Особенности формирования и управления портфелем ценных бумаг - Дипломная работа

1. Теоретические основы управления портфелем ценных бумаг 1.1 Виды ценных бумаг и оценка их доходности 1.2 Формирование и управление портфелем ценных бумаг 1.3 Оптимизация портфеля ценных бумаг на основе современной теории портфеля 2. Финансово-экономическая характеристика ОАО КБ «Севергазбанк» 2.1 Экономическая характеристика ОАО КБ «Севергазбанк» 2.2 Финансовая характеристика ОАО КБ «Севергазбанк» 3. Совершенствование управления портфелем ценных бумаг ОАО КБ «Севергазбанк» 3.1 Формирование и оценка портфеля ценных бумаг ОАО КБ «Севергазбанк» 3.2 Управление портфелем ценных бумаг ОАО КБ «Севергазбанк» 3.3 Мероприятия по совершенствованию портфеля ценных бумаг ОАО КБ «Севергазбанк» и их экономическое обоснование Выводы и предложения Список использованной литературы Введение Инвестиционный портфель банка включает в себя реальные и финансовые инвестиции. Два фактора обычно связаны с этим процессом - время и риск. Финансовые же инвестиции представляют собой вложения в ценные бумаги: акции, облигации и т.д. В примитивных экономиках основная часть инвестиций относится к реальным, в то время как в современной экономике большая часть инвестиций представлена финансовыми инвестициями. Приняв решение о целесообразности инвестирования денежных средств в финансовые активы, инвестор чаще всего работает не с отдельным активом, а с некоторым их набором, называемым портфелем ценных бумаг, или инвестиционным портфелем. Это означает, что при формировании портфеля и в дальнейшем, изменяя его состав, структуру менеджер-управляющий формирует новое инвестиционное качество с заданным соотношением риск/доход. Однако созданный портфель представляет собой определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска и бумаг с фиксированным гарантированным государством доходом, то есть с минимальным риском потерь по основной сумме и текущих поступлений - дивидендов, процентов. В качестве объекта исследования был выбран коммерческий банк (ОАО КБ «Севергазбанк»), так как именно банки являются наиболее крупными инвесторами и активными участниками фондового рынка. Иногда находят текущий капитализированный доход, который определяется по формуле: Дтк = Н*С/100*t/Т*(a(1 Сп/100)*(К-Р))*(1-Снв/100)*(1-Сн/100), (2) где С - годовая ставка текущего дохода, %; t - период, за который начисляется доход, мес.; Т - длительность периода, мес.; К - количество периодов начисления дохода за время нахождения ценной бумаги у инвестора; Сп - ставка дохода по депозитам (накопительным) вкладам за период начисления дивидендов или процентов,%; Р - порядковый номер члена ряда, р =1,…,К; Снв - ставка налога на доход по депозитным 9накопительным) вкладам; Сн - ставка налога на операции с ЦБ, руб. Курс акции - это капитализированный дивиденд, он равняется сумме денежного капитала, которая, будучи вложенной в банк или отданной в ссуду, даст доход, равный дивиденду, получаемому по акции [2]. Сегодня в России можно встретить несколько типов этих ценных бумаг: облигации внутренних (государственных) и местных (муниципальных) займов, а также облигации предприятий и акционерных обществ. Помочь решить эти проблемы позволяет современная теория портфеля, основателем которой является Гарри Марковиц. В связи с изменением типа акционерного общества со 2 апреля 1999 года полное наименование Банка изменилось на Открытое акционерное общество коммерческий банк развития газовой промышленности Севера «Севергазбанк».