Перспективы развития инвестиционно-страховых продуктов в России - Автореферат

Выбранная тема весьма актуальна для современного состояния финансового рынка в целом и повышения его привлекательности для инвесторов, поскольку на сегодняшний день, сложившийся комплекс проблем, характерный для российского финансового рынка, противодействует повышению конкурентоспособности российского финансового рынка, формированию финансового центра, улучшению инвестиционного климата, привлечению сбережений населения в инвестиционную сферу и сферу страхования одновременно, а также развитию экономики Российской Федерации. В этих условиях, важно определить тенденции развития рынка инвестиционно-страховых продуктов, как продукта интеграции страхового и фондового рынков, изучить влияние различных факторов на дальнейшие перспективы развития этого продукта в России, с учетом зарубежного опыта, разработать социально-экономические последствия их введения, а также определить положительные моменты широкого внедрения программ инвестиционного страхования на российском рынке как для страховщика, так и для страхователя. Это обуславливает актуальность и значимость настоящего исследования, в котором автором предпринята попытка дать теоретико-аналитическом обоснование особенностей развития инвестиционно-страховых продуктов на российском финансовом рынке. Поставленная цель обуславливает необходимость решения следующих исследовательских задач: - раскрыть теоретические подходов к исследованию инвестиционно-страховых продуктов, определить их место и роль в системе финансового рынка и дать характеристику их воздействия на развитие инвестиционного и страхового сегментов финансового рынка; Информационно-эмпирическую базу исследования составили законодательные и нормативно-правовые акты Российской Федерации, постановления Правительства РФ, Федеральной службы по финансовым рынкам и Центрального Банка, программы развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации, аналитические исследования банков, инвестиционных и страховых компаний, фондовой биржы ОАО «Московская Биржа», материалы научных конференций, семинаров и совещаний, посвященных развитию инвестиционно-страховых продуктов в России, по вопросам развития российского рынка ценных бумаг, страховых и инвестиционных компаний.В первой главе «Экономические условия формирования инвестиционно-страховых продуктов на российском финансовом рынке» рассмотрены основные инструменты инвестирования на российском финансовом рынке, дано понятие инвестиционно-страхового продукта, проведен сравнительный анализ данного продукта с традиционными для отечественного рынка инструментами инвестирования, определенны преимущества и недостатки данного вида вложений с учетом российской специфики, проведен обзор работы данных продуктов, рассмотрен зарубежный опыт, проведен углубленный анализ воздействия фундаментальных факторов на рыночную стоимость инвестиционно-страхового продукта. Таким образом, автором сформулировано определение инвестиционно-страхового продукта как комбинированного финансового продукта, объединяющего программу страхования жизни с процедурой инвестирования части активов в паевые фонды и фондовые инструменты, выбранные страхователем из ряда предложенных страховщиком, согласно инвестиционной стратегии, при принятии страхователем полностью или частично на себя инвестиционных рисков. Для выявления характера влияния ключевых экономических показателей как на макроэкономическом уровне, так и на микроэкономическом (финансово-экономических характеристик продуктов) на стоимость чистых активов инвестиционно-страховых продуктов, в виду малого количества такого рода продуктов на российском рынке при проведении статистического исследования их параметров, автор прибегнул к статистической выборке параметров продуктов американского рынка, для чего была сформирована выборка из 19 продуктов на американском рынке ценных бумаг, относящихся к различным стратегиям инвестирования. Во второй главе «Исследование структуры и характеристик инвестиционно-страховых продуктов» проведен анализ факторов развития инвестиционно-страховых продуктов на фондовом рынке Российской Федерации, определены тенденции развития инвестиционно-страховых продуктов и эффективности их внедрения как для профессиональных участников фондового рынка так и для развития российского финансового рынка в целом, выявлены характеристики привлекательности ивестиционно-страховых продуктов на российском финансовом рынке как для страховой компании, так и для инвестора. В ходе исследования, автором выделены следующие факторы, отрицательно влияющие на динамику развития рынка страхования жизни в России: 1) низкая страховая культура населения и разочарование в накопительных программах страхования, в связи с экономическими реформами начала 90-х гг. и, как следствие, утраченное доверие населения к финансовым институтам; 2) не включенность отрасли страхования жизни в пенсионную реформу; 3) отрицательные реальные ставки рефинансирования, как правило, ниже инфляции; 4) отсутствие серьезных налоговых льгот для страховщиков; 5) несовершенство российского законода

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ