Портфельное инвестирование как форма инвестиционной деятельности коммерческого банка - Дипломная работа

Учитывая, что наиболее ликвидными ценными бумагами на современном Российском рынке являются акции российских компаний - наиболее подверженный ценовым колебаниям финансовый инструмент, управление рисками становится одним из важнейших условий управления банком. Инвестиции в ценные бумаги для банка - не только способ заработать, но и инструмент оперативного управления ликвидностью. · Рассмотреть критерии оценки ликвидности пакетов ценных бумаг, входящих в портфель, и ликвидности всего портфеля; В качестве объекта анализа был выбран банк, имеющий широко диверсифицированный портфель, сочетающий в себе как вложения обеспечивающие доход от возможного инвестиционного роста стоимости, так и ценные бумаги с низкой волатильностью, обеспечивающие возможность управления ликвидностью. При принятии решения об инвестировании в ценные бумаги банку необходимо выработать определенную политику действий, определить основные цели инвестирования: стратегическое инвестирование (с целью получения контроля над эмитентом) или портфельное, определить необходимый исходя из целей инвестирования состав портфеля, приемлемые виды ценных бумаг, их качество, степень диверсификации и т.д.Прямые доходы от вложений в ценные бумаги банк получает в форме дивидендов, процентов или прибыли от перепродажи. Важнейшей составляющей инвестиционной деятельности банка является формирование и управление собственным портфелем ценных бумаг, который представляет собой набор ценных бумаг, обеспечивающий удовлетворительные для банка-инвестора характеристики доходности, риска и ликвидности, управляемый как единое целое. Прирост стоимости портфеля достигается за счет текущего дохода от ценных бумаг и увеличения их рыночной стоимости. Размещая часть своих ресурсов в высоколиквидные ценные бумаги, банки значительно облегчают задачу управления собственной ликвидностью, поскольку такие ценные бумаги могут быть легко реализованы на рынке либо использованы в качестве залога для получения кредитов на межбанковском рынке или у Центрального банка Российской Федерации. В мировой практике используется большое количество видов ценных бумаг, причем по мере развития финансовых рынков появляются все новые их разновидности, а с внедрением информационных технологий модифицируются традиционные виды, изменяется характер самих операций с ценными бумагами.Помимо согласия антимонопольного министерства кредитные организации (как и любые другие инвесторы), приобретающие более 20% акций (как голосующих, так и не голосующих) другой кредитной организации обязаны получить предварительное согласие Банка России, а в случае приобретения более 5%, но менее 20% акций - уведомить о сделке Банк России. В случае приобретения 2% голосующих акций банк как инвестор приобретает право не просто участвовать в собрании акционеров эмитента, чьи акции он приобрел, но также внести не более двух предложений в повестку дня годового общего собрания акционеров и выдвинуть кандидатов в Совет Директоров (Наблюдательный Совет) общества и ревизионную комиссию (ревизора) общества, число которых не может превышать количественного состава этого органа. В то же время и сам банк в случае приобретения 10% голосующих акций получит право ознакомления с полным списком акционеров, имеющих право на участие в общем собрании акционеров, содержащим имя (наименование) каждого акционера, его адрес (место нахождения), данные о количестве и категории (типе) принадлежащих ему акций · во-вторых, в течение 30 дней с даты приобретения 30% или более акций общества необходимо в письменной форме предложить всем акционерам продать ему (банку-инвестору) принадлежащие им обыкновенные акции общества по цене не ниже средневзвешенной цены приобретения акций общества за последние шесть месяцев, предшествующих дате приобретения данного пакета акций, если только уставом общества-эмитента или решением общего собрания акционеров инвестор не освобожден от такой обязанности. № 110-И общий объем вложений банка в акции (доли), учитываемые в инвестиционном портфеле, в части акций (долей), приобретаемых с целью получения инвестиционного дохода, за исключением вложений, уменьшающих показатель собственного капитала банка, а также за исключением вложений, которые составляют менее 5 процентов уставного капитала организации (участником (акционером) которой является банк) не должен превышать 25% собственного капитала банка (норматив Н12).Диверсификация портфеля ценных бумаг снижает риск в инвестиционном деле, но не отменяет его полностью. Принятая инвестиционная стратегия определяет тактику вложения средств: сколько средств и в какие ценные бумаги следует инвестировать и, следовательно, всегда является основой операций с ценными бумагами. Итак, разработка инвестиционной стратегии прежде всего преследует цель максимизации дохода от вложения средств на основе минимизации цены ресурсов, используемых для инвестирования и затрат на проведение операции, и выбора варианта инвестирования, обеспечивающего наивысшую доходность.

Содержание

Введение

1. Раздел 1. Теоретические и правовые основы инвестиционной деятельности банков на рынке ценных бумаг

1.1 Инвестиционная деятельность банка на рынке ценных бумаг

1.2 Законодательное и нормативное регулирование инвестиционной деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг

2. Раздел 2. Портфельное инвестирование как форма инвестиционной деятельности коммерческого банка

2.1 Принципы и подходы к формированию портфелей ценных бумаг

2.2 Управление портфелем ценных бумаг

2.3 Оценка ликвидности ценных бумаг и портфелей

3. Раздел 3. Оценка влияния портфеля ценных бумаг на ликвидность, доходность, активы банка на примере банка «Региональный»

Заключение

В современной Российской экономике портфельное инвестирование в ценные бумаги является как способом получения дохода, так и одним из наиболее удобных способов управления ликвидностью банка. Учитывая, что наиболее ликвидными ценными бумагами на современном Российском рынке являются акции российских компаний - наиболее подверженный ценовым колебаниям финансовый инструмент, управление рисками становится одним из важнейших условий управления банком.

Основной актив банковской системы - кредитный портфель - не обладает достаточной кратковременной ликвидностью, необходимой для быстрой, практически мгновенной (в течении 1-2 дней) мобилизации свободных денежных средств в случае крайней необходимости. Инвестиции в ценные бумаги для банка - не только способ заработать, но и инструмент оперативного управления ликвидностью.

Целью написания данной работы является оценка влияния портфеля ценных бумаг (его структуры) на активы, ликвидность, доходность банка с точки зрения управления рисками деятельности, определение оптимальных подходов к оценке степени влияния структуры портфеля ценных бумаг на финансовую устойчивость и ликвидность банка, а так же оценка влияния нормативных ограничений Банка России на возможности банка по формированию и управлению портфелем ценных бумаг, его структуру. Для полного освещения темы были поставлены следующие задачи: · Изучение теоретической основы инвестиционной деятельности банков на рынке ценных бумаг;

· Обзор законодательного и нормативного регулирования инвестиционной деятельности банков на рынке ценных бумаг;

· Раскрыть методики и подходы к формированию и управлению портфелем ценных бумаг во взаимосвязи его рисков и доходности;

· Рассмотреть критерии оценки ликвидности пакетов ценных бумаг, входящих в портфель, и ликвидности всего портфеля;

· Проанализировать портфель ценных бумаг условного банка с точки зрения оценки влияния его структуры на ликвидность банка, его активы, а также влияния портфеля на нормативные ограничения Банка России.

В качестве объекта анализа был выбран банк, имеющий широко диверсифицированный портфель, сочетающий в себе как вложения обеспечивающие доход от возможного инвестиционного роста стоимости, так и ценные бумаги с низкой волатильностью, обеспечивающие возможность управления ликвидностью.

При принятии решения об инвестировании в ценные бумаги банку необходимо выработать определенную политику действий, определить основные цели инвестирования: стратегическое инвестирование (с целью получения контроля над эмитентом) или портфельное, определить необходимый исходя из целей инвестирования состав портфеля, приемлемые виды ценных бумаг, их качество, степень диверсификации и т.д.

Стратегическое инвестирование не рассматривалось в рамках данной работы, оно имеет иные цели, требует иных подходов к оценке возможности проведения инвестиций, часто не несет прямых выгод.

Для формирования портфеля ценных бумаг необходимо разработать инвестиционную стратегию, основанную на анализе доходности от вложений, времени инвестирования и анализе возникающих при этом рисков. Чем выше риски на рынке ценных бумаг, тем больше требований предъявляется к качеству управления портфелем. Процесс управления направлен на сохранение основного инвестиционного качества портфеля и тех свойств, которые соответствуют интересам его держателя.

Дипломная работа состоит из трех разделов: Первый посвящен теоретическим вопросам инвестирования в ценные бумаги и нормативному регулированию этой деятельности со стороны контролирующих органов. В нем обосновываются экономическое значение инвестиционной деятельности банков на рынке ценных бумаг, рассматриваются законодательные рамки и нормативные требования контролирующих органов, которые должны учитываться при разработке инвестиционной политики банка.

Во втором разделе рассматриваются теоретические аспекты подходов к формированию и управлению портфелями ценных бумаг, оценки рисков и доходности. Здесь определены множества факторов, которые необходимо учитывать в процессе формирования и управления портфелем, определяющих выбор стратегии деятельности на рынке, и упущение которых может привести к потере части или всех вложенных средств. Рассмотрены также количественные методы оценки рисков, доходности и ликвидности портфеля ценных бумаг.

В третьем разделе представлен анализ портфеля ценных бумаг условного банка с точки зрения выполнения нормативных ограничений, влияния данных ограничений на его инвестиционную деятельность. В данном разделе произведена оценка влияния портфеля ценных бумаг реального банка на показатели его деятельности: нормативы, установленные Банком России, структуру активов, доходность банка. Также будет проведена оценка ликвидности портфеля ценных бумаг банка и ее влияние на ликвидность банка в целом.