Понятие и виды ценных бумаг - Курсовая работа

Контрольная работа3. Современная структура использования ценных бумаг на фондовых рынкахОборот ценных бумаг - общий объем ценных бумаг, проданных на фондовой бирже в течение года, в процентном отношении ко всем ценными бумагам, прошедшим биржевой листинг и, следовательно, тем, которые могли бы приобрести инвесторы. Экономическая разновидность ценной бумаги, проявляющаяся в отношении обмена на вторичном рынке, или в инвестиционном отношении, целиком определяется тем, какой экономический объект собственности является объектом отчуждения в исходном эмиссионном отношении: если в эмиссионном отношении стоимость, временно отчуждаемая инвестором, передается в качестве товара, то и на рынке представляющая ее ценная бумага обращается как фиктивный товар; если в эмиссионном отношении стоимость, временно отчуждаемая инвестором, передается в качестве денег, то и на рынке представляющая ее ценная бумага обращается как фиктивные деньги; если в эмиссионном отношении стоимость в форме товара или денег временно отчуждается как капитал, то и в инвестиционном отношении ценная бумага представляет собой капитал, т.е. обращается на рынке как фиктивный капитал. Денежная ценная бумага одновременно может быть и капиталом, если инвестор отдал эмитенту одну сумму денег, а уплатить данной ценной бумагой он может за большую величину стоимости.В свою очередь, эмиссионное отношение есть ссудное отношение, но лишь выражаемое (фиксируемое) специальным инструментом рынка - ценной бумагой. В случае фиксации ссудного отношения ценной бумагой ссуда получает дополнительную, новую для себя форму существования на рынке - форму ценной бумаги, которая отлична от ее собственной потребительной стоимости. Отношение, зафиксированное ценной бумагой, превращается из чисто ссудного отношения в единство эмиссионного и инвестиционного отношений. Ценная бумага "ценна" тем, что она не только фиксирует эмиссионное отношение, но и сама превращается в товар на рынке. Ценная бумага есть фиктивный товар (деньги), так как обращается на рынке точно так же, как и любой действительный, т.е. вещественный, товар (или выполняет функции действительных денег), но при этом сама ценная бумага от этого не становится товаром (деньгами) по своей сущности.ГК РФ устанавливает следующие виды ценных бумаг. Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) в ст.142 определяет, что ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении. Выпускать в обращение такое огромное количество ценных бумаг в документарной (в бумажной) форме стало просто нерационально в силу следующих причин: вещная форма существования ценной бумаги требует больших затрат, чем ее бездокументарная форма. вещная форма существования ценной бумаги становится сдерживающей преградой для процесса ее обращения. ненужность документарной формы ценной бумаг. В свете сказанного можно было бы утверждать, что юридическая суть ценной бумаги состоит в том, что ее статус устанавливается законом. Однако следует помнить, что присвоение чему-то статуса ценной бумаги имеет важное следствие, а именно: ценная бумага есть то, что юридически приравнивается к обычной вещи.Если инвестор как владелец капитала самостоятельно осуществляет коммерческую деятельность, то, во-первых, он сам управляет своим капиталом, а во-вторых, единолично присваивает весь создаваемый капиталом чистый доход. Если инвестор отчуждает свой капитал эмитенту, получая взамен от него инвестиционную ценную бумагу, то ситуация меняется: управление отчужденным капиталом, естественно, переходит к эмитенту ценной бумаги; чистый доход, создаваемый отчужденным капиталом, распределяется между инвестором и эмитентом тремя возможными способами: 1) в форме разделения его на две части - остающуюся у эмитента и уплачиваемую им в качестве цены за денежную ссуду инвестору. Капитал отчуждается эмитенту в виде долга, и эмитент выплачивает процентный доход инвестору (владельцу ценной бумаги) в качестве цены (платы) за предоставленный ему в долг капитал. За это управление инвестор уплачивает управляющему вознаграждение, но в целом весь приносимый капиталом, отданным в управление, чистый доход есть собственность инвестора, а не эмитента.Внешне государственные ценные бумаги представляют собой ценные бумаги, эмитированные государством, а коммерческие ценные бумаги - это бумаги, эмитированные коммерческими лицами. Они являются теми участниками рынка, которые берут отчужденный тем или иным способом капитал и употребляют его в целях извлечения чистого дохода, им они обязаны поделиться с инвесторами, иначе последние не передали бы свой капитал. Государственная ценная бумага есть всегда инвестиционная ценная бумага, так как вложенный в нее капитал возвращается инвестору с чистым доходом, или, выражаясь иначе, инвестор отчуждает свою стоимость государству в качестве капитала.

Содержание

Введение

1. Сущность, функции и фундаментальные свойства ценных бумаг

1.1 Экономические виды ценных бумаг. Понятие экономических видов ценной бумаги

1.2 Ценная бумага как фиктивная форма стоимости

1.3 Юридические виды и классификации ценных бумаг

2. Классификация ценных бумаг

2.1 Экономические классификации инвестиционных ценных бумаг

2.2 Государственные и коммерческие инвестиционные ценные бумаги

Введение

Экономические виды ценных бумаг - это формы существования фиктивной стоимости в виде ценных бумаг. Иначе говоря, это деление ценных бумаг в зависимости оттого, какие действительные формы существования стоимости они замещают или фиксируют в эмиссионном отношении. Основными свойствами ценной бумаги являются: ликвидность, обращаемость, риск. Виды ценных бумаг разнообразны. Их классификация осуществляется по эмитентам, времени обращения, способу выплаты дохода, территории и т.д.

На основе видов эмиссионного отношения можно выделить следующие экономические виды ценных бумаг: товарная, денежная, инвестиционная ценная бумага. Инвестиционные ценные бумаги, в свою очередь, подразделяются на две разновидности в зависимости от взаимоотношений между эмитентом и инвестором (долевые, долговые и доверительные), а также от характера употребления эмитентом капитала инвестора (государственные, коммерческие ценные бумаги).

Форма ценной бумаги имеет целый ряд реквизитов, или разнообразных характеристик, многие из которых обязательны для соответствующею вида ценных бумаг и задаются законом. Эти характеристики обычно имеют попарно-противоположный характер (например, документарная или бездокументарная формы существования ценной бумаги), а потому ценные бумаги могут классифицироваться в зависимости оттого, какому признаку из соответствующей их пары они отвечают. Совокупность всех этих признаков, собственно, и есть то, что отличает один вид ценной бумаги от других ее видов.

В самом общем виде набор характеристик, которыми обладает каждая ценная бумага, включает: временные, пространственные; рыночные.

Временные характеристики ценной бумаги - это характеристики, измеряемые временем. К ним относятся сроки: обращения ценной бумаги, выплаты доходов по ней; действия тех или иных отдельных прав по ценной бумаге.

Пространственные характеристики ценной бумаги - это формы се существования как рыночного товара, обособленного от любого участника рынка. Они включают: внешнюю форму существования ценной бумаги (документарная или бездокументарная);

национальную принадлежность ценной бумаги (национальная или иностранная);

вид рынка, на котором обращается ценная бумага (биржевая или небиржевая ценная бумага).

Рыночные характеристики ценной бумаги - это ее характеристики, связанные с ее эмитентом или инвестором (владельцем). Они включают: порядок фиксации владельца ценной бумаги (предъявительская или именная);

порядок передачи (форма обращения) (вручение или уступка требования);

форму выпуска (эмиссионная или неэмиссионная, регистрируемая или нерегистрируемая);

вид эмитента (государственная или негосударственная);

вид капитала (собственный или заемный);

степень обращаемости (рыночная или нерыночная);

уровень риска (рисковые и безрисковые ценные бумаги);

наличие дохода (доходная или бездоходная);

наличие номинала (номинальная или безноминальная).

На практике ценные бумаги различаются по еще большему числу признаков, поскольку речь идет уже о различиях не только между видами ценных бумаг, но и между ценными бумагами одного и того же вида, выпускаемыми разными эмитентами.