Особенности анализа денежных потоков в современной теории и практике - Статья

ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ 67 Севастопольский национальный технический университет ул.Освещаются существующие отечественные и зарубежные подходы к анализу денежных потоков, производится оценка эффективности их применения в отечественной практике финансового анализа. Денежные потоки предприятия представляют собой сложный и многокомпонентный объект анализа. По мнению И.А.Бланка, основная цель - выявление резервов дальнейшего повышения эффективности деятельности предприятия [1, с.154]. В.Бочаров определяет в качестве основной цели анализа денежных потоков поиск причин дефицита (избытка) денежных средств, определение источников их поступления и направлений использования [2, с.86]. По мнению Н.Хахоновой анализ денежных потоков целесообразно производить для оценки способности предприятия генерировать денежные средства в размерах и в сроки, необходимые для осуществления плановых выплат [3, с.163]. Второе направление предполагает анализ относительных показателей денежных потоков (в том числе коэффициентов ликвидности денежного потока, коэффициента платежеспособности, оборачиваемости, коэффициентов эффективности, покрытия, реинвестирования денежных потоков и др.) Это направление базируется на соотношении различных абсолютных показателей и выделяется в качестве основного в работах И.А.Бланка, Е.Даниловой, Л.Лигоненко, Г.Ковальчук, Л.Песиной и других.МСБУ трактуют понятие «денежные потоки» как поступления и выбытия денежных средств и их эквивалентов, а к эквивалентам денежных средств МСБУ приравнивают краткосрочные высоколиквидные инвестиции, способные быть легко обращенными в денежные средства без значительной потери своей стоимости. Проводится вертикальный и горизонтальный анализ абсолютных значений денежных потоков; Проводится СВОТ-анализ денежного потока Проводится динамический анализ денежных потоков; Проводится дисконтирование денежных потоков; Денежный поток рассматривается в качестве инструмента регулирования кредитного риска и основного показателя кредитоспособности заемщика Проводится анализ объема и состава денежных активов предприятия; Проводится анализ денежного оборота и денежных потоков предприятия; Проводится анализ источников формирования и направлений использования денежных средств предприятия; Проводится анализ уровня самофинансирования и зависимости от внешнего финансирования с помощью показателя денежного потока;Анализ влияния факторов сезонности выделение индекса сезонности выделение сезонной волны выделение сезонного компонента выделение гармоник ряда Фурье Цикл 4 - «Моделирование денежных потоков» - представляет собой заключительный этап анализа, непосредственно необходимый для выполнения управленческих функций. Результатом становится разработка мероприятий для поддержания платежеспособности предприятия и преодоления непокрытой потребности в денежных средствах. Системный подход к анализу денежных потоков и адаптация существующих методов и приемов к специфике деятельности, особенностям производственно-финансового цикла предприятия позволит разрабатывать целостные методики анализа, что значительно повысит качество анализа и способствует достижению поставленной цели.

1. Бланк И.А. Управление денежными потоками / И.А. Бланк. — К.: Ника-Центр "Эльга", 2002. — 736 с.

2. Бочаров В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций / В. Бочаров. — М.: Финансы и статистика, 2001. — 144 с.

3. Хахонова Н.Н. Учет, аудит и анализ денежных потоков предприятий и организаций / Н.Н.Хахонова. — М., ИКЦ „МАРТ”; Ростов н/Д: Издательский центр „МАРТ”, 2003. — 304 с.

4. Томпсон А.А. Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегии: учеб. для вузов / Томпсон А.А., Стрикленд А.Дж.: пер. с англ.; под ред. Л.Г.Зайцева, М.И.Соколовой. — М: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. — 576 с.

5. Хелферт Э. Техника финансового анализа: пер. с англ. / Э. Хелферт. — М.: Аудит; ЮНИТИ, 1996. — 663 с.

Поступила в редакцию 23.05.2008 г.

Вісник СЕВДТУ. Вип. 92: Економіка и фінанси: зб. наук. пр. — Севастополь: Вид-во СЕВНТУ, 2008.