Портфельна теорія як метод формування портфеля цінних паперів - Дипломная работа

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ, МОЛОДІ ТА СПОРТУ УКРАЇНИ ЗАПОРІЗЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ ТЕХНІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ КАФЕДРА ФІНАНСІВ ТА БАНКІВСЬКОЇ СПРАВИ До захисту допущена Завідувач кафедри Фінансів і банківської справи __________ к.е.н., професор Ж.К.Нестеренко “_____”____________2012 р. ВИПУСКНА РОБОТА ПОРТФЕЛЬНА ТЕОРІЯ ЯК МЕТОД ФОРМУВАННЯ ПОРТФЕЛЯ ЦІННИХ ПАПЕРІВ Виконав студент гр. ФК-108/2 спеціальність 7.030508 “Фінанси і кредит” _______ /Д. В. Широкорад/ Науковий керівник ______________ /Т. Г. Сиволап/ Нормоконтролер _______________ /Ю. О. Набатова / 2012 р. Реферат Об’єктом дослідження є портфелі цінних паперів з акцій 10 підприємств України. Мета роботи ? визначити найбільш прийнятний метод формування оптимального портфелю для фондового ринку України. В період кризи економіки встає питання про пошук більш ефективних методів прогнозування для формування портфеля цінних паперів. В роботі розглянуто три методи формування оптимального портфелю цінних паперів: модель Марковіца, модель Шарпа, модель «Квазі-Шарп» Приведена структура портфелів, сформованих за цими моделями. Сформовано прибутковий портфель акцій з 10 український підприємств. Перелік умовних позначень АІС - автоматизовані інформаційні системи; грн - гривна ДКЦПФР - Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку ЄЕС - Європейське економічне співтовариство; ЗУ - Закон України; ін. таблиця; ФР - фондовий ринок; MS - Microsoft; Зміст ВСТУП РОЗДІЛ 1. ПРИНЦИПИ ФОРМУВАННЯ ПОРТФЕЛЮ ЦІННИХ ПАПЕРІВ 1.1 Особливості механізмів регулювання та контролю ринку цінних паперів в Україні 1.2 Структура ринку цінних паперів 1.3 Поняття та сутність портфельного інвестування 1.4 Процес формування портфеля цінних паперів. АНАЛІЗ МАТЕМАТИЧНИХ МОДЕЛЕЙ ФОРМУВАННЯ РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ 2.1 Математична сутність формування портфеля цінних паперів підприємства 2.2 Оптимізація портфеля за допомогою моделі Марковіца 2.3 Оптимізація портфеля за допомогою моделі Шарпа 2.4 Оптимізація портфеля за допомогою моделі «Квазі-Шарп» 2.5 Чисельне моделювання оптимізації портфелю за моделлю Марковіца 2.6 Чисельне моделювання оптимізації портфелю за моделлю Шарпа 2.7 Чисельне моделювання оптимізації портфелю за моделлю «Квазі-Шарп» РОЗДІЛ 3. ПРОБЛЕМИ ТА ПЕРСПЕКТИВИ РОЗВИТКУ РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ В УКРАЇНІ72 3.1 Актуальні проблеми розвитку фондового ринку України 3.1.1 Основні недоліки в законодавстві 3.1.2 Аналіз сучасного становища на фондовому ринку в Україні 3.2 Перспективи розвитку фондового ринку в Україні 3.3 Програма розвитку фондового ринку ВИСНОВКИ СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ Вступ В період економічної стабільності отримання суттєвого прибутку, оперуючи на біржі цінних паперів, є складною та довготривалою задачою. Особливий інтерес становить ринок акцій, бо саме на ньому спостерігаються найбільш випадкові процеси, що підвищує рівень ризиків, але, одночасно, і можливий рівень прибутків. В роботі розглянуті як класичні моделі (Марковіца і Шарпа) так і більш сучасні («Квазі-Шарп»). Ця складність пояснюється такими причинами: а) змішана (банківська і небанківська) модель ринку цінних паперів і як наслідок - Національний банк (НБ) і небанківські державні органи в ролі регулюючих інстанцій[1]; б) масштабна приватизація, за якої значна частина державних підприємств перетворюється в акціонерні товариства, створюються інвестиційні фонди, здійснюється у великих масштабах первинне розміщення акцій приватизованих підприємств, що, у свою чергу, викликає активне втручання в регулювання ринку цінних паперів Фонду державного майна України[2]. Контрольні й регулятивні функції здійснює також Національний банк України. Головними завданнями Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку згідно з цим законом є: - формування та забезпечення реалізації єдиної державної політики щодо розвитку та функціонування ринку цінних паперів та їх похідних в Україні, сприяння адаптації національного ринку цінних паперів до міжнародних стандартів; - координація діяльності державних органів з питань функціонування в Україні ринку цінних паперів та їх похідних; - здійснення державного регулювання та контролю за випуском і обігом цінних паперів та їх похідних на території України, дотримання законодавства у цій сфері; - захист прав інвесторів шляхом застосування заходів щодо запобігання і припинення порушень законодавства на ринку цінних паперів, застосування санкцій за порушення законодавства у межах своїх повноважень; - сприяння розвитку ринку цінних паперів; - узагальнення практики застосування законодавства України з питань випуску та обігу цінних паперів в Україні, розроблення пропозицій щодо його вдосконалення. Так, відповідно до ст. II Закону України «Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні» Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку накладає на юридичні особи штрафи: - за випуск в обіг та розміщення цінних паперів, не зареєстрованих відповідно до чинного законодавства, - у розмірі до 10000 неоподатковуваних мінімумів доходів громадян або в розмірі 150 відсотків прибутку (надходжень), о