Характерні риси, учасники та інструменти євроринку. Євровалютне кредитування на європейському міжбанківському ринку. Ринок єврооблігацій та його інструменти. Функціонування первинного і вторинного ринку єврооблігацій. Ринок єврокомерційних паперів.
Євроринок - частина світового ринку позичкових капіталів, на якому банки здійснюють депозитно-кредитні операції в євровалютах. Євровалюта - це строковий депозит, що знаходиться в банку, розташованому за межами країни, в якій випускається дана валюта. Фактори розвитку ринку євровалют: обєктивна потреба в гнучкому міжнародному валютно-кредитному механізмі для обслуговування зовнішньоекономічної діяльності; введення конвертування ключових валют з кінця 50-х - початку 60-х років ХХСТ.; ліберальне національне законодавство стимулювало розміщення коштів банків і фірм у закордонних банках для отримання прибутку; введення єдиної валюти в ЄС - ЄВРО. Специфічні характеристики ринку євровалют: u Мінімальне урядове регулювання та стимули для учасників-нерезидентів діяти на ринку. u Оптовий ринок, де оперують великими сумами, переважно міжбанківські операції (4/5 ринку). u Вклади, як правило, строкові. u Функціональна банківська система, що сприяє міжнародним операціям. u Наявність великої кількості фінансових інструментів, що забезпечують свободу вибору позичальникам та кредиторам. u Внутрішня політична стабільність для забезпечення безперервності операцій. u Наявність кваліфікованої робочої сили та комунікацій для досягнення ефективної роботи з міжнародною банківською спільнотою. u Набір правил, які необхідно виконувати для забезпечення мінімального національного й внутрішнього регулювання та відсутність на ринку порушень u Відсутність на ринках міжнародного регулювання. Основний інструмент євровалютного ринку, кошти, вкладені депонентом на визначений період (як правило, менше року) під визначений процент.Євровалютний міжбанківський ринок передбачає здійснення операції між банками, що передбачає вкладення капіталу в головних конторах та філіалах банків в інших країнах для фінансування позик банківським установам. Синдикація - група банків, що обєдналися для участі в кредиті одного позичальника. u дає змогу позичальнику отримати великий кредит, який не може бути наданий одним кредитором. Завдання організатора полягають у підготовці інформаційного меморандуму про позичальника, пропозиції іншим банкам щодо участі в синдикації і переговорах з ними, підготовці й узгодженні договору. Залежно від банків, які беруть участь у видаванні кредиту, синдикований кредит може бути відкритим, коли залучаються кошти всіх бажаючих банків, або клубним, якщо до складу кредиторів входить обмежене коло банків.Єврооблігації (інша назва - «євробонди» - від англ. eurobonds) - облігації, випущені в валюті, що є іноземною для емітента (як правило), що розміщуються за допомогою міжнародного синдикату андеррайтерів серед зарубіжних інвесторів, для яких дана валюта також, як правило, є іноземною. Різновидом єврооблігацій є облігації «Драгон» (англ. dragon bonds) - євродоларові облігації, розміщені на азіатському (в першу чергу, японському) ринку і мають лістинг на який-небудь азіатській біржі, зазвичай в Сінгапурі або Гонконгу. У свою чергу, купонні облігації поділяються на наступні види: облігації з постійним купоном; облігації зі змінним купоном; облігації що індексуються). Їхній купон індексується щодо певних змінних показників грошового ринку, таких як 3-або 6-місячна Лондонська міжбанківська ставка пропозиції - LIBOR (London Interbank Offered Rate), ставка за 90-денними казначейськими векселями США і т. п. У разі конверсії єврооблігацій у базові цінні папери борг за облігаціями не сплачується.Програма випуску євронот являє собою поновлювану середньострокову кредитну лінію на основі випуску простих векселів із терміном, що становить, як правило, 3-6 місяців. Іншими словами, дериватив - це контракт (договір, угода) чітко встановленої форми, причому обумовлене в ньому право (обовязок) придбати (продати) за певних умов може бути продане іншій особі. Опціон (option) - це різновид строкової угоди, котра надає його власнику право (не зобовязує, як форвард чи фючерс) купити (Call Option) або продати (Put Option) товар, валюту чи фінансовий інструмент протягом певного терміну часу за обумовленою ціною в обмін на сплату визначеної суми (маржі, премії). Угода з правом вибору, або форвардний опціон (option forward), - це контракт, який дає клієнту право купити або продати іноземну валюту у будь-який день між двома датами, що зазначені в контракті. Опціон відсоткових ставок - це угода, яка дає право покупцеві на одержання кредиту за ставкою, що не перевищує фіксованої верхньої межі, або право інвестування коштів під ставку, не нижчу за встановлену нижню межу, у деякий момент часу в майбутньому або протягом наперед визначеного періоду.
План
План
1. Євроринок: характерні риси, учасники, інструменти
