Правовой режим облигаций - Курсовая работа

В международной практике можно обнаружить самые различные виды долговых обязательств государства: облигации, ноты, казначейские векселя, сертификаты, консоли т.п. Вместе с тем большинство из них сводится к понятию «облигации», исключение составляет золотые сертификаты конца 1993г. и казначейские обязательства СССР, распространившиеся среди населения на рубеже 90-гг. Среди многообразия финансовых инструментов, предлагаемых инвесторами, наибольший удельный весь занимают облигации. Отчасти это можно объяснить современной глобальной тенденцией привлечения финансирования, минуя банки, что делает заемные средства значительно дешевле, отчасти - отменой в Республике Беларусь 40%-го налог на операции с ценными бумагами и предоставления взамен определенных льгот. Облигация удостоверяет факт внесения ее владельцам денежных средств и подтверждает обязательство возродить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги по истечении указанного ей срока владелец облигаций не имеет права требовать у эмитента возврата ее номинальной стоимости, но имеет право на получение заранее оговоренных процентов.По состоянию на 1 июля 2014 года в обращении находилось 649 выпусков облигаций на сумму 73,2 триллиона белорусских рублей, в том числе облигаций банков - 31,4 триллиона белорусских рублей, облигаций не банковских облигаций - 31,2 триллиона белорусских рублей, облигаций местных займов - 10,6 триллиона белорусских рублей. № 1512-ХІІ «О ценных бумагах и фондовых баржах» устанавливается, что облигация - ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска) [3, ст. Облигации имеют преимущество перед акциями при реализации имущественных прав их владельцев: в первую очередь выплачиваются проценты по облигациям и только затем дивиденды; при делении имущества акционерного общества в случае его ликвидации акционеры могут рассчитывать лишь на ту часть имущества, которая останется после выплаты всех долгов, в том числе и по облигационным займам [4, с. Облигации, классифицируемые по характеру выплат: 1 облигации, по которым выплачиваются только проценты и нет гарантий возврата номинала; при этом эмитент указывает на возможность выкупа, не связывая себя какими-нибудь сроками (пример, облигации бессрочного займа - английские консоли); долгосрочные - свыше 7 лет. б) облигации без фиксированного срока погашения включают: - бессрочные или не погашаемые (примером таких облигаций могут быть выпущенные в XVIII в. английские консоли, которые обращаются до настоящего времени, или выпущенные в начале XIX в. российские бонны, которые не принимались к погашению, но по которым выплачивался фиксированный процент);Соответствующего результата позволяют достигать положения пункта 2 статьи 138 Налогового кодекса Республики Беларусь, в соответствии с которой при определении валовой прибыли не учитываются, в частности, доходы, полученные от облигаций юридических лиц, определяемые в виде разницы между ценой погашения (оплаты) и ценой приобретения таких ценных бумаг, уменьшенные на сумму расходов по данным операциям, - при погашении (оплате) ценных бумаг их эмитентом в форме, установленной законодательством [8]. К отношениям займа, оформленного облигацией применяются правила Главы 42 «Заем и кредит» ГК Республики Беларусь постольку, поскольку это не противоречит законодательству о выпуске и обращений облигаций [1, ст. Соответственно эмитент облигаций (заемщик) обязан возвратить заимодавцу (владельцу облигаций) полученную сумму займа в срок и порядке, который предусмотрены договором займа (облигацией).

Содержание

Введение

1. Понятие и виды облигаций

2. Порядок эмиссии облигаций

2.1 Порядок выпуска облигаций

2.2 Порядок размещения облигаций

3. Порядок обращения и погашения облигаций

3.1 Порядок обращения облигаций

3.2 Порядок погашения облигаций

Заключение

Список используемых источников

В международной практике можно обнаружить самые различные виды долговых обязательств государства: облигации, ноты, казначейские векселя, сертификаты, консоли т.п. Вместе с тем большинство из них сводится к понятию «облигации», исключение составляет золотые сертификаты конца 1993г. и казначейские обязательства СССР, распространившиеся среди населения на рубеже 90-гг.

Развитый национальный рынок облигаций юридических лиц способствует повышению устойчивости финансовой системы страны, уменьшает зависимость страны от внешних источников финансирования и это снижает зависимость организаций и всей экономики от банковских кризисов. В последние десятилетие наблюдается тенденции к росту значимости рынков ценных бумаг в целом и рынка облигаций юридических лиц в частности.

Среди многообразия финансовых инструментов, предлагаемых инвесторами, наибольший удельный весь занимают облигации. Если объем рынка ценных бумаг взять за 100%, то на долю облигаций в развитых странах приходится от 70% до 90%.

В настоящее время все большую популярность приобретает выпуски облигаций как способ привлечения заемного капитала белорусскими юридическими лицами и государством. Отчасти это можно объяснить современной глобальной тенденцией привлечения финансирования, минуя банки, что делает заемные средства значительно дешевле, отчасти - отменой в Республике Беларусь 40%-го налог на операции с ценными бумагами и предоставления взамен определенных льгот.

Облигация удостоверяет факт внесения ее владельцам денежных средств и подтверждает обязательство возродить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги по истечении указанного ей срока владелец облигаций не имеет права требовать у эмитента возврата ее номинальной стоимости, но имеет право на получение заранее оговоренных процентов.

В отличие от акций облигации устанавливают временные отношения между их владельцем и эмитентом, при котором владелец облигаций не имеет каких-либо прав собственности на имущество предприятия. Он является кредитором, а не долевым участником бизнеса. В этом смысле облигации осуществляют сходные функции с коммерческим кредитом, однако не дублируют, а существенно их дополняют. Ниже, рассматривая каждый практикуемый тип облигаций, мы уточним сказанное.

Актуальность данной темы состоит в том, что, так как в течение многих лет облигации считались достаточно примитивным и негибким способом вложения капитала, способным лишь обеспечить текущий доход и практически ничего сверх того. Однако такое положение сохранялось недолго; сегодня облигации относятся к одному из наиболее конкурентоспособных инвестиционных инструментов, обладающих потенциальными возможностями обеспечения привлекательной доходности в виде текущих процентов и/или прироста капитала. Инвестор обязательно должен знать, во что он собирается вкладывать деньги, поскольку множество представляющихся незначительными моментов может оказывать чрезвычайно большое воздействие на судьбу выпуска и на доход от конкретных инвестиций. Поэтому целью написания данной курсовой работы является раскрытие роли и функций облигаций, а так же перспективы развития рынка облигаций.

Для части населения умеренной по уровню дохода, но прочно защищенный вклад бывает наиболее предпочтительным. В этой связи существенную роль играют те частные и государственные структуры, которые осуществляют бизнес или выступают гарантами его надежности. Определенную привлекательность представляют собой и организации, чья предпринимательская деятельность связана с так называемыми гуманитарными целями (многие благотворительные общества наращивают свои фонды за счет предпринимательской активности). В силу этого разнообразие ценных бумаг обуславливается разнообразием настроений и вкусов современного общества. В свою очередь рынок ценных бумаг полностью отражает и резкие психологические различия. В этом смысле выделяются два полярных типа вкладчиков: инвесторы и спекулянты.

Целью курсовой работы является изучение особенностей правового режима облигаций.

Исходя из сформулированной цели, поставлены следующие задачи: 1) изучить понятие и виды облигаций;

2) рассмотреть порядок эмиссии облигаций;

3) исследовать порядок обращения и погашения облигаций.

Объектом курсовой работы являются общественные отношения, связанные с порядком эмиссии, обращения и погашения облигаций.

Предметом курсовой работы являются правовые нормы а также научные работы, регулирующие порядок эмиссии, обращения и погашения облигаций.

Теоретическую базу курсовой работы составили научные и учебные публикации таких авторов как И.В. Липсиц, С. Овсейко, Р.Ю. Тихонов,А. Семенов, Р. Томкович, Л.Зуенок,Н. Берзон; нормативную базу курсовой работы составили следующие нормативно-правовые акты Гражданский кодекс Республики Беларусь от 07.12.1998г. №218-З с изменениями и дополнениями, Закон Республики Беларусь от 12.03.1992 г. № 1512-XII «О ценных бумагах и фондовых биржах», Закона Республики Беларусь от 09.12.1992г. № 2020 - XII « О хозяйственных обществах» с изменениями и дополнениями от 10.01.2006 г. № 100-З, Закон Республики Беларусь от 05.01.2015г. №231-З «О рыке ценных бумаг», Налоговый кодекс Республики Беларусь от 11.12. 2009г с изменениями и дополнениями, Банковский кодекс Республики Беларусь от 03.10. 2000г. с изменениями и дополнениями и др..

В работе применяются такие методы исследования, как: 1) анализ;

2) обобщения;

3) формально-юридический;

4) синтез.