Особенности формирования и управления портфелем ценных бумаг - Курсовая работа

Выполнил студент группы 52-эз Прозорский М.А.В данной работе рассмотрен один из видов инвестирования - это инвестиции в ценные бумаги. Нередко проводят различие между инвестированием и сбережениями. В свою очередь под инвестированием понимается настоящее вложение средств, которое увеличивает национальный продукт в будущем. Финансовые же инвестиции представляют собой вложения в ценные бумаги: акции, облигации и т.д. Приняв решение о целесообразности инвестирования денежных средств в финансовые активы, инвестор чаще всего работает не с отдельным активом, а с некоторым их набором, называемым портфелем ценных бумаг, или инвестиционным портфелем.В зависимости от выраженных на бумаге прав, можно выделить несколько видов ценных бумаг: денежные бумаги (облигации, векселя, казначейские обязательства, чеки и т.д.); товарные бумаги, закрепляющие права владения имуществом (коносаменты, деливери-ордера, складские свидетельства и т.д.): бумаги, закрепляющие право участия в какой-либо компании (акции, сертификаты на акции, пользовательские свидетельства и т.д.) В зависимости от способа легитимации лица в качестве владельца права различают: ценные бумаги на предъявителя, когда собственником признается лицо, предъявившее документ; Акцией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества (АО) в виде дивидендов, на участие в управлении делами АО и на часть имущества, оставшегося после ликвидации АО. Важным свойством акции, отличающим ее от других ценных бумаг, является то, что акция дает ее владельцу право на управление обществом, которое реализуется на общем собрании акционеров.Методом снижения серьезных потерь в инвестировании служит диверсификация финансовых вложений, то есть приобретение определенного числа разнообразных финансовых активов (от 10 и более). Диверсифицированный портфель представляет собой комбинацию разнообразных ценных бумаг, составленную и управляемую инвестором. Применение диверсифицированного портфельного подхода к инвестициям позволяет максимально снизить вероятность неполучения дохода. Для того чтобы подсчитать норму дохода при наличии определенного портфеля, применяется следующая формула: РП=Д1Р1 Д2Р2 ... ДNРN, (10) где РП - норма доходности всего портфеля; Р1, Р2, Pn - нормы доходности отдельных активов; Д1, Д2, Дn - доли соответствующих активов в портфеле. Диверсификация портфеля ценных бумаг снижает риск в инвестиционном деле, но не отменяет его полностью.При этом под доходом понимается то, что общий доход, полученный инвестором за весь период владения ценной бумагой (дивиденды, проценты плюс продажная цена), деленный на покупную цену ценной бумаги. График показывает, что риск по портфелю, состоящему из акций, представленных на Ньюйоркской фондовой бирже, имеет тенденцию к снижению с увеличением числа акций, входящих в портфель. Таким образом, для формирования оптимального по составу, доходности и рискам портфеля ценных бумаг, необходимо пользоваться целым комплексом инструментов: технологии анализа доходности и рискованности портфеля, методики анализа состояния рынка ценных бумаг, специализированное программное обеспечение, - что позволит дать максимально точный прогноз по портфелю ценных бумаг.

Содержание

Введение

1. Теоретические основы управления портфелем ценных бумаг

1.1 Виды ценных бумаг и оценка их доходности

1.2 Формирование и управление портфелем ценных бумаг

1.3 Оптимизация портфеля ценных бумаг на основе современной теории портфеля

2. Финансово-экономическая характеристика ОАО КБ «Севергазбанк»

2.1 Экономическая характеристика ОАО КБ «Севергазбанк»

2.2 Финансовая характеристика ОАО КБ «Севергазбанк»

3. Совершенствование управления портфелем ценных бумаг ОАО КБ «Севергазбанк»

3.1 Формирование и оценка портфеля ценных бумаг ОАО КБ «Севергазбанк»

3.2 Управление портфелем ценных бумаг ОАО КБ «Севергазбанк»

3.3 Мероприятия по совершенствованию портфеля ценных бумаг ОАО КБ «Севергазбанк» и их экономическое обоснование

Выводы и предложения

Список использованной литературы

Инвестиционный портфель банка включает в себя реальные и финансовые инвестиции. В данной работе рассмотрен один из видов инвестирования - это инвестиции в ценные бумаги. В наиболее широком смысле слово «инвестировать» означает расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем. Два фактора обычно связаны с этим процессом - время и риск. Отдавать деньги приходится сейчас и в определенном количестве. Вознаграждение поступает позже, если поступает вообще, и его величина заранее не известна. Нередко проводят различие между инвестированием и сбережениями. Сбережения определяются как «отложенное потребление». В свою очередь под инвестированием понимается настоящее вложение средств, которое увеличивает национальный продукт в будущем. Кроме того, целесообразно провести различие между реальными (капитальными) и финансовыми инвестициями. Реальные инвестиции обычно включают инвестиции в какой-либо тип материально осязаемых активов, таких как земля, недвижимость, оборудование, заводы. Финансовые же инвестиции представляют собой вложения в ценные бумаги: акции, облигации и т.д. В примитивных экономиках основная часть инвестиций относится к реальным, в то время как в современной экономике большая часть инвестиций представлена финансовыми инвестициями. Высокое развитие институтов финансового инвестирования в значительной степени способствует росту реальных инвестиций. Как правило, эти две формы являются взаимодополняющими, а не конкурирующими. Приняв решение о целесообразности инвестирования денежных средств в финансовые активы, инвестор чаще всего работает не с отдельным активом, а с некоторым их набором, называемым портфелем ценных бумаг, или инвестиционным портфелем. В сложившейся мировой практике фондового рынка под инвестиционным портфелем понимается некая совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, выступающая как целостный объект управления. Это означает, что при формировании портфеля и в дальнейшем, изменяя его состав, структуру менеджер-управляющий формирует новое инвестиционное качество с заданным соотношением риск/доход. Однако созданный портфель представляет собой определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска и бумаг с фиксированным гарантированным государством доходом, то есть с минимальным риском потерь по основной сумме и текущих поступлений - дивидендов, процентов. Теоретически портфель может состоять из бумаг одного вида. Его структуру можно изменить путем замещения одних бумаг другими. Вместе с тем каждая ценная бумага в отдельности не может достичь подобного результата. Смысл портфеля - улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги и возможны только при их комбинации. Таким образом, портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске. Работа посвящена актуальной для развивающейся экономики проблеме формирования и управления портфелем ценных бумаг. Цель работы - выявить наиболее закономерные процессы управления и формирования портфеля ценных бумаг в коммерческом банке. Для полного освящения выбранной темы были поставлены следующие задачи: выявить основные теоретические предпосылки управления портфелем ценных бумаг;

провести финансово-экономический анализ объекта исследования;

проанализировать ключевые моменты в формировании и управлении портфелем ценных бумах в ОАО КБ «Севергазбанк»;

наметить пути совершенствования управления портфелем ценных бумаг в ОАО КБ «Севергазбанк».

В качестве объекта исследования был выбран коммерческий банк (ОАО КБ «Севергазбанк»), так как именно банки являются наиболее крупными инвесторами и активными участниками фондового рынка. В теоретической части даются характеристики различных видов ценных бумаг, и раскрывается процесс формирования и управления портфелем ценных бумаг. В данной главе также представлены варианты оптимизации портфеля ценных бумаг. Для того чтобы сформировать оптимальный портфель ценных бумаг необходимо разработать инвестиционную стратегию, которая основывается на анализе доходности от вложения, времени инвестирования и анализе возникающих при этом рисках. Чем выше риски на рынке ценных бумаг, тем больше требований предъявляется к качеству управления портфелем. Процесс управления направлен на сохранение основного инвестиционного качества портфеля и тех свойств, которые соответствуют интересам его держателя. При написании работы использовались фактические данные из отчетов по работе ОАО КБ «Севергазбанк».

1. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И.Басова. перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2011.

2. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. проф. Е.И.Шохина. - М: ИД ФБК-ПРЕСС, 2008

3. Мельников Р. Оптимизация рискового портфеля ценных бумаг с фиксированным доходом // РЦБ. - 2012. - № 20 (179), с.54 - 56.

4. Быльцов С.Ф. Настольная книга российского инвестора: Учеб. практ. пособие / С.Ф. Быльцов. - СПБ.: Бизнес-Пресса, 2007. - 506 с.

5. Ильина Л.И. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. - Сыктывкар, 2012.

6. Алехин Б. - Ликвидность и микроструктура рынка государственных ценных бумаг // Рынок ценных бумаг. - 2009. - №20. - С. 20-30.

7. Кусмарцева Ю.В. Финансовое управление кругооборотом специфических оборотных активов аграрных формирований.// Финансы и кредит.- 2008.-№1.- С.70-78.

8. Курлыков О. И. Метод ресурсных очередей и его применение в решение проблемы пополнения оборотных средств в рыночных условиях.// Экономический анализ : теория и практика.- 2007.- №3.- С. 16-19.

9. Финансы / Под ред. А.М.Ковалевой - 3-е изд. - М.: Финансы и статистика, 2009 - С.208.

10. Финансы предприятий / Под ред.проф. Н.Ф.Колчиной. - М.: ЮНИТИ, 2006. - С.130.

11. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа-М., 2011.

12. Шим Джей К., Сигел Джоэл Г. Финансовый менеджмент / Пер с англ. - М.: Филинъ, 2007 - С.222.

13. Шуляк П.Н., Финансы предприятия, Издательство: "Дашков и К", 2005

14. Экономика предприятия / Под ред. О.И.Волкова - М.: ИНФРА-М, 2007, С.147.

15. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистка, 2006.

16. Рубцов И.В., Финансы организации (предприятия)2006.

17. Финансовое управление фирмой / В.И. Терехин, С.В. Моисеев, Д.В. Терехин, С.И. Цыганков; Под ред. В.И. Терехина. М.: ОАО "Издательство "Экономика"", 2007.

Размещено на .ru