Первичный рынок ценных бумаг - Презентация

Понятие эмиссии, цели эмиссии Процесс выпуска ценной бумаги называется эмиссией и осуществляется с различными целями, а именно: Создание компании в виде АО и формирование собственного капитала; Управление капиталом через дополнительные выпуски ценных бумаг; Привлечение заемного капитала через выпуск долговых бумаг. В настоящее время главными причинами эмиссии акций являются: Финансирование поглощения; Снижение доли заемного капитала в совокупном капитале; Финансирование инвестиций в производственную деятельность.Задачи, которые могут быть решены с помощью эмиссий корпоративных ценных бумаг: Мобилизация ресурсов на осуществление инвестиционных проектов эмитента, пополнение его оборотных средств; Увеличение собственного капитала компании-эмитента; Изменение структуры акционерного капитала или преодоление негативных тенденций в этом изменении; Погашение кредиторской задолженности путем предоставления кредиторам части выпущенных ценных бумаг; Рост доходов инвесторов от сделок купле-продажи на вторичном рынке приобретенных ими ценных бумаг эмитента.При необходимости расширения финансирование деятельности компании предпочтение чаще отдается выпуску различного рода облигаций (заемным средствам). В качестве эмитента ценных бумаг могут выступать: Юр.лица (АО, ООО, производственные кооперативы и т.д.) Государство (органы исполнительной власти федерального уровня, федеральный бюджет) Субъекты РФ (бюджет субъекта РФ) Муниципальные образования (местный бюджет)Эмиссия ценных бумаг связана с риском для эмитента, наиболее существенными рисками являются: Риск ликвидности: Снижение цены размещения (эмиссионной стоимостью); Увеличение комиссионных андеррайтеру; Временной риск: Упущено выгодное время для размещения (рынок не готов или перегрет); Риск платежа: Затягивание оплаты ценных бумаг приобретателями; Возможность их оплаты не только деньгами, но и другими ценностями; Операционный риск: Отсутствие навыков у эмитента; Неправильный выбор андеррайтера; Риск неразмещения: Нет возможности разместить заявленный объем; Не стоило устанавливать объем размещения, при котором эмиссия считается не состоявшейся.Классификация эмиссии: В зависимости от очередности проведения : Первичная эмиссия (образование уставного капитала) Последующие эмиссии (недостаточно внутренних накоплений) В зависимости от формы осуществления : Открытая эмиссия (публичная, не ограничен круг потенциальных инвесторов; плюсы : широкие возможности для привлечения доп.капитала, обеспечение ликвидности ценных бумаг; минусы : потеря контроля над компанией, возрастание издержек при обслуживании корпоративного капитала и поддержанию курса акций на вторичном рынке) Закрытая эмиссия (частная, приватная, круг инвесторов заранее известен. Разновидности конвертации: Выпуск ценных бумаг, конвертируемых в акции; Выпуск ценных бумаг, конвертируемых в облигации; Конвертация акций в акции с большим или меньшим номиналом; Конвертация при консолидации и дроблении; Конвертация акций в акции с иными имущественными правами.По форме существования выпускаемых ценных бумаг Эмиссия бездокументарных ценных бумаг Эмиссия документарных ценных бумаг По характеру распоряжения эмитента Именные Предъявительские В зависимости от целей, которые преследует эмитент при эмиссии ценных бумаг, он может выпускать различные типы ценных бумаг: акции обыкновенные и привилегированные, облигации, конвертируемые и производные ценные бумаги. Проспект эмиссии включает пять разделов: А-данные об эмитенте; Б - данные о финансовом положении эмитента; В - сведения о предыдущих выпусках ценных бумаг; Г - сведения о размещаемых ценных бумагах; Д - дополнительная информация.В первом разделе Приводятся наиболее общие сведения об эмитенте: название и организационно-правовая форма компании; лица ответственные за достоверность предоставленных ДАННЫХВО втором разделе : Содержится инвестиционная декларация, в которой определяются цели инвестиций и направления инвестиционной политики, т.е. дается краткое описание предполагаемой деятельности эмитента на рынке ценных бумаг.В третьем разделе: Помещаются сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг: размер уставного капитала при учреждении предприятия с учетом дополнительного выпуска акций, вид выпускаемых ценных бумаг, их номинал и начальная цена подписки, дата начала и окончания размещения акций, максимальное количество акций, разрешенных к приобретению одним инвестором, форма выпуска ценных бумаг, ограничения на их приобретение для отдельных категорий инвесторов, адрес и телефон эмитента для получения дополнительной ИНФОРМАЦИИВ последующих разделах Приводятся сведения о предыдущих выпусках ценных бумаг, учредителях эмитента, органах управления с указанием ФИО руководителей их доли в уставном капитале, перечнем всех занимаемых должностей в настоящее время и за последние пять лет.