Планирование инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска на примере Астраханского отделения №8625 акционерного коммерческого Сберегательного Банка Российской Федерации - Дипломная работа

Предприятия (фирмы) постоянно сталкиваются с необходимостью инвестиций, т.е. с вложением финансовых средств (внутренних и внешних) в различные программы и отдельные мероприятия (проекты) с целью организации новых, поддержания и развития действующих производств (производственных мощностей), технической подготовки производства, получения прибыли и других конечных результатов, например, природоохранных, социальных и др. Управление инвестиционными процессами, связанными с вложениями денежных средств в долгосрочные материальные и финансовые активы, представляет собой наиболее важный и сложный раздел финансового менеджмента. Принимаемые в этой области решения рассчитаны на длительные периоды времени и, как правило: являются частью стратегии развития фирмы в перспективе; При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений. Нередко решения должны приниматься в условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов.Рассмотрим определение термина «инвестиции» с двух основных позиций: Финансовое определение: инвестиции - это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода (выгоды); Инвестиции различаются по объемам производства (масштабам проекта, производству продукции, работ, услуг); направленности (производственные, социальные и др.); характеру и содержанию периода (этапов) осуществления проектов (на весь период или только отдельные этапы); формам собственности (государственные или частные); характеру и степени участия государства (кредиты, пакет акций, налоговые льготы, гарантии и др.); окупаемости средств; эффективности конечных результатов и другим признакам. Учитывая многообразие классификаций инвестиций по различным признакам, на мой взгляд, необходимо дать определение, а также краткую характеристику основным видам инвестиций: Реальные (капиталообразующие) инвестиции - это в основном долгосрочные вложения средств (капитала) непосредственно в средства производства и предметы потребления. Инвестором называют физическое или юридическое лицо, осуществляющее инвестиции, приобретающее ценные бумаги от своего имени и за свой счет. В специальной литературе можно встретить различные варианты классификации инвестиций, инвесторов, а также инфраструктуры, в которой действуют инвесторы.Бюджетная эффективность, отражающая финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального и местного бюджетов; Коммерческая эффективность (финансовое обоснование) проекта определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности. Бюджетный эффект (Bt) для t-шага осуществления проекта определяется как превышение дохода соответствующего бюджета (Dt) над расходами (Pt) в связи с осуществлением данного проекта. При расчетах показателей экономической эффективности на уровне народного хозяйства в состав результатов проекта включаются (в стоимостном выражении): Конечные производственные результаты (выручка от реализации на внутреннем и внешнем рынке всей производственной продукции, кроме продукции, потребляемой российскими организациями-участниками). В состав затрат проекта включаются предусмотренные в проекте и необходимые для его реализации текущие и единовременные затраты всех участников осуществления проекта, исчисленные без повторного счета одинаковых затрат одних участников в составе результатов других участников.Инвестиционные решения обычно принимаются в условиях, когда существует несколько альтернативных проектов, различающихся по видам и объемам требуемых вложений, срокам окупаемости и источникам привлекаемых средств. Принятие решений в таких условиях предполагает оценку и выбор одного из нескольких проектов на основе каких-то критериев. Поэтому велик и риск, связанный с принятием того или иного инвестиционного решения. Ее производительное применение позволяет избежать дополнительных расходов, связанных с выплатой процентов по заемным средствам, или расходов, связанных с выпуском ценных бумаг.Срок окупаемости определяется подсчетом числа лет, в течение которых инвестиции будут погашены за счет получаемого дохода (чистых денежных поступлений). Если денежные доходы (прибыль) поступают по годам неравномерно, то срок окупаемости равен периоду времени (числу лет), за который суммарные чистые денежные поступления (кумулятивный доход) превысят величину инвестиций. В общем виде срок окупаемости n равен периоду времени, в течение которого n a Pk > I, k=1 где Pk - чистый денежный доход в год k, обусловленный инвестициями.Коэффициент эффективности инвестиций рассчитывается путем деления среднегодовой прибыли на среднюю величину инвестиций. Средняя величина инвестиций выводится делением исходной величины инвестиций на два. Если по истечении срока анализируемого проекта предполагается наличие остаточной стоимости (срок проекта меньше срока амортизации оборудования, т.е.

Содержание

Введение

Глава I. Теоретические аспекты инвестиционных проектов

1.1 Краткая характеристика основных видов инвестиций и инвесторов

1.2 Риск и планирование инвестиционных проектов

1.3 Основные показатели эффективности инвестиционного проекта

1.4 Методы оценки инвестиционных проектов

1.4.1 Срок окупаемости инвестиций

1.4.2 Коэффициент эффективности инвестиций

1.4.3 Дисконтирование денежных потоков

1.4.4 Чистая текущая стоимость

1.4.5 Рентабельность инвестиций

1.4.6 Метод перечня критериев

1.4.7 Балльный метод

1.4.8 Прочие методы

1.5 Порядок оценки инвестиционных проектов

Глава II. Краткая характеристика Астраханского отделения №8625 акционерного коммерческого Сберегательного Банка Российской Федерации

2.1 Краткая историческая справка

2.2 Организационная структура Астраханского отделения СБ РФ.

2.3 Краткий анализ основных технико-экономических показателей деятельности отделения

2.3.1 Привлечение средств населения во вклады

2.3.2 Обслуживание юридических лиц

2.3.3 Операции с ценными бумагами

2.3.4 Операции с иностранной валютой

2.3.5 Кредитные операции

Глава III. Анализ инвестиционных проектов в Астраханском отделении №8625 акционерного коммерческого Сберегательного Банка РФ

3.1 Методы оценки инвестиционных проектов, применяемые в Астраханском отделении СБ РФ

3.1.1 Метод расчета чистого приведенного эффекта

3.1.2 Метод расчета индекса рентабельности инвестиции

3.1.3 Метод расчета нормы рентабельности инвестиции

3.1.4 Метод определения срока окупаемости инвестиции

Заключение

Выводы и предложения

Список использованной литературы

инвестиционный проект планирование

Предприятия (фирмы) постоянно сталкиваются с необходимостью инвестиций, т.е. с вложением финансовых средств (внутренних и внешних) в различные программы и отдельные мероприятия (проекты) с целью организации новых, поддержания и развития действующих производств (производственных мощностей), технической подготовки производства, получения прибыли и других конечных результатов, например, природоохранных, социальных и др.

Управление инвестиционными процессами, связанными с вложениями денежных средств в долгосрочные материальные и финансовые активы, представляет собой наиболее важный и сложный раздел финансового менеджмента. Принимаемые в этой области решения рассчитаны на длительные периоды времени и, как правило: являются частью стратегии развития фирмы в перспективе;

влекут за собой значительные оттоки средств;

с определенного момента времени могут стать необратимыми;

опираются на прогнозные оценки будущих затрат и доходов.

Поэтому значение экономического анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

Для того чтобы сделать правильный анализ эффективности намечаемых капиталовложений, необходимо учесть множество факторов, и это наиболее важная вещь, которую должен делать финансовый менеджер. Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Нередко решения должны приниматься в условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов.

В этом случае необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на каких-то критериях.

Очевидно, что таких критериев может быть несколько, а вероятность того, что какой-то один проект будет предпочтительнее других по всем критериям, как правило, значительно меньше единицы.

Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов. Степень их сочетания определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем из них, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае. В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных методов, расчеты с помощью которых могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует. Вероятно, управление все же в большей степени является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени условные, легче принимать окончательные решения.

Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег.

Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям.

В своей курсовой работе я попытался, как можно более полно ознакомиться с теоретической базой, необходимой для изучения выбранной мной темы; детально изучить понятия и виды инвестиций, инвесторов, инфраструктуры, в которой они действуют, с целью научиться анализировать, а также планировать инвестиционные проекты в условиях инфляции и риска на примере Астраханского отделения №8625 акционерного коммерческого Сберегательного Банка Российской Федерации.