Оцінка та планування схем фінансово-кредитних розрахунків - Лекция

Якщо фінансова операція передбачає не відокремлений (одноразовий) платіж, а певну послідовність платежів у часі, то для планування схеми таких розрахунків доцільно використовувати теорію фінансових рент. Сучасні економічні відносини передбачають, що переважна більшість субєктів господарювання для свого розвитку застосовують різні варіанти кредитування. Оптимізацію кредитних розрахунків, що полягає у пошуку зручних схем кредитних виплат, провадять на основі аналізу відповідних потоків платежів. Основними умови кредитування, які оцінюють в теорії фінансових рент: - термін кредиту (позики); Визначення оптимальних умов фінансово-кредитних розрахунків передбачає опис кредитних виплат у вигляді певного потоку платежів з подальшою оцінкою його вартісних характеристик.Лізингові схеми залучення капіталовкладень у виробництво є одним з потужних джерел матеріально-технічного переоснащення підприємств, оскільки дозволяють отримати в експлуатацію основні засоби на умовах поступової сплати коштів. Лізинг - це угода, за якою лізингодавець на основі договору лізингу за встановлену плату (лізингові платежі) надає лізингоодержувачу право на використання визначеного майна, відповідно до встановлених специфікацій, на визначений строк та на певних умовах, з правом викупу майна лізингоодержувачем. Лізинг має наступну принципову схему, що передбачає одночасне укладання, як мінімум двох угод - договору лізингу між лізингодавцем (тобто лізинговою компанією) і лізингоодержувачем і договору купівлі-продажу між лізингодавцем і продавцем (постачальником) майна (рис.Розмір лізингових платежів має бути економічно обґрунтованим, забезпечуючи лізингодавцю певний прийнятний рівень дохідності, а лізингоодержувачу - прийнятний рівень витрат. Для лізингодавця важливо врахувати та відобразити в лізингових платежах всі понесені ним витрати по лізинговій угоді, а також той прибуток, який він має отримати за надані лізингові послуги. З іншого боку, загальна сума лізингових платежів, по суті, являє собою вартість предмету лізингу для лізингоодержувача.Сутність цього методичного підходу полягає в тому, що величина лізингового платежу в кожному періоді визначається як сума відрахувань частини вартості предмета лізингу (виплати по основній сумі боргу) та величини відсотків (лізингової винагороди) на невідшкодовану (залишкову) вартість цього майна. Математично це можна записати так: (1) де Ri - розмір лізингового платежу, Ai - обсяг лізингової винагороди, Bi - обсяг відшкодування вартості предмета лізингу в i - тому періоді. При цьому, погашення вартості предмету лізингу відбувається рівними частинами, а величина відсотків (лізингова винагорода) визначається послідовно в кожному періоді, виходячи із залишкової величини заборгованості за предмет лізингу на початок періоду. Розглянемо випадок, коли відшкодування вартості предмету лізингу є періодичними і постійними та за строк дії угоди вартість майна повністю заміщується (залишкова вартість предмету лізингу по закінченню угоди дорівнює нулю). Зрозуміло, що залишкова вартість на початку першого періоду, до здійснення лізингових платежів, дорівнює повній вартості предмету лізингу: Ui=C, а потім, з кожним наступним періодом, залишкова вартість зменшується.За цією методикою визначають єдину величину лізингового платежу за всіма періодами, яку надалі розподіляють на відсотковий платіж (лізингову винагороду) і величину відшкодування вартості майна. Для розрахунку розміру лізингового платежу за цим методом виходять з наступних припущень: - платежі однакові у всіх періодах; Якщо обумовити, що платежі здійснюють наприкінці періоду, і майно повністю амортизується за термін договору лізингу, то величину лізингового платежу розраховують наступним чином: (8)На практиці часто лізингоотримувач спочатку виплачує певну частину вартості майна авансом, а вже після цього здійснює періодичні лізингові платежі. У разі, коли за договором лізингу передбачений авансовий платіж у розмірі Са, то залишкова вартість майна у першому періоді дорівнює: (9) Рівняння (10), як і рівняння (8), передбачає, що лізингові платежі здійснюють наприкінці періоду, починаючи з першого, та вартість майна повністю амортизується за термін дії лізингової угоди.Якщо вартість предмету лізингу неповністю амортизується за термін дії лізингової угоди, то після закінчення договору лізингу це майно має залишкову вартість С0.За методом фінансових рент лізингові платежі на початку періодів описують за допомогою рент пренумерандо.Цей вид кредитування призначений для фізичних осіб, які використовують позичені кошти на купівлю побутової техніки, інших електронних пристроїв, автомобілів тощо. Кредиторами виступають комерційні банки, що спеціалізуються на роздрібному бізнесі, кредитні спілки, союзи та інші фінансові організації. Якщо припустити, що за наявної річної кредитної ставки r виплати здійснюють т-разів протягом одного року, то формула (8) для обчислення розміру періодичного платежу R набуде такого вигляду: (15) При проведенні розрахунків за допомогою функц

Зміст

1. Застосування теорії рент у плануванні схем фінансово-кредитних розрахунків

2. Поняття лізингу та методи розрахунку лізингових платежів

2.1 Механізм розрахунку лізингових платежів

2.2 Методика розрахунку лізингових платежів з амортизацією боргу рівними частинами

2.3 Методика розрахунку лізингових платежів, заснована на теорії фінансових рент

2.4 Коригування залишкової вартості майна на авансовий платіж

2.5 Коригування вартості майна на величину залишкової вартості

2.6 Виплати лізингових платежів на початку періоду

3. Споживчі кредити та аналіз схем споживчого кредитування

4. Поняття іпотеки та розрахунки за іпотечними позиками

5. Фонди нагромадження та погашення боргу

1. Застосування теорії рент у плануванні схем фінансово-кредитних розрахунків