Отдельные аспекты поведенческих финансов - Реферат

Традиционные финансы, выросшие из неоклассической экономической теории, предполагают, что в мире доминируют homo economicus - люди, являющиеся «рациональными» максимизаторами полезности. Они видят людей «нормальными» и, как следствие, несовершенными, подверженными предвзятым суждениям в ходе принятия решений, что связано с их ограниченными способностями по обработке информации. Хотя поведенческие финансы признают важную роль аффектов (эмоций) в финансовых решениях, о них обычно говорят в терминах эвристики аффекта, которая выражается в таких специфических качествах, как «хорошее» и «плохое», или положительное/отрицательное, что автоматически определяется в процессе принятия решения (Slovic, Finucane, Peters, and MACGREGOR, 2002). Тем не менее, до недавнего времени финансовые аналитики, как правило, игнорировали формальное изучение того, каким образом финансовые решения обусловлены человеческими эмоциями и связанными с ними универсальными человеческими бессознательными нуждами, фантазиями и страхами. Игнорировали, несмотря на то, что такой угол зрения помогает по-новому взглянуть на проблему, и на общее признание ключевой роли кейнсианского «животного духа» в объяснении поведения предпринимателей и инвесторов, тем самым делая более понятными финансовые рынки (Akerlof and Shi Her, 2009).Основная трудность в экспериментальных финансах заключается в том, чтобы выстроить эксперимент так, чтобы протестировать экономические модели в условиях, пригодных для допущений модели, но в которых достаточно правдоподобными являются и альтернативные гипотезы, чтобы результаты экспериментов не были предрешены заранее. Экспериментаторы в области финансов и экономики должны проводить четкие различия между экспериментом и демонстрацией. Эксперименты более устойчивы к такой критике, поскольку изучаемое свойство не меняется от раза к разу и поэтому вряд ли вызовет разницу в поведении в разных условлях. Исследователям следует использовать демонстрации только в случае, когда проводить эксперименты непрактично, что бывает редко. Цель состояла в том, чтобы избежать влияния неприятия потерь, увеличивая отчисления только после того, как работник получает повышение, и использовать преимущество инерции и предпочтения сохранения статус-кво, чтобы не оттолкнуть людей от программы и постепенно повышать уровень их сбережений.Люди с большей готовностью делятся ресурсами для спасения жизни явно названных лиц, чем людей вообще, эта особенность называется «эффектом идентифицируемой жертвы» (Small and Loewenstein, 2003). Психика не делает привязку нереализованной прибыли к рынку, человек считает, что она ничего не значит, пока позиция не будет закрыта, или не произойдет иного события, которое вызовет переоценку. Люди склонны предпочитать членов своей группы не входящим в нее, это явление называется «предпочтение «своих» (Brewer, 1979) или местничество (Schwartz-Shea and Simmons, 1991; Baron, 2001, 2009). Однобокая трактовка в свою пользу - взаимодействуя с другими, люди считают, что они всегда правы, а другие ошибаются - является вечным источником конфликтов между людьми. В рамках принципа психологической привлекательности этому можно дать следующее объяснение: люди находят того, кого можно обвинить, и меняют регулирование, чтобы не позволить этим «злодеям» ("^villains") совершать подобные действия в будущем.

План

1. Эмоциональные финансы

2. Экспериментальные финансы

3. Влияние психологии на финансовое регулирование и финансовую политику

1. Эмоциональные финансы