Характерные отличия подходов в законодательном регулировании публичного предложения о выкупе акций в Великобритании и США. Анализ и цель предложения в России. Предложения по внесению изменений в законодательство, регулирующее предложение о выкупе акций.
При низкой оригинальности работы "Проблемы регулирования публичного предложения о выкупе акций", Вы можете повысить уникальность этой работы до 80-100%
Правительство Российской Федерации Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования На тему «Проблемы регулирования публичного предложения о выкупе акций» («Problems of regulation of takeover bids»)Традиционно, отношения, связанные с установлением контроля над акционерными компаниями в форме приобретения значительного размера (подразумевающего влияние) акций, пользовались повышенным вниманием не только со стороны участников оборота, но также со стороны властей и общества, и нуждались в разработке специальных норм корпоративного права, регулирующих указанные отношения определенным образом. В Российской правовой системе механизм регулирования приобретения крупного пакета акций формально зародился более 17 лет назад, т.е. с момента принятия Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее-Закон об акционерных обществах либо Закон). Предметом рассмотрения настоящей работы, прежде всего, являются общественные отношения, связанные с регулированием публичного предложения о выкупе акций, складывающиеся как в Великобритании и США, так и в Российской Федерации, а также анализ, существующих проблем регулирования публичного предложения в Российской Федерации. Необходимо отметить, что в настоящей работе термин «публичное предложение о выкупе акций» (либо «публичное предложение») включает в себя способы приобретения крупного пакета акций акционерной компании, определенные такими понятиями как «обязательное предложение о приобретении акций публичных акционерных компаний», регулируемое законодательством Великобритании (takeover bids), «тендерное предложение, сделанное в отношении акций публичных акционерных компаний», регулируемое законодательством США (tender offer), а также «добровольное и обязательное предложение о приобретении акций открытого акционерного общества», регулируемое законодательством Российской Федерации. Актуальность настоящей работы вызвана, прежде всего, увеличением, как в мире, так и в Российской Федерации, количества сделок, связанных с приобретением крупных пакетов акций открытых акционерных обществ (далее «компания-цель»), требующих создание действенного механизма регулирования таких отношений, учитывающего интересы всех участников отношений публичного предложения.Необходимость введения специального правового режима приобретения крупных пакетов акций можно объяснить существовавшими конфликтами интересов между владельцами крупных пакетов акций и миноритарными акционерами, требовавшими урегулирования и предоставления определенной защиты миноритариям. Также, в Разъяснениях к поглощению обращалось внимание на обязанность совета директоров компании-цели по доведению должным образом до акционеров всей необходимой информации, касающейся публичного предложения, наравне со своими рекомендациями, позволяющими акционерам принять обоснованное и взвешенное решение относительно судьбы принадлежащих им акций. Один из приобретателей сделал публичное предложение акционерам компании и в то же время скупал акции напрямую у ряда институциональных инвесторов на более выгодных условиях, что повлекло отказ двух крупных акционеров от заключения сделки, указавших на несправедливость их условий по отношению ко всем остальным акционерам. Согласно требований Пересмотренных разъяснений, акционеры, являющиеся директорами компании или имеющие близкую связь с советом директоров и намеривающиеся продать свою долю акций, представляющую эффективный контроль, были обязаны осторожно проанализировать повлияет ли продажа их доли на позицию других акционеров и должны ли они вследствие этого обеспечить предоставление всем акционерам равной возможности продать акции. Установленное правило получило название правила об обязательном предложении (The takeover bid rule), в соответствии с которым приобретатель пакета акций, предоставляющего (вместе с акциями, имеющимися у связанных и совместно действующих лиц) свыше 30% голосов на общем собрании акционеров от голосующих акций компании-цели, обязан предложить оставшимся владельцам акций компании справедливую цену за акции, находящиеся во владении последних, которая определяется как наивысшая цена, по которой приобретатель (связанные и совместно действующие лица) приобретал эти акции в течение 12 месяцев до даты направления предложения.Техника приобретения акций, позволяющая установить контроль над акционерной компанией, была заимствована в США у английской правовой системы в середине 60-х годов XX века и получила название в американской правовой системе, как тендерное предложение («tender offer»), т.е. предложение о приобретении акций, адресованное всем акционерам акционерной компании.
План
Содержание
Введение
Глава 1. Регулирование публичного предложения о выкупе акций в Великобритании и США
§1.1 Регулирование публичного предложения о выкупе акций в Великобритании
§1.2 Регулирование публичного предложения о выкупе акций в США
§1.3 Характерные отличия подходов в регулировании публичного предложения о выкупе акций в Великобритании и США
Глава 2. Регулирование публичного предложения о выкупе акций в РФ
§2.1 Цель регулирования публичного предложения о выкупе акции
§2.2 Регулирование публичного предложения о выкупе акций в РФ
Глава 3. Проблемы регулирования публичного предложения о выкупе акций в РФ и его совершенствование
§3.1 Проблемы регулирования публичного предложения о выкупе акций в РФ
§3.2 Цель совершенствования действующего законодательства регулирующего публичное предложение о выкупе акций
§3.3 Предложения по внесению изменений в законодательство, регулирующее публичное предложение о выкупе акций
Заключение
Список литературы
Вы можете ЗАГРУЗИТЬ и ПОВЫСИТЬ уникальность своей работы
