Організація діяльності інвестиційних фондів та інвестиційних компаній в Україні - Дипломная работа

Дипломна робота на тему: «Організація діяльності інвестиційних фондів та інвестиційних компаній в Україні» ВСТУП Серед різних гравців фінансового ринку особливе місце займають інститути спільного інвестування. Великі інвестиційні ресурси є у вітчизняного інвестора, але механізм їх залучення і ефективного використання через інститути спільного інвестування (ІСІ) невиправдано залишається дещо в стороні. Спільне інвестування акумулює великі інвестиційні ресурси, які в подальшому стають основним двигуном для розвитку новітніх та пріоритетних галузей економіки. Все залежить від наявності організаційно-правових основ та практичного досвіду професійних учасників фондового ринку. ІСІ пропонують широкий вибір напрямів інвестицій, а права інвесторів надійно захищені спеціальними законами і правилами для інвестиційних фондів, виконання яких суворо контролюється державою. Інститути спільного інвестування забезпечують своїм учасникам достатню міру ліквідності цінних паперів, що особливо характерно для інвестиційних фондів відкритого типу. Ще один стимул участі в колективному інвестуванні полягає в тому, що в управлінні інвестиціями, як і в інших галузях, нині необхідний значний рівень спеціалізації. Завдання дослідження - вдосконалення інститутів спільного інвестування, яке передбачає вирішення проблем з якими стикаються, як інвестори, так і управлінці активами. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДИЧНІ ЗАСАДИ ДІЯЛЬНОСТІ КУА 1.1 КУА як об’єкт фінансового управління На початку свого становлення та розвитку, інститутам спільного інвестування в Україні відводилась роль фінансового посередника між державою та населенням у процесі приватизації, який розпочався у 1992 році. У 1994 році, 19 лютого, Президентом Україні Л. Кравчуком було підписано Указ «Про інвестиційні фонди та інвестиційні компанії», який став першим нормативним документом, що регулював створення та функціонування учасників спільного інвестування. В чинному законодавстві діяльність інститутів спільного інвестування (ІСІ) регулюється Законом України «Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди)» та інститут спільного інвестування (ІСІ) визначається, як корпоративний чи пайовий інвестиційний фонд, який забезпечує діяльність, повязану з обєднанням (залученням) грошових коштів інвесторів з метою отримання прибутку від вкладення їх у цінні папери інших емітентів, корпоративні права та нерухомість. 1.2 Поняття та типи КУА У світовій практиці цей тип фінансових посередників існує понад 150 років. Така компанія називається компанія з управління активами і вона має спеціальну ліцензію на цей, виключний для неї вид діяльності. 1.3 Механізм формування та стратегії управління КУА Пайові інвестиційні фонди створюються з ініціативи компаній з управління активами. Таблиця 1 - Характеристика ринку ІСІ за типами та видами у 2010 році Ознака Відкриті Інтервальні Закриті диверсифіковані недиверсифіковані Венчурні КІФ Х 2 Х 141 72 % до попереднього Х 0,00% Х -2,76% 4,35% ПІФ 36 48 9 32 755 % до попереднього 2,86% 0,00% 0,00% 10,34% 3,14% Активи млн.грн 286,07 252,53 8 351,82 96 976,17 % до попереднього 18,84% -0,87% 38,09% 27,55% ВЧА млн.. грн. Розвиток ІСІ характеризуємо за видами окремо корпоративні інвестиційні фонди (КІФ) та пайові інвестиційні фонди (ПІФ). Венчурні фонди займають основну частку як в структурі за типами фондів, так і в активах. Таблиця 2 - Фондові індекси національних ринків у 2007-2010 роках Біржа (країна) 31.12.2007 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2010 ПФТС (Україна) 1174,02 301,42 572,91 975,08 РТС (Росія) 3158,76 631,89 1 444,61 1 770,28 HANG SENG (Китай) 27812,65 14235,5 21 872,50 23 035,45 WSE WIG (Польща) 55648,53 27228,641 2 388,72 2 744,17 DAX (Німеччина) 8038,6 4810,2 5 957,43 6 914,19 S&P 500 (США) 1468,36 903,25 1 115,10 1 257,64 FTSE 100 (Англія) 6456,9 4434,17 5 412,88 5 899,94 NIKKEI 225 (Японія) 15307,78 8859,56 10 546,44 10 228,92 Так якщо падіння індексу ПФТС у 2008 році за рік становило -74,33% (з 1174,02 пунктів до 301,42 пункти) , то зростання цього індексу за 2009 рік склало 90,07 (з 301,42 пункти до 572,91 пунктів), зростання ледве дотягло до половини рівня початку 2008 року.