Оценка рисковых ценных бумаг - Курсовая работа

Поскольку оценка риска включает в себя не только благоприятные (доходы выше ожидаемых), но так же и неблагоприятные (доходы ниже ожидаемых) исходы. Ведь покупая ценную бумагу важно взвесить все за и против оценивая риск. Как инвестор вы можете составить свои портфель, инвестируя все средства в один актив.Ценная бумага - документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении (Гражданский кодекс, ст. К ценным бумагам относятся государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, варрант, опцион, фьючерсный контракт приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг. Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать: 1). предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя); 3). названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое уполномоченное лицо (ордерная ценная бумага). Ценные бумаги, с одной стороны, относятся к финансовым активам предприятия и являются объектом для инвестирования, с другой стороны, такие бумаги, как акции, являются формой капитала акционерных обществ, а облигации - средством привлечения капитала.Чем больше риск неплатежа, тем больше и ожидаемая в качестве компенсации премия за риск, тем больший (при прочих равных условиях) ожидаемый доход инвестора. Государственные ценные бумаги обычно рассматриваются как свободные от риска, поэтому они берутся за основу при оценке других ценных бумаг. Поэтому инвесторам необходима премия за риск, чтобы побудить их покупать долгосрочные ценные бумаги. Выбирая возможные направления вложения средств в ценные бумаги, инвестор ориентируется, прежде всего на показатели текущей доходности и риска, присущие данным финансовым инструментам. Норма текущей доходности по конкретному виду ценных бумаг зависит от текущей доходности по безрисковым инвестициям (например, по государственным облигациям) и нормы премии за возможные риски.Факторы риска - обстоятельства, которые могут привести к частичной или полной утрате средств клиента, в том числе за счет снижения стоимости ценных бумаг. Для успешного проведения операций с ценными бумагами важно научиться понимать причины и содержание риска, выделять факторы риска и умело противодействовать им. 2. по характеру проявления (по природе возникновения): · системные - присущие рынку в целом и вызваны объективными факторами функционирования рынка; · несистемные - обусловленные отдельными факторами риска (свойства конкретной ценной бумаги, квалификация оператора рынка, предложенная системой расчетов); Для уменьшения отрицательного влияния факторов риска на финансовые результаты операций с ценными бумагами используется ряд приемов.С другой стороны, можно заявить, что собственный капитал фирмы принадлежит акционерам, и их точку зрения на риск также стоит принимать во внимание. Некоторые виды финансовых рисков могут касаться только одной или нескольких фирм, и этот вид риска классифицируется как «риск на уровне компании», т. е. так называемый специфический риск фирмы (firm-specific risk), который является риском инвестирования в определенную компанию. Также существует оценка другого риска, которого наиболее важна, с куда более обширным охватом, влияющий на многие, если не на все инвестиции. Если же международными операциями заняты лишь немногие компании, то этот риск скорее ближе к риску на уровне фирмы. Расширение диверсификации не устранит этого риска и не снизит значение его оценки.Техника хеджирования состоит в следующем: а) Продавец наличного товара, стремясь застраховать себя от предполагаемого снижения цены, продает на бирже фьючерсный контракт на данный товар (хеджирование продажей). В случае снижения цен он выкупает фьючерсный контракт, цена на который тоже упала, и получает прибыль на фьючерсном рынке, которая должна компенсировать недополученную им выручку на рынке реального товара. Поэтому, полагая, что цены будут расти, он покупает фьючерсный контракт, цена которого тоже вырастет с ростом цены на рынке реального товара, тем самым, компенсируя свои дополнительные расходы по покупке наличного товара. •Две стороны соглашаются обменяться некими видами товаров в будущем исходя из цены, установленной в настоящий момент, - это так называемая форвардная, или срочная цена (forward price). •Номинальная стоимость (face value) контракта - определяется как произведение количества единиц товара, указанного в контракте на его форвардную ценуВ данной работе были рассмотрены различные виды рисков ценных бумаг. Риск ценных бумаг зависит от многих факторов от таких как, например: высокая степень неопределенности их результатов, влиянием на них множества случайных факторов, прежде всего макро-и микроэкономического (неэффективность

Содержание

Введение

Глава 1. Риски: виды и факторы

1.1 Риск ценной бумаги. Основные понятия

1.2 Виды рисков ценной бумаги

1.3 Факторы рисков ценной бумаги

Глава 2. Методы определения и оценки риска ценной бумаги

Глава 3. Практические примеры оценки риска ценных бумаг

Заключение

Список литературы

Целью данной работы является оценка рисковых ценных бумаг. Поскольку оценка риска включает в себя не только благоприятные (доходы выше ожидаемых), но так же и неблагоприятные (доходы ниже ожидаемых) исходы.

Оценка риска, а в частности оценка финансового риска, является одной из важнейших задач для руководителя при управлении компанией. Ведь покупая ценную бумагу важно взвесить все за и против оценивая риск. Как инвестор вы можете составить свои портфель, инвестируя все средства в один актив. Если вы поступаете именно таким образом, то подвергаете себя как рыночному риску, так и специфическому риску фирмы. Если же вы расширяете свои портфель, включая в него другие активы или акции, то вы диверсифицируете портфель, снижая тем самым уровень своей зависимости от риска инвестирования в отдельную фирму. И чтобы не оказаться в минусе очень важно оценить степень риска. Некоторые могут безусловно рискнуть вложив средства только в один актив, ведь чем выше риск тем больше прибыль, но нет гарантии что доход будет выше ожидаемого. Зато если будет выше, то можно получить не плохую прибыль. Поэтому очень важно оценить риск.