Цели, для которых может проводиться оценка коммерческого банка. Особенности оценки рыночной стоимости коммерческого банка, его бизнеса. Сущность методов экономической и денежной добавленной стоимости, применяемые для оценки стоимости, их отличия.
«Оценка стоимости предприятия (бизнеса)» Корпоративные ценные бумаги, Акции, Виды (стандарты) стоимости, Информация, необходимая для оценки, Методы оценки стоимости предприятия (бизнеса), Методы оценки стоимости акций, Доходный подход, Сравнительный подход, затратный подход, Согласование результатов оценки. Целью работы является закрепление полученных в процессе аудиторных и самостоятельных знаний по курсу «Оценка стоимости предприятий (бизнеса), а также более углубленное и детальное изучение теории и практики определения стоимости ценных бумаг.2.2 Основные подходы, применяемые для оценки рыночной стоимостиВ современных российских условиях коммерческий банк выступает, с одной стороны, как активный элемент рыночной экономики, осуществляющий функцию аккумулирования денежных средств и их предоставления во временное пользование на условиях платности, срочности и возвратности. Под оценкой коммерческого банка понимают упорядоченный процесс, имеющий результатом определение величины рыночной стоимости коммерческого банка с учетом приносимого им дохода. Необходимость оценки рыночной стоимости коммерческого банка непосредственно вытекает из целей оценки. Правильная и своевременная оценка коммерческого банка изнутри, осуществляемая регулярно в западных банках специальными подразделениями либо в рамках финансового менеджмента, призвана решить целый ряд задач, стоящих перед банком: проблему сохранности депозитных фондов, координации активов и пассивов коммерческого банка по объему и по срокам. В данном случае речь идет прежде всего об определении рыночной стоимости коммерческого банка как о ключевом факторе его финансовой устойчивости при рассмотрении вопроса о предоставлении кредита коммерческому банку.При этом можно выделить в рамках затратного подхода и ряд вспомогательных, специфических методов оценки, позволяющих определить рыночную стоимость всех составляющих активов банка адекватными методами (нематериальные активы, вложения в ценные бумаги, кредитный портфель, портфель валют, недвижимость и т.д.) и обязательств (выпущенные векселя, облигации, сертификаты, депозиты, полученные кредиты). Рыночная стоимость собственного капитала банка при затратном подходе (метод чистых активов) будет определяться как разность между рыночной стоимостью активов (активов, переоцененных с учетом инфляции, конъюнктуры рынка, ликвидности) и рыночной стоимостью обязательств банка: VE=VA-VD (2) Следует отметить, что, несмотря на жесткую регламентацию деятельности банков, оценка рыночной стоимости их активов, как и собственного капитала и обязательств, - процесс очень трудоемкий, т.к. требуется детальное раскрытие внутренней информации по каждой статье. Важным принципом использования метода дисконтированных денежных потоков (DCF) является разграничение задач: 1) оценки рыночной стоимости бизнеса или компании (банка) в целом, основанной на прогнозировании и дисконтировании свободного денежного потока (FCF), генерируемого деятельностью банка с определенной структурой активов и пассивов; Данный метод разработан компанией STERNSTEWART&Co., позволяет рассчитать для каждого момента (периода) времени добавленную стоимость, созданную банком (бизнесом в целом) за рассматриваемый период, определяемую доходностью (эффективностью) использования активов (ROA) и стоимостью всего капитала (стоимостью обслуживания всех составляющих пассивов - WACC): (17) стоимость банк рыночная добавленная где С t-1 - капитал , суммарные активы, totalassets, компании (банка), тогда (18) где С - суммарный инвестированный в банк капитал, равный пассивам банка за вычетом краткосрочной кредиторской задолженности.Банковская деятельность имеет свою специфику, которую необходимо принимать во внимание при разработке концепции оценки и методологии ее проведения. В условиях рыночной экономики банк можно рассматривать как товар особого рода с присущими ему свойствами полезности и стоимости. При этом потребительская стоимость банковского бизнеса обусловлена не только наличием лицензии на конкретные виды деятельности, но и добавленной потенциальной стоимостью ресурсной базы, наличием системы гарантирования (страхования) вкладов. Наряду с очевидными признаками потребительной стоимости банковских услуг кредитные организации обладают стоимостью.
План
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1. ПОНЯТИЕ ЦЕННОСТИ БАНКА И НЕОБХОДИМОСТЬ ЕЕ ОЦЕНКИ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ
2. ОСОБЕННОСТИ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
Вывод
Банковская деятельность имеет свою специфику, которую необходимо принимать во внимание при разработке концепции оценки и методологии ее проведения. В условиях рыночной экономики банк можно рассматривать как товар особого рода с присущими ему свойствами полезности и стоимости. Потребительская стоимость кредитной организации определяется полезностью предоставляемых услуг. При этом потребительская стоимость банковского бизнеса обусловлена не только наличием лицензии на конкретные виды деятельности, но и добавленной потенциальной стоимостью ресурсной базы, наличием системы гарантирования (страхования) вкладов. Наряду с очевидными признаками потребительной стоимости банковских услуг кредитные организации обладают стоимостью.
Методология оценки стоимости кредитных организаций достаточно сложна и мало изучена в России и за рубежом. В зависимости от цели проведения оценки выбираются подходы и методы. Например, при слиянии или присоединении предпочтительно рассматривать банк как непрерывно функционирующую структуру и использовать доходный подход к оценке. Однако применение данного подхода с учетом особенностей банковского бизнеса имеет ряд ограничений, в частности, с одной стороны, объем информации; с другой - отсутствие налаженной системы бюджетирования в российских коммерческих банках. В современных условиях следует сделать выбор в пользу метода оценки по капиталу. Однако и этот метод требует учета особенностей оценки рыночной стоимости обязательств, которые создают потенциальную добавленную стоимость объекту оценки.
При внедрении рыночных методов оценки следует опираться на наиболее простой и доступный метод чистых активов. Однако это не означает, что теория и практика оценочной деятельности не должна опираться на более точный метод оценки - метод дисконтирования денежных потоков и доходный подход.
Список литературы
ВВЕДЕНИЕ
Для современного этапа развития отечественного банковского сектора характерна относительная стабилизация бизнеса коммерческих банков, а также наметившийся небольшой рост оборота банковских операций. Во многом этот незначительный рост вызван определенным увеличением средств на расчетных счетах и депозитов, притоком новых клиентов, увеличением спроса на кредиты и другие базовые банковские продукты.
Возможность привлечения дополнительных ресурсов и инвестиций в коммерческий банк с целью его дальнейшего развития однозначно обусловлена степенью его финансовой устойчивости. При этом серьезной проблемой для инвестора при выборе объекта инвестирования становится оценка его (банка) рыночной стоимости, на основе которой можно выявить и исследовать факторы, связанные непосредственно с риском и эффективностью инвестирования. Такая оценка позволяет гораздо точнее представить деятельность финансового института, нежели просто оценка его акций фондовым рынком, так как она позволяет в первую очередь оценить активы банка и будущие доходы от бизнеса. Актуальность оценки рыночной стоимости обусловлена еще и тем, что отечественный финансовый рынок нестабилен и не обеспечен в достаточной степени объективной и полной информацией о деятельности эмитентов, качестве и стоимости их ценных бумаг, в особенности ценных бумаг коммерческих банков. Сегодня, когда диапазон целей и объектов оценки в связи с дальнейшим развитием рыночных институтов в нашей стране существенно расширился, оценка рыночной стоимости бизнеса, включая банковский, становится необходимой.
На Западе оценка бизнеса компаний, в том числе и банков, является важным звеном финансового управления фирмой и ее капиталом. Современный западный банковский менеджмент сфокусирован на простой идее - управлении и максимизации ценности банка, что в свою очередь подразумевает выявление факторов, создающих и разрушающих ценность банка как фирмы. Оценка рыночной стоимости коммерческого банка в целом и его активов проводится также при слияниях и поглощении; банкротстве, ликвидации банка; в случае проведения антикризисных мероприятий; совершении сделок по купле - продаже бизнеса в банковской сфере. В то же время коммерческие банки - это учреждения, оценка которых достаточно специфична, поскольку затруднительно определить качество их кредитных портфелей, вычислить доли в прибылях, полученные при несовпадающих ставках процента, определить эффективность деятельности их организационных единиц.Положение ЦБ РФ от 10.02.2003 № 215-П «Положение о методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций»
Положение ЦБ РФ от 26.03.2004 № 254-П «Положение о порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности»
Инструкция ЦБ РФ 2004 г. № 110-И «Об обязательных нормативах банков»
Письмо ЦБ РФ от 28.10.1996 № 350 «О показателе стоимости чистых активов»
Указание ЦБ РФ от 13.11.1997 № 18-У « О введении в действие новой редакции методических рекомендаций о порядке оценки мероприятий по финансовому оздоровлению 9 планов санации)»
Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. 2-е изд. - М.: «Альпина Бизнес Букс», 2004.
Том Коупленд. «Стоимость компаний. Оценка и управление», 3-е издание, 2008.
Размещено на .
Вы можете ЗАГРУЗИТЬ и ПОВЫСИТЬ уникальность своей работы
