Рассмотрение теории и методики проведения анализа финансового состояния предприятия и его роли в управлении производством. Оценка имущественного состояния, источников формирования капитала, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности.
С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников. В анализ финансового состояния предприятия входит анализ бухгалтерского баланса, анализ имущественного состояния предприятия, анализ источников формирования капитала, анализ финансовой устойчивости, анализ платежеспособности предприятия, анализ ликвидности и платежеспособности в краткосрочном периоде, анализ изменения дебиторской и кредиторской задолженности. Для достижения поставленной цели в работе решаются следующие задачи: 1) рассмотрение теории и методики проведения анализа финансового состояния предприятия и его роли в управлении производством; Наибольший удельный вес в ней как на начало 64,3%, так и на конец 70,6% отчетного периода приходиться на внеоборотные активы, возрастание составило 6,3%. К основным видам обязательств организации относятся: долгосрочные кредиты банков; долгосрочные займы; краткосрочные кредиты банков; краткосрочные займы, кредиторская задолженность организации поставщикам и подрядчикам; задолженность по расчетам с бюджетом; обязательства организации перед своими работниками по оплате труда; задолженность органам социального страхования и обеспечения; отложенные налоговые обязательства; задолженность прочим хозяйственным контрагентам.
Введение
Переход к рыночной экономике требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.
Под анализом понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей.
Содержание анализа вытекает из функций. Одной из таких функций является изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа - контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Центральная функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики. Также другая функция анализа - оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей. И наконец - разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности.
Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия являются данные финансовой отчетности. Ведь для того, чтобы принять решение необходимо проанализировать обеспеченность финансовыми ресурсами, платежеспособность предприятия, его финансовые взаимоотношения с партнерами. Оценка этих показателей нужна для эффективного управления фирмой. С их помощью руководители осуществляют планирование своей деятельности. Финансовая отчетность является по существу "лицом" фирмы. Она представляет собой систему обобщенных показателей, которые характеризуют итоги финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективного использования ресурсов. Банки для оценки условий предоставления кредита и определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использование средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия. Основным факторами, определяющими финансовое состояния предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. В анализ финансового состояния предприятия входит анализ бухгалтерского баланса, анализ имущественного состояния предприятия, анализ источников формирования капитала, анализ финансовой устойчивости, анализ платежеспособности предприятия, анализ ликвидности и платежеспособности в краткосрочном периоде, анализ изменения дебиторской и кредиторской задолженности.
Целью данной курсовой работы является проведение анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта.
Для достижения поставленной цели в работе решаются следующие задачи: 1) рассмотрение теории и методики проведения анализа финансового состояния предприятия и его роли в управлении производством;
2) проведение сравнительного горизонтального, вертикального анализа и анализа относительных коэффициентов финансового состояния предприятия за отчетный год по основным направлениям: - анализ имущественного состояния предприятия;
- анализ источников формирования капитала;
- анализ финансовой устойчивости;
- анализ платежеспособности предприятия;
- анализ ликвидности и платежеспособности в краткосрочном периоде;
- анализ изменения дебиторской и кредиторской задолженности.
1. Анализ имущественного состояния предприятия
1.1 Анализ внеоборотных активов
Анализ внеоборотных активов необходим для оценки производственных возможностей организации и перспектив ее развития.
Внеоборотные активы - это основные средства, основные фонды сумма капитала, вложенного в совокупность материально-вещественных объектов и ценностей, используемых в процессе производства для воздействия на предметы труда и их преобразование в пригодные к потреблению продукты. Внеоборотные активы участвуют во множестве циклов производства, служат в течение длительного времени и переносит свою стоимость на стоимость производимых с его помощью товаров постепенно, по мере износа путем начисления амортизации. В составе внеоборотные активов различают активную и пассивную части. К активной части внеоборотных активов относятся машины, оборудование, транспортные средства, непосредственно участвующие в переработке, преобразовании и перемещении предметов труда. Активная часть внеоборотных активов наиболее подвижна и динамична, в наибольшей степени подвержена влиянию научно-технического прогресса. К пассивной части внеоборотных активов относятся здания и сооружения, от наличия, состава и состояния которых зависят условия труда, функционирование машин и оборудования.
К внеоборотным активам в отечественной практике бухгалтерского учета принято относить основные средства, нематериальные активы, незавершенное строительство и долгосрочные финансовые вложения.
1.2 Анализ оборотных активов
Оборотные активы - это оборотные средства предприятий, отображаемые в активе их бухгалтерского баланса.
Оборотные средства предприятия представляют собой мобильные активы предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственно цикла.
Эти средства постоянно совершают кругооборот в процессе хозяйственной деятельности, изменяя свою форму с денежной на товарную и наоборот. Таким образом, они формируют основную часть себестоимости продукции. С другой стороны, они являются гарантом ликвидности предприятия, то есть его способности заплатить по своим обязательствам.
Преобладающую часть оборотных активов составляют предметы труда - сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и горючее, тара и тарные материалы. Кроме того, к оборотным производственным фондам относятся и некоторые орудия труда - инструменты, специальные приспособления, сменное оборудование, инвентарь, запасные части для текущего ремонта, специальная одежда и обувь. Эти орудия труда функционируют менее года или имеют ограничения по стоимости. Лимиты стоимости средств в обороте периодически изменяются, что связано с проводимыми переоценками.
Кроме того, на предприятиях эти орудия труда зачастую исчисляются тысячами наименований, что технически затрудняет учет их износа. Поэтому на практике их относят не к основным, а к оборотным фондам.
Перечисленные предметы и орудия труда составляют группу оборотных производственных фондов - производственные запасы. Кроме них в оборотные производственные фонды входят незавершенное производство и расходы будущих периодов.
Основное назначение средств, авансированных в оборотные ресурсы, заключается в обеспечении непрерывного и ритмичного процесса производства.
Таблица 1 - Структура активов предприятия
Средства предприятия На начало периода На конец периода Прирост тыс. руб. доля, % тыс. руб. доля, % тыс. руб. доля, %
Внеоборотные активы 4050 64,3 5650 70,6 1600 6,3
Оборотные активы 2250 35,7 2350 29,4 100 - 6,3
В том числе в сфере: 2250 35,7 2350 29,4 100 - 6,3 производства 960 15,2 1045 13,1 85 - 2,1 обращения 1290 20,5 1305 16,3 15 - 4,2
Всего 6300 100 8000 100 1700 0
Вывод: Стоимость имущества исследуемого предприятия на конец отчетного периода увеличилась на 1700 тыс. руб. Это произошло изза увеличения стоимости внеоборотных активов на 1600 тыс. руб. при этом стоимость оборотных активов также увеличилась на 100 тыс. руб.
Изменилась и структура стоимости активов предприятия. Наибольший удельный вес в ней как на начало 64,3%, так и на конец 70,6% отчетного периода приходиться на внеоборотные активы, возрастание составило 6,3%. В то же время доля оборотных активов на 6,3%. Это может быть связано с расширением материально-производственной базы предприятия, а с другой стороны снижение доли оборотных активов может отражать снижение деловой активности исследуемого хозяйствующего субъекта.
Таблица 2 - Динамика текущих активов и их классификация по категориям риска
Степень риска Группы текущих активов Группы в общем объеме текущих активов Отклонение ( ; -)
На начало периода На конец периода
Минимальная Наличные денежные средства 220 220 0
Малая Дебиторская задолженность (до 1 года), материалы, готовая продукция, НДС 1160 1255 95
Средняя Незавершенное производство, прочие оборотные активы 410 445 35
Высокая Дебиторская задолженность (более 1 года) 210 220 10
Вывод: Анализ данных приведенных в таблице 2 свидетельствует о том, что удельный вес активов с малой, средней и высокой степенью риска возрос, а удельный вес минимальной степени риска не изменился по сравнению с началом отчетного периода.
Таблица 3 - Состав и динамика основного капитала
Средства предприятия На начало периода На конец периода Прирост тыс. руб. доля, % тыс. руб. доля, % тыс. руб. доля, %
Вывод: По данным таблицы 3 можно сделать вывод, что стоимость основного капитала увеличилась на 1600 тыс. руб.
На это повлияло увеличение: - стоимости основных средств на 1210 тыс. руб.;
- стоимости нематериальных активов на 220 тыс. руб.;
- стоимости долгосрочных финансовых вложений на 170 тыс. руб.
В структуре основного капитала как на начало 90,9%, так и на конец 86,5% отчетного периода наибольший удельный вес приходиться на основные средства. Их доля снизилась на 4,4%. В это же время, доля нематериальных активов увеличилась на 2,3%, а доля долгосрочных финансовых вложений увеличилась на 2,1%. Это можно связать с тем, что деятельность исследуемой организации ориентирована на создание материальных условий расширение основной деятельности.
Наличие нематериальных активов свидетельствует о вложении в патенты, лицензии, товарные знаки и другие объекты интеллектуальной собственности.
Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложений предприятия, вызванную рыночными отношениями.
Таблица 4 - Состав и динамика оборотного капитала
Средства предприятия На начало периода На конец периода Прирост тыс. руб. доля, % тыс. руб. доля, % тыс. руб. доля, %
Запасы в том числе: 1370 60,9 1490 63,4 120 2,5 сырье и материалы 530 23,5 585 24,9 55 1,4 незавершенное производство 410 18,2 445 18,9 35 0,7 готовая продукция 430 19,1 460 19,6 30 0,5
Вывод: Исходя из расчетов таблицы 4, стоимость оборотного капитала увеличилась на 100 тыс. руб. Это произошло изза увеличения стоимости запасов на 120 тыс. руб.
В том числе стоимость сырья и материалов увеличилась на 55 тыс. руб.; незавершенное производство увеличилось на 35 тыс. руб.; стоимость готовой продукции увеличилась на 30 тыс. руб. А так же увеличилась сумма долгосрочной дебиторской задолженности на 10 тыс. руб. и сумма краткосрочной дебиторской задолженности на 10 тыс. руб. В то же время, сумма финансовых вложений сократилась на 40 тыс. руб.
В структуре оборотных активов, как на начало, так и на конец отчетного периода наибольший удельный вес занимают запасы. Их доля на начало периода равна 60,9%, а не конец 63,4; прирост составил 2,5%. Структура оборотных активов достаточно стабильна.
Это свидетельствует о том, что процесс производства и сбыта продукции хорошо отлажен, стабильна финансовая ситуация.
2. Анализ источников формирования капитала
2.1 Анализ собственных источников
В современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценка структуры источников средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственного капитала.
Внутренний анализ структуры капитала связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их "цена", степень риска, возможные направления использования и т.д.
Собственный капитал исследуемого хозяйствующего субъекта представляет собой с одной стороны чистую стоимость имущества, определяемую как разницу между стоимостью активов организации и его обязательствами, а с другой стороны - это совокупность уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли (непокрытого убытка).
Собственный капитал отражен в третьем разделе баланса.
Анализ структуры собственного капитала преследует следующие основные цели: - выявить основные источники формирования собственного капитала и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия;
- определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и нераспределенной прибыли.
Анализ источников формирования капитала имеет очень большое значение при изучении исходных условий функционирования предприятия и оценке его финансовой устойчивости.
Состояние и изменение собственного и заемного капитала имеет важное значение для инвесторов. Динамика источников капитала предприятия представлена в таблице 6.
2.2 Анализ привлеченных источников
Заемный капитал организации является совокупной величиной ее обязательств перед другими юридическими и физическими лицами. Величина заемных средств характеризует возможные будущие изъятия средств организации, связанные с ранее принятыми обязательствами.
При анализе обязательств должны быть решены следующие основные вопросы: полная величина обязательств, включая плату за пользование заемными средствами; дата их образования и погашения; условия обеспечения; ограничения в использовании активов, которые они налагают на предприятие; ограничения в действиях, в частности, на выплату дивидендов.
К основным видам обязательств организации относятся: долгосрочные кредиты банков; долгосрочные займы; краткосрочные кредиты банков; краткосрочные займы, кредиторская задолженность организации поставщикам и подрядчикам; задолженность по расчетам с бюджетом; обязательства организации перед своими работниками по оплате труда; задолженность органам социального страхования и обеспечения; отложенные налоговые обязательства; задолженность прочим хозяйственным контрагентам.
Проведем анализ состава, структуры и динамики заемного капитала. Результаты анализа состава, структуры и динамики заемного капитала сведем в таблицу 7.
Таблица 5 - Динамика и структура источников капитала
Источники капитала Наличие средств, тыс. руб. Структура, %
На начало периода На конец периода Прирост ( ,-) На начало периода На конец периода Прирост ( ,-)
Собственный капитал 4210 5950 1740 66,8 74,4 7,6
Заемный капитал 2090 2050 - 40 33,2 25,6 - 7,6
Итого 6300 8000 1700 100 100 0
Данные таблицы так же можно отразить в такой диаграмме:
Вывод: Стоимость источников капитала на конец увеличилась на 1700 тыс. руб. по сравнению с началом отчетного периода. Это произошло изза увеличения собственного капитала на 1740 тыс. руб. В это же в время заемный капитал снизился на 40 тыс. руб.
В структуре источников капитала как на начало, так и на конец периода наибольший удельный вес приходиться на собственный капитал. Его доля на начало периода равна 66,8%, а на конец периода 74,4%, прирост составляет 7,6%, соответственно доля заемного капитала снизилась на 7,6%. Это способствует усилению финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.
Таблица 6 - Динамика и структура собственного капитала
Источники капитала Наличие средств Структура, %
На начало периода На конец периода Прирост ( ,-) На начало периода На конец периода Прирост ( ,-)
Вывод: Источники собственного капитала на конец периода увеличились на 1740 тыс. руб. Это произошло, в большей мере, изза увеличения уставного капитала на 1450 тыс. руб., а так же изза увеличения резервного капитала на 70 тыс. руб., добавочного капитала на 40 тыс. руб. и нераспределенной прибыли на 180 тыс. руб.
В структуре собственного капитала наибольший удельный вес приходиться на уставный капитал. Его доля на начало периода равна 55,8% , а на конец периода 63,9%, возрастание составило 8,1%. На увеличение суммы уставного капитала могло повлиять выпуск предприятием акций или повышение их номинальной стоимости. Так же непременным условием изменения величины уставного капитала является внесение соответствующих изменений в учредительные документы.
Таблица 7 - Динамика и структура заемного капитала
Источники капитала Наличие средств Структура, %
На начало периода На конец периода Прирост ( ,-) На начало периода На конец периода Прирост ( ,-)
Вывод: Источники заемного капитала на конец периода снизились на 40 тыс. руб. Это произошло изза уменьшения кредиторской задолженности на 110 тыс. руб. В том числе задолженность перед поставщиками снизилась на 20 тыс. руб., перед персоналом на 15 тыс. руб., перед бюджетом на 30 тыс. руб., перед внебюджетными фондами на 25 тыс. руб., а так же задолженность прочим кредиторам снизилась на 20 тыс. руб. Но в это же время сумма долгосрочных кредитов увеличилась на 20 тыс. руб., а сумма краткосрочных кредитов увеличилась на 50 тыс. руб.
В структуре заемного капитала на начало отчетного периода наибольший удельный вес занимает кредиторская задолженность. Ее доля составляет 45,9%, а на конец периода наибольший удельный вес приходиться на долгосрочные кредиты. Их доля составляет 46,3%. Увеличение сумм долгосрочных и краткосрочных кредитов свидетельствует о том, что исследуемое предприятие на начало отчетного периода имело обязательства, не погашенные в срок, которые возросли на конец года вследствие ухудшения финансового состояния, так как хозяйствующий субъект не имел возможности своевременно их погасить.
3. Анализ финансовой устойчивости предприятия
3.1 Анализ финансовой устойчивости на основе абсолютных показателей
Важнейшей характеристикой стабильного положения организации выступает ее финансовая устойчивость. Данная характеристика финансового состояния обусловлена стабильностью экономической среды, в которой осуществляется деятельность организации, результатами ее функционирования. Финансовая устойчивость характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием, бесперебойным производством и продажей товаров, работ, услуг.
Традиционные подходы к анализу финансовой устойчивости предполагают ее оценку с использованием абсолютных и относительных показателей.
Под абсолютными показателями финансовой устойчивости понимают показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.
Источниками формирования запасов могут выступать элементы собственного капитала и долгосрочных обязательств, краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность и прочие обязательства. Выбор источников покрытия запасов остается прерогативой хозяйствующего субъекта. Для характеристики источников формирования запасов используются показатели, отражающие степень охвата различных источников: 1) Наличие собственных оборотных средств
СОС =СК - ВОА
СОСН = 4210 - 4050 = 160
СОСК = 5950 - 5650 = 300
2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов.
СДИ=СОС ДКЗ
СДИН =160 930 = 1090
СДИК = 300 950 = 1250
3) Общая величина основных источников формирования запасов
ОИЗ=СДИ ККЗ
ОИЗН = 160 1160 = 1320
ОИЗК = 300 1100 = 1400
В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.
1) Излишек ( ), недостаток (-) собственных оборотных средств
? СОС = СК - З
? СОСН = 4210 - 940 = 3270
? СОСК = 5950 - 1030 = 4920
2) Излишек (=), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов
? СДИ=(СК ДКЗ)
? СДИН = 4210 930 = 5140
? СДИК = 5950 950 = 6900
3) Излишек ( ),недостаток (-) общей величины источников покрытия запасов
? ОИЗ = (СК ДКЗ ККЗ)-З
? ОИЗН = (4210 930 1160) - 940 = 5360
? ОИЗК = (5950 950 1100) - 1030 = 6970
Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель
М = (?СОС;?СДИ;?ОИЗ)
Мн = (3270; 5140; 5360)
Мк = (4920; 6900; 6970)
Финансовая устойчивость исследуемого предприятия - абсолютная
Таблица 8
Типы финансовой устойчивости фирмы
Тип финансовой устойчивости Трехмерная модель Источник финансирования запасов Краткая характеристика финансовой устойчивости
1.Абсолютная М = (1,1,1) Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов.
2.Нормальная М = (0,1,1) Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств.
3.Неустойчивое финансовое состояние М = (0,0,1) Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы Нарушение нормальной платежеспособности. Возможно восстановление платежеспособности.
4.Кризисное (критическое финансовое состояние) М = (0,0,0) -------------------- Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства.
3.2 Анализ финансовой устойчивости на основе относительных показателей
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов рыночной устойчивости заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики.
Данные коэффициенты можно разделить на два блока: 1) коэффициенты капитализации, характеризующие финансовое состояние предприятия с позиций структуры источников средств;
2) коэффициенты покрытия, характеризующие финансовую устойчивость с позиций расходов, связанных с обслуживанием внешних источников привлеченных средств.
Рассматриваются следующие основные показатели: Коэффициент финансовой автономии (независимости).
КФ.Н.н. = 4200 / 6300 = 0,67 = 67%
КФ.Н.к. = 5950 / 8000 = 0,74 = 74%
Коэффициент финансовой зависимости.
КФ.З.н. = 2090 / 6300 = 0,33 = 33%
КФ.З.к. = 2050 / 8000 = 0,26 = 26%
Коэффициент текущей задолженности.
КТ.З.н = 200 / 6300 = 0,03 = 3%
КТ.З.к. = 250 / 8000 = 0,03 = 3%
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (финансовой устойчивости).
КД.Ф.Н.н = 5140 / 6300 = 0,81 = 81%
КД.Ф.Н.к = 6900 / 8000 = 0,86 = 86%
Коэффициент платежеспособности (покрытия долгов собственным капиталом).
КПЛ.н. = 4210 / 2090 = 2,01
КПЛ.к. = 5950 / 2050 = 2,90
Коэффициент финансового риска (левериджа).
КФ.Р.н. = 2090 / 4210 = 0,5
КФ.Р.к. = 2050 / 5950 = 0,3
По данным расчетов составим таблицу: Таблица 9 - Расчет относительных показателей
Показатель Значение на начало периода Значение на конец периода Прирост ( ;-)
Коэффициент финансовой автономии 0,67 0,74 0,0 7
Коэффициент финансовой зависимости 0,33 0,26 - 0,07
Коэффициент текущей задолженности 0,03 0,03 0
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости 0,82 0,86 0,04
Коэффициент платежеспособности 2,01 2,90 0,89
Коэффициент финансового риска 0,50 0,34 - 0,16
Вывод: Коэффициент финансовой автономии (независимости) как на начало, так и на конец отчетного периода более 0,5. Его доля на начало периода равна 0,64, а на конец - 0,74, возрастание составило 0,07. Это означает, что предприятие достаточно независимо и имеется вероятность того что оно сможет погасить обязательства за счет собственных средств.
Коэффициент финансовой зависимости как на начало, так и на конец отчетного периода составляет менее 0,5. Его доля на начало равна 0,33, а на конец - 0,26, изменения снижение удельного веса составляет 0,07. Это может быть связанно с тем, что по истечении отчетного периода хозяйствующий субъект стал менее зависим в финансовом плана по сравнению с началом периода.
Коэффициент текущей задолженности на конец, по сравнению с началом периода остался неизменным. Его доля, как на начало, так и на конец периода составила 0,03. Его значение менее 0,5, это может показывать, что доля краткосрочных финансовых обязательств предприятия осталась прежней. финансовый имущественный капитал ликвидность
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости, как на начало, так и на конец периода выше значения 0,5. Как правило, его значение должно быть в пределах от 0,5 до 0,7. Но в данном случае, его доля на начало составляет 0,82, а на конец периода 0,86, возрастание составило 0,04. Это означает что на начало периода доля долгосрочных финансовых обязательств высока, и на конец отчетного периода она так же увеличилась.
Коэффициент платежеспособности на начало периода составляет 2,01, а на конец периода 2,90,возрастание равно 0,89. Повышение доли данного показателя на конец периода по сравнению с началом периода означает, что компания в состояние покрыть обязательства собственным капиталом.
Коэффициент финансового риска на конец периода снизился по сравнению с началом периода. На начало периода его доля составляла 0,50, а к концу периода она снизилась до 0,34, понижение рано 0,16. Это означает, что предприятие использовало менее заемных средств на 1 рубль вложенных в активы собственных средств.
4. Анализ платежеспособности предприятия
Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.
Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.
Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.
Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.
Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.
Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения, наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность.
Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.
Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.
При анализе платежеспособности, кроме количественных показателей, следует изучить качественные характеристики, не имеющие количественного изменения, которые могут, охарактеризованы, как зависящие от финансовой гибкости предприятия.
Финансовая гибкость характеризуется способностью предприятия противостоять неожиданным перерывам в поступлении денежных средств в связи с непредвиденными обстоятельствами. Это означает способность брать в долги с различных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать и перемещать активы, изменять уровень и характер деятельности предприятия, чтобы выстоять в изменяющихся условиях.
В теории и практике рыночной экономики известны и некоторые другие показатели, используемые для детализации и углубления анализа перспектив платежеспособности.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательными по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Анализ группируется следующим образом:
Баланс считается абсолютно ликвидным, если А 1 ? П 1 ; А 2 ? П 2 ; А 3 ? П 3 ; А 4 ? П 4.
Проверка: ?А1-4 на начало = 470 840 940 4050 = 6300
?А1-4 на конец = 430 890 1030 5650 = 8000
?П1-4 на начало = 960 200 930 4210 = 6300
?П1-4 на конец = 850 250 950 5950 = 8000
Вывод: Исходя из произведенных расчетов анализа ликвидности баланса определяется невыполнение только первого неравенства, что свидетельствует о том, что ликвидность баланса отличается от абсолютной, то есть сумма наиболее ликвидных активов не сможет покрыть сумму наиболее срочных обязательств.
5. Анализ ликвидности и платежеспособности в краткосрочном периоде
Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния организации является ее платежеспособность. В теории и практике применения финансового анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимают способность организации рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе. Способность организации рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью.
На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность ее оборотных активов (возможность прообразовывать их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств).
К оборотным активам относятся денежные средства в кассе организации и банках, легкореализуемые ценные бумаги, не рассматриваемые в качестве долгосрочных финансовых вложений, дебиторская задолженность, запасы товаров, материалов, сырья, остатки незавершенного производства, готовая продукция, а также текущая часть расходов будущих периодов.
Так как анализ может преследовать различные цели, а, следовательно, с разных сторон характеризовать состояние оборотных активов и их соотношение с краткосрочными обязательствами, в системе показателей текущей платежеспособности можно выделить коэффициенты, характеризующие деятельность функционирующей организации, и коэффициенты, применяемые для анализа ликвидируемой организации.
С учетом этого в процессе анализа целесообразно использовать понятия текущей, операционной и срочной ликвидности.
Текущая ликвидность характеризуется соответствием суммы оборотных активов, относительно которых есть уверенность в том, что они реально могут служить для покрытия краткосрочных обязательств, величине краткосрочных обязательств.
Понятие операционной ликвидности целесообразно использовать для характеристики соответствия групп активов и пассивов по срокам их оборачиваемости в целях нормального функционирования организации (т.е. без срочной продажи активов).
Понятие срочной ликвидности можно использовать при оценке способности организации к погашению обязательств в случае действительной ликвидации, когда активы продаются в срочном порядке и, как правило, по пониженным ценам.
В финансовом анализе используют систему показателей ликвидности: 1) Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) исчисляется как отношение суммы денежных средств и финансовых вложений к краткосрочным финансовым обязательствам. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Отметим, что ориентировочно считается допустимым значение указанного коэффициента, находящееся в интервале 0,2-0,3.
2) Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности определяется как отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к сумме краткосрочных обязательств. Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет денежных средств, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Рекомендуемое значение данного показателя - 0,7 - 1.
К Б.Л.=(А1 А2)/(П 1 П 2)
КБ.Л.н = (470 840) / (960 200) = 1,13
КБ.Л.к. = (430 890) / (850 250) = 1,2
3) Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Он позволяет установить, в какой кратности оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Чем больше величина оборотных активов по отношению к текущим пассивам, тем выше вероятность погашения обязательств за счет имеющихся активов. Обычное соотношение - 2.
КТ.Л. = (А 1 А 2 А 3)/(П 1 П 2)
КТ.Л.н. = (470 840 940) / (960 200) = 1,94
КТ.Л.к. = (430 890 1030) / (850 250) =2,14
4) Общий показатель ликвидности. Если общий показатель ликвидности больше 1, то предприятие покрывает своими активами свои обязательства.
6. Анализ изменения дебиторской и кредиторской задолженности
В современных условиях правила диктуют покупатели и заказчики, которым выгодно сначала получить товар или принять работу, а только потом расплатиться. Для того чтобы удержать свои позиции на рынке, поставщики и подрядчики следуют желаниям клиентов и все чаще используют коммерческое кредитование, предоставляют отсрочки платежей и. т.д. Если факт поставки не совпадает по времени с получением за них денежных средств, у поставщика возникает дебиторская задолженность. Дебиторская задолженность составляет значительную часть оборотных средств предприятия.
Дебиторская задол
Список литературы
1. Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Форум: ИНФРА-М, 2012. - 288 с.
2. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: ФИС, 2013. - 49 с.
3. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2011 - 167 с.
4. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2010 - 224 с.
5. Васильева Л.С., Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская., М.: КНОРУС, 2013. - 544 с.
6. Бычкова С.М., Бухгалтерское дело: учеб. пособие / С.М. Бычкова, Н.Н. Макарова; под ред. С.М. Бычковой. - М.: Эксмо, 2012. - 336 с.
7. Шеремет А.Д., Суйц В.П. Аудит: Учебник. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 448 с.
8. Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. Учебник. / Под ред. М.И. Баканова. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 20011, - 536 с: ил.
9. Шеремет А.Д., Комплексный анализ хозяйственной деятельности. - М.: Инфра-М, 2012. - 115 с.
10. Банк В.Р. Финансовый анализ. - Проспект, 2013. - 345 с.
