проведение анализа финансового состояния и финансового результата деятельности ООО «Исток».

Для реализации поставленной цели в курсовой работе решались следующие задачи: - Изучить состав и структуру имущества предприятия и источников его образования;

- Провести анализ ликвидности баланса;

- Дать оценку эффективности использования капитала и деловой активности предприятия;

- Проанализировать рентабельность предприятия и факторы ее изменившие;

- Оценить динамику показателей финансовой устойчивости предприятия и типы роста (снижения) балансовой прибыли на предприятии.

Сравнительный аналитический баланс

Показатели Абсолютная величина, тыс. руб. Удельный вес, % Изменение

На начало года На конец года На начало года На конец года Абсолютных величин Удельных весов, в % % к начальной величине % к изменению итога

АКТИВ

1.Внеоборотные активы, всего 971 2069 32,70 47,44 1098 14,74 213,08 78,88

2.Оборотные активы -всего 1999 2293 67,31 52,57 294 -14,74 114,71 21,12 в том числе: 2.1. Запасы 38 881 2 20,20 843 18,20 2318,43 60,56

2.2. Расчеты с дебиторами 1436 896 48,35 20,55 -540 -27,80 62,40 -38,80

2.3. Краткосрочные финансовые вложения - - - - - - - -

2.4. Денежные средства 268 111 9,03 2,55 -157 -6,48 41,42 -11,28

2.5. Прочие оборотные активы - - - - - - - -

БАЛАНС 2970 4362 100 100 1392 - 146,87 -

ПАССИВ

3. Капитал и резервы 843 975 28,39 22,36 132 -6,03 115,66 -9,49 в том числе 3.1. Уставный капитал 6 1418 0,21 32,78 1412 32,66 23633,34 101,44

3.2. Добавочный капитал 1408 - 47,47 - -1408 -47,47 - -101,15

3.3. Резервный капитал - - - - - - - -

3.4.Нераспределенная прибыль прошлых лет -571 -443 -19,23 -10,16 -128 9,07 -77,59 -9,20

4.Долгосрочные пассивы, всего 1215 1626 0,41 37,28 411 36,87 133,83 29,53

5. Краткосрочные пассивы - всего 912 1761 30,71 40,38 849 9,67 193,10 61 в том числе 5.1. Краткосрочные кредиты банка 200 350 6,74 8,03 150 1,29 175 10,78

5.2. Расчеты с кредиторами 712 1411 23,98 32,35 699 8,37 198,18 50,22

5.3. Прочие краткосрочные пассивы - - - - - - - -

БАЛАНС 2970 4362 100 100 1392 - 146,87 -

Вывод: за анализируемый период имущество предприятия увеличилось на 1392 т.р. или 46,87% и на конец года составило 4362т.р.

В структуре имущества внеоборотные активы увеличились на 1098т.р. или 13,08%. Их доля в общей сумме имущества увеличилась на 14,74% и составила на конец года 47,44%.

Оборотные активы увеличились на 294т.р. или 14,71% и на конец года составили 2293т.р. их доля в общей сумме имущества уменьшилась на 14,74% и составила на конец года 52,57%. Увеличение оборотных активов вызвано увеличение запасов на 843т.р. или 318,43%. Значительно уменьшились денежные средства: на 157т.р., величина которых наконец года составила111т.р. и уменьшились расчеты с дебиторами на 540т.р. их доля уменьшилась на 6,48% и 27,80% соответственно и составила наконец года 2,55% и 20,55%. Это отрицательно повлияло на структуру имущества, так как произошло снижение доли наиболее высоких ликвидных активов в общей сумме.

Имущество предприятия сформировано главным образом за счет краткосрочных пассивов. За анализируемый период их доля увеличилась на 9,67% и составила на конец года 40,38%. Это увеличение произошло в результате увеличения краткосрочных кредитов на 150т.р. и расчетов с кредиторами на 699т.р.

В структуре собственного капитала наибольшая доля принадлежит уставному капиталу - 32,78%.

На конец года за предприятием числится убыток в размере 443т.р.

Состав и структура имущества предприятия

Показатели На начало отчетного периода На конец отчетного периода Абсолютное отклонение Темп роста, %

1. Стоимость имущества, тыс. р. 2970 4362 1392 146,87

2. Внеоборотные активы, тыс. р. 971 2069 1098 213,08 в % к имуществу 32,69 47,43 14,74 -

3.Оборотные активы, тыс. р. 1999 2293 294 114,71 в % к имуществу 67,31 52,57 -14,74 -

3.1. Запасы и НДС, тыс. р. 295 1286 991 435,93 в % к оборотным активам 14,76 56,08 41,32 -

3.2. Долгосрочная дебиторская задолженность, тыс.р. 299 0 -299 0 в % к оборотным активам 14,96 0 -14,96 0

3.3. Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. р. 1137 896 -241 78,80 в % к оборотным активам 56,88 39,08 -17,8 -

3.3. Денежные средства, тыс. р. 268 111 -157 41,42 в % к оборотным активам 13,40 4,84 -8,56 -

Вывод: Из данных таблицы следует, что стоимость имущества предприятия увеличилась на 1392т.р. или46,87%. За отчетный период изменилось организационное строение капитала. На начало отчетного периода отношение основного капитала к оборотному составляло 0,49, а на конец отчетного периода составляет 090.

Наибольшую долю в стоимости имущества на конец года составляют оборотные активы, их доля снизилась на 14,74% и составила на конец года 52,57%. Доля внеоборотных средств в структуре имущества увеличилась на 14,74% и составила на конец года 47,43%.

В структуре оборотных активов предприятия на конец отчетного периода основную долю составляют НДС и запасы, которые увеличилась на 41,32% и составила на конец года 56,08%

Доля денежных средств снизилась на 8,56% и составила на конец года 4,84 %. Краткосрочных финансовых вложений у предприятия нет. Таким образом, у предприятия практически отсутствуют наиболее ликвидные активы. Долгосрочная и краткосрочная дебиторская задолженность предприятия снизилась на 299т.р. и 241т.р соответственно, их удельный вес снизился на 14,96% и 17,80%.

В целом структуру имущества и оборотных активов можно оценить как нерациональную, а ликвидность активов признать недостаточной.

Таблица 3

Анализ состава и структуры источников средств

Показатели На начало отчетного периода На конец отчетного периода Абсолютное отклонение Темп роста, %

1. Стоимость имущества, тыс. р. 2970 4362 1392 146,87

2. Собственный капитал, тыс. р. 843 975 132 115,66 в % к имуществу 28,38 22,35 -6,03 -

2.1. Собственный оборотный капитал, тыс. руб. -128 -1094 -966 854,69 в % к собственному капиталу -0,15 -1,12 -0,97 -

3. Заемный капитал 2127 3387 1260 159,24 в % к имуществу 71,62 77,65 6,03 -

3.1. Долгосрочные обязательства, тыс. р. 1215 1626 411 133,83 в % к заемному капиталу 57,12 48,01 -9,11 -

3.2. Краткосрочные займы, тыс. р. 200 350 150 175 в % к заемному капиталу 9,40 10,33 0,93 -

3.3. Кредиторская задолженность, тыс. р. 712 1411 699 198,17 в % к заемному капиталу 33,48 41,66 8,18 -

Вывод: данные таблицы показывают, что стоимость имущества анализируемого предприятия увеличилась за отчетный период на 1392т.р. или 46,87% . Собственный капитал предприятия увеличился на 132т.р. или 15,66%. Доля собственного капитала уменьшилась на 6,03% и составила на конец года 22,35%.

Собственный оборотный капитал предприятия увеличился на 104т.р. или 39,8%. Доля собственных оборотных средств предприятия увеличилась на 8% и составила на конец года 35,5%. Рост величины собственного оборотного капитала свидетельствует об усилении финансовой независимости предприятия.

Заемный капитал предприятия увеличился на 1260т.р. или 59,24%. Его доля в составе источников имущества увеличилась на 6,03% и составила на конец года 77,65%. Кредиторская задолженность в составе заемного капитала увеличилась на 1411т.р. или 98,17%, а ее доля в составе заемного капитала увеличилась на 8,18% и составила на конец года 41,66%.

Отрицательное влияние на структуру баланса предприятия оказывают снижение доли собственного капитала и увеличение кредиторской задолженности, так как это может привести к ухудшению финансового состояния предприятия.

Структуру капитала предприятия можно оценить удовлетворительно.

Таблица 4

Динамика показателей финансовой устойчивости по данным анализируемого предприятия

Показатели На начало отчетного периода На конец отчетного периода Изменение Рекомендуемое значение

1. Коэффициент финансовой автономии (независимости) К1 0,29 0,23 -0,06 ?5

2. Коэффициент финансового левериджа (риска) К2 2,53 3,48 0,95 ?1

3. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (финансовой устойчивости) К3 0,70 0,60 -0,10 ?0,7

4. Коэффициент маневренности собственного капитала К4 -0,16 -1,13 -0,97 0,1-0,5

5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами К5 -0,07 -0,48 -0,41 ?0,1

6. Коэффициент реальной стоимости основных средств К6 0,33 0,48 0,15 ?0,5

7. Коэффициент реальной стоимости средств производства К7 0,34 0,68 0,34 ?0,5

Вывод: Из данных таблицы видно, что три показателя не соответствуют нормативному значению коэффициента финансовой независимости и не соответствуют нормативу ? 0,5. Это говорит о зависимости предприятия.

Коэффициент маневренности уменьшился на 0,97 и составляет 1,13 на конец года что не соответствует нормативному значению.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами уменьшился на 0,41 и составляет на конец года 0,48. Данное значение не соответствует нормативу.

У предприятия отсутствует достаточное количество собственных оборотных средств.

Таблица 5

Абсолютные показатели финансовой устойчивости, тыс. р.

Показатели На начало отчетного периода На конец отчетного периода

1. Внеоборотные активы 971 2069

2. Собственный капитал 843 975

3. Долгосрочные обязательства 1215 1626

4. Краткосрочные кредиты и займы 200 350

5. Запасы 38 881

6.Собственные оборотные средства (СОС), тыс. р -128 -1094

7. Величина долгосрочных источников (ФК) 1087 532

8. Всего источников (ВИ) 1287 882

9. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств (ФС) -166 -213

10. Излишек (недостаток) долгосрочных источников (Фт) 1049 -349

11. Излишек (недостаток) всего источников (Ф°) 1249 1

12. Тип финансовой устойчивости 0;1;1 0;0;1

- излишек ( ) или недостаток (-) собственных оборотных средств

ФС = СОС-3;

- излишек ( ) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

Фт = ФК-3

- излишек ( ) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат

Ф = ВИ-3;

имущество финансовый устойчивость ликвидность где 3 - общая величина запасов.

Вывод: Исходя из анализа абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия относится к предприятиям с неустойчивым финансовым состоянием. На конец года у предприятия наблюдался недостаток собственного оборотного капитала в размере 213т.р. Функционирующего капитала также недостает на конец года в сумме 349т.р. Излишек общей суммы источников формирования запасов предприятия, на начало года он составляет 1249т.р., к концу года составляет в размере 1т.р.

Таким образом, наблюдается увеличение недостатка собственного оборотного капитала как источников формирования запасов. На конец отчетного года тип финансовой устойчивости (0, 0, 1). Это свидетельствует о том, что у данного предприятия неустойчивое финансовое состояние.

Анализ ликвидности баланса, тыс. р.

Активы На начало отчетного периода На конец отчетного периода Пассивы На начало отчетного периода На конец отчетного периода Платежные излишки (недостатки)

На начало отчетного периода На конец отчетного периода

А1 268 111 П1 712 1411 -444 -1300

А2 1137 896 П2 200 350 937 564

А3 594 1286 П3 1215 1626 -621 -340

А4 971 2069 П4 843 975 -128 -1094

Итого 2970 4362 Итого 2970 4362 - -

Вывод: Из данных таблицы видно, что предприятие является недостаточно ликвидным, так как только один коэффициент соответствует условию ликвидности. Остальные коэффициенты не соответствуют нормативному значению. Это говорит о том, что у предприятия недостаточно денежных средств для покрытия наиболее срочных и долгосрочных пассивов.

На начало года На конец года Условие ликвидности

А1?П1 А1?П1 А1?П1

А2?П2 А2?П2 А2?П2

А3?П3 А3?П3 А3?П3

А4?П4 А4?П4 А4?П4

Таблица 7

Динамика показателей ликвидности

Показатели На начало отчетного периода На конец отчетного периода Изменение Рекомендуемое значение

1. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,30 0,07 -0,23 ?0,2

2. Коэффициент быстрой ликвидности 1,54 0,58 -0,96 ?0,8

3.Коэффициент текущей ликвидности 2,20 1,31 -0,89 ?2

Кв =-0,60

Вывод: Из данных таблицы видно, что анализируемое предприятие является неплатежеспособным. На каждый рубль краткосрочных обязательств на конец года приходится 1,31 коп. Текущих или ликвидных активов. Коэффициент восстановления меньше 1, это означает, что у предприятия нет возможности восстановить платежеспособность.

Таблица 8

Динамика показателей деловой активности

Показатели Базовый период Отчетный период Абсолютное отклонение

1. Выручка от продажи, тыс. р. 14284 13277 -1007

2. Среднегодовая стоимость имущества, тыс. р. 2970 3666 696

3. Среднегодовая стоимость основных средств 971 1520 549

4. Средний остаток оборотных средств, тыс. р. 1999 2146 147

5. Дебиторская задолженность, тыс. р. 1436 1166 -270

6. Кредиторская задолженность, тыс. р. 712 1061,50 -712

7. Запасы, тыс. р. 38 459,50 -421,50

8.Ресурсоотдача, р/р 4,81 3,63 -1,18

9. Оборачиваемость основных фондов, р/р 14,71 8,74 -5,97

10. Оборачиваемость оборотных средств, р/р 7,15 6,19 -0,96

11Оборачиваемость запасов, р/р 375,90 28,90 -347

12. Оборачиваемость дебиторской задолженности, р/р 9,95 11,39 1,44

13. Оборачиваемость кредиторской задолженности, р/р 20,07 12,51 -7,56

14. Продолжительность оборота запасов , дн. 1 12 11

15. Продолжительность оборота дебиторской задолженности, дн. 36 32 -4

16.Продолжительность оборота кредиторской задолженности, дн. 18 29 11

17. Продолжительность операционного цикла, дн. 11 2 -9

18. Продолжительность финансового цикла, дн. 10 1 -9

Вывод: за анализируемый период выручка от реализации продукции уменьшилась на 1007т.р. и составила на конец года 13277т.р. произошло увеличение среднегодовой стоимости имущества на 696т.р. , на конец года данный показатель составил 3666т.р. также произошло увеличение среднегодовой стоимости основных средств на 549т.р. , величина которых на конец года составила 1520т.р. произошло увеличение остатка оборотных средств на 147т.р., которые на конец года составили 2146т.р. дебиторская задолженность уменьшилась на 270т.р. и ее величина на конец года составила 1166т.р. произошло уменьшение кредиторской задолженности на 712т.р. и на конец года составила 1061,50т.р.

Запасы предприятия к концу года уменьшились на 421,5т.р. и составили 459,5т.р.

Скорость оборота всего капитала предприятия за анализируемый период снизилась на 1,18 и на конец года составила 3,63. Оборачиваемость основных фондов также уменьшилась на 5,97 и на конец года составила 8,74.

Произошло снижение оборачиваемости оборотных средств предприятия на 5,97, на конец года данный показатель составил 8,74. Предприятие неэффективно использовало как основные фонды, так и оборотные средства, т.к. за анализируемый период произошло снижение их оборачиваемости.

Уменьшение оборачиваемости запасов на 347,говорит о том, что на стадии производства запасы использовались предприятием не эффективно.

В анализируемом периоде произошло ускорение расчетов с дебиторами, т.к. показатель оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился на 1,44 и на конец года составил 11,3.

Также произошло уменьшение оборачиваемости кредиторской задолженности предприятия на 7,56, на конец года данный показатель составил 12,51. Это также свидетельствует о замедлении расчетных отношений с кредиторами. Для восстановления баланса между дебиторской и кредиторской задолженности предприятию необходимо работать со своими должниками (дебиторами) в плане ускорения расчетов, тогда предприятие сможет быстрее осуществлять расчетные отношения с кредиторами.

Продолжительность финансового цикла на конец года составляет один день, а продолжительность операционного цикла два дня.

Таблица 9

Анализ формирования финансовых результатов деятельности предприятия

Показатели Прошлый год Отчетный год Изменение

1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции работ, услуг, тыс.руб. 14284 13277 -1007

2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг тыс. руб. -14104 -12583 1521

3. Прибыль от продажи товаров, продукции работ, услуг, тыс.руб. -71 694 765

4. Финансовый результат от прочей деятельности, тыс. руб. -107 -59 48

5.Балансовая прибыль, тыс. руб -72 296 368

6.Чистая прибыль, тыс. руб -131 214 345

Вывод: Балансовая прибыль в отчетном году увеличилась на 368 т.р. и составила 296 т.р. это произошло в результате увеличения прибыли от продаж. В результате этого увеличилась чистая прибыль на 345т.р. и на конец года составила 214т.р.

Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие в отчетном периоде начало выходить из кризисного состояния.

Таблица 10

Анализ эффективности использования совокупного капитала

Показатели Прошлый год Отчетный год Изменение

1. Балансовая прибыль предприятия, тыс. руб. -72 296 368

2. Выручка от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб. 14284 13277 -1007

3. Средняя сумма капитала, тыс. руб. 843 909 66

4. Рентабельность капитала, % -15,54 23,54 39,08

5. Рентабельность продаж, % -0,92 1,61 2,53

6. Коэффициент оборачиваемости капитала, оборотов 16,94 14,61 -2,33

Изменение рентабельности капитала за счет: - а) рентабельности продаж; - б) коэффициента оборачиваемости ВСЕГО: -35,95 59,56 23,61

Вывод: За анализируемый период экономическая рентабельность предприятия увеличилась на 39,08% и на конец года составила 23,54%. На изменение данного показателя положительно повлияли факторы: изменение рентабельности продаж и изменение коэффициента оборачиваемости. Увеличение рентабельности продаж на 59,56% привело к повышению рентабельности капитала. Уменьшение коэффициента оборачиваемости капитала на 2,33 привело к уменьшению экономической рентабельности на 35,95%. Существенное влияние на изменение экономической рентабельности произвело увеличение рентабельности продаж.

В анализируемом предприятии некоторые показатели уменьшились, но это не повлияло на стабильное получение дохода и остаться предприятию рентабельным. Так, при расчете ликвидности и платежеспособности выявлено, что предприятие не является платежеспособным и у него недостаточно денежных средств для покрытия наиболее срочных и долгосрочных пассивов.

Финансовую устойчивость предприятия можно оценить как нормальную.

Имущество предприятия увеличилось. Это говорит о том, что предприятие успешно функционировало в течении года и эффективно распределяло свои ресурсы. Оборотные средства к концу года увеличились.

К концу года уменьшилась дебиторская задолженность, так как покупатели и заказчики рассчитались по своим обязательствам.

Кредиторская задолженность к концу года увеличилась. Это говорит о том, что у предприятия увеличились долги с поставщиками, персоналом, государственными внебюджетными фондами и налогами.

Рентабельность капитала увеличилась изза увеличения спроса на работы и услуги.

Капитал предприятия используется неэффективно изза уменьшения рентабельности капитала.

Продолжительность финансового цикла снизился до одного дня.

Балансовая прибыль увеличилась по сравнению с предыдущим годом.

Таким образом баланс является удовлетворительным. А рост собственного капитала свидетельствует о финансовой прочности предприятия.

Артеменко, В.Г., Финансовый анализ / В.Г. Артеменко, М.В. Беллендир. - М.: Изд. «Дис», НГАЭИУ, 2009

Баканов, М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. - М.:,2008.

Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом. / И.Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2009.

Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2008.

Ковалев, В.В. Управление финансами./ В.В. Ковалев. - М.: ФБК-Пресс, 2008.

Крейнина, М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. /М.Н. Крейнина / М.: ИКЦ «Дис», 2008.

Негашев, Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка./ Е.В. Негашев. - М.: Высш. школа, 2007.

Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия./ Г.В. Савицкая. - Минск: ИП «Экоперспектива», 2008.

Финансы: / под ред. А.М. Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 2008

Размещено на