Перспективы развития фондового рынка в России - Курсовая работа

За этот период рынок ценных бумаг прошел путь от чековых аукционов до создания развитой и мощной биржевой инфраструктуры, в технологическом плане способной поспорить с торговыми площадками ведущих западных государств. Однако, несмотря на быстрое развитие институтов фондового рынка, отечественная промышленность в 90-е годы переживала период спада, что свидетельствует об относительно слабой взаимосвязи между финансовым и реальным секторами экономики страны. Эта ситуация сложилась прежде всего ввиду неразвитости, а порой практически полного отсутствия, рынка ценных бумаг на региональном уровне, хотя мировая практика свидетельствует о том, что региональный фондовый рынок несет в себе огромный потенциал в области перераспределения и регулирования финансовых потоков в экономике. Совершенствование рынка ценных бумаг на федеральном, межрегиональном и внутри региональном уровне призвано стать одним из эффективных инструментов реализации государственной политики, призванной поддерживать базовые промышленные предприятия и обеспечивать наиболее полное и рациональное использование природного, кадрового научно-технического и производственного потенциала страны. Цель работы определила следующие основные задачи, решение которых представлено в дипломной работе: 1. изучение сущности и структуры фондового рынка России; 2. изучение зарубежного опыта функционирования рынка ценных бумаг; 3. анализ закономерностей, выявление тенденций и проблем развития рынка ценных бумаг в России и ее регионах; 4. разработка путей и методов совершенствования функционирования рынка ценных бумаг на федеральном и региональном уровнях.Различными видами ценных бумаг являются государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг. Далее, по мере прохождения различных этапов приватизации, на рынок выбрасывалось все большее количество акций различных эмитентов, и акции стали наиболее торгуемым видом ценных бумаг. Ряд документов закрепил правила деятельности различных видов профессиональных участников рынка ценных бумаг, определенных законом «О рынке ценных бумаг». Поскольку законом установлено обязательное лицензирование профессиональной деятельности на фондовом рынке и обязательная аттестация специалистов, непосредственно осуществляющих такую деятельность, существуют документы, определяющие требования, предъявляемые к профессиональным участникам; к их сотрудникам, занимающим определенные должности; порядок лицензирования и аттестации, а также ограничения при осуществлении различных видов профессиональной деятельности на фондовом рынке, в частности: Постановление ФКЦБ от 23 ноября 1998 г. № 45 «Об утверждении временного положения о представлении отчетности профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими брокерскую, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами», Постановление ФКЦБ от 29 ноября 1999 г.Регулирование рынка ценных бумаг поощрило ориентацию основных его профессиональных участников на крупных клиентов в основном на западные фонды и банки. В результате возникшие на волне приватизации формы работы, ориентированные на мелких держателей ценных бумаг, такие как фондовые магазины, не получили развития. Торговлю же в банках облигациями сберегательного займа нельзя признать успешной, в первую очередь потому, что котировки сильно отличались от биржевых и вместе с эмиссией банков делали эти бумаги не слишком привлекательными. На сегодняшний день, существующее регулирование деятельности, связанной с инвестированием подталкивает к концентрации сбережений через банки и инвестиционные фонды, но доверие к этим финансовым посредникам по сути утрачено, поэтому более реальным было бы узаконить прямые инвестиции, которые тем или иным путем осуществляются, но уже за рамками законодательства. Последнее просто-напросто ставит запреты на получение доходов по ценным бумагам, вводя трехкратное налогообложение (первый налог уплачивает эмитент, который начисляет дивиденды из чистой прибыли, второй раз он собирается при начислении дивиденда, а третий после заполнения налоговой декларации физическим лицом).В данной работе мы рассмотрели некоторые аспекты развития современного российского фондового рынка, в частности, такие как влияние исторически сложившихся традиционных ценностей населения, политических факторов и сложившейся в мировой экономике макроэкономической ситуации. Также были рассмотрены наиболее перспективные направления развития фондового рынка России в ближайшем будущем. Пока не будет проведен хотя бы необходимый минимум экономических реформ, направленных на улучшение ситуации в этом направлении, на появление в России серьезных инвесторов вряд ли стоит рассчитывать. России необходим приток серьезных инвесторов, которые могли бы привести за собой в страну крупные потоки

История фондового рынка новой России насчитывает более двенадцати лет. За этот период рынок ценных бумаг прошел путь от чековых аукционов до создания развитой и мощной биржевой инфраструктуры, в технологическом плане способной поспорить с торговыми площадками ведущих западных государств. Однако, несмотря на быстрое развитие институтов фондового рынка, отечественная промышленность в 90-е годы переживала период спада, что свидетельствует об относительно слабой взаимосвязи между финансовым и реальным секторами экономики страны. Эта ситуация сложилась прежде всего ввиду неразвитости, а порой практически полного отсутствия, рынка ценных бумаг на региональном уровне, хотя мировая практика свидетельствует о том, что региональный фондовый рынок несет в себе огромный потенциал в области перераспределения и регулирования финансовых потоков в экономике. Перспективы становления и развития фондового рынка в России в целом и регионах определяются естественной потребностью в создании благоприятных условий для привлечения инвестиционных ресурсов и направления их в сферы необходимого приложения. Совершенствование рынка ценных бумаг на федеральном, межрегиональном и внутри региональном уровне призвано стать одним из эффективных инструментов реализации государственной политики, призванной поддерживать базовые промышленные предприятия и обеспечивать наиболее полное и рациональное использование природного, кадрового научно-технического и производственного потенциала страны. Также инструменты фондового рынка используются правительственными и муниципальными органами власти для решения проблем в бюджетной сфере и для финансирования социально-экономически значимых государственных проектов. Однако, как свидетельствует практика, многие российские регионы до сих пор занимают позицию «пассивного потребителя» централизованных ресурсов и практически не используют богатый и разнообразный инструментарий фондового рынка. Такая ситуация складывается во многом благодаря таким внутрирегиональным факторам, как: отсутствие вторичного рынка, неразвитость инфраструктуры. Также во многих регионах нет информационной базы регионального рынка ценных бумаг, чтобы обеспечивать его прозрачность. Таким образом, все вышеизложенное еще раз подчеркивает не только актуальность, но и важное значение темы дипломной работы, а также позволяет определить ее цель. Целью данной работы является всесторонний анализ становления и развития инфраструктуры фондового рынка России в целом и на региональном уровне, на этапе формирования экономики переходного периода от плановой к рыночной. Предметом анализа является также инструментарий фондового рынка и его использование для финансирования реального сектора экономики России и ее структурных преобразований. Особое внимание в работе уделено анализу рынка ценных бумаг России с разработкой рекомендаций по совершенствованию инфраструктуры рынка ценных бумаг и оптимизацией использования его инструментов для финансирования конкретных инвестиционных проектов. Цель работы определила следующие основные задачи, решение которых представлено в дипломной работе: 1. изучение сущности и структуры фондового рынка России; 2. изучение зарубежного опыта функционирования рынка ценных бумаг; 3. анализ закономерностей, выявление тенденций и проблем развития рынка ценных бумаг в России и ее регионах; 4. разработка путей и методов совершенствования функционирования рынка ценных бумаг на федеральном и региональном уровнях. Методологической основой данной дипломной работы являются: - положения, содержащиеся в нормативно-правовых актах Российской Федерации; - научные труды отечественных и зарубежных экономистов; - публицистические материалы; - статистические материалы. Первый раздел дипломной работы включает краткий анализ структурных деформаций в экономике России переходного периода. Делается вывод о возможности финансирования структурных преобразований, используя инструменты фондового рынка. Во втором разделе проводится комплексный анализ рынка ценных бумаг России: выявляются закономерности, тенденции и проблемы его развития, проводится анализ фондового рынка. В третьем разделе определяются перспективы развития фондового рынка России, пути и методы совершенствования функционирования рынка ценных бумаг в регионах России. Практическая значимость результатов данной дипломной работы заключается в том, чтобы основные выводы и рекомендации, полученные в ходе исследования фондового рынка России были учтены при дальнейшем развитии инфраструктуры фондового рынка. Таким образом, проблема развития рынка ценных бумаг на федеральном и региональном уровне является очень актуальной, так как именно рынок ценных бумаг обладает огромным потенциалом в области перераспределения, регулирования и привлечения финансовых ресурсов в экономику страны.