Оптимизация портфеля ценных бумаг - Курсовая работа

В общем понимании, «инвестировать» - это задача расстаться с деньгами сегодня, для получения большей их суммы в будущем. В данной работе рассмотрен один из видов инвестирования - это инвестиции в ценные бумаги, так как именно портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого может быть достигнуто требуемое соотношение всех инвестиционных целей, которое недостижимо с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможно только при их комбинации. Целью данной работы является изучение портфелей ценных бумаг, их структуры и разработка оптимального портфеля ценных бумаг. Для достижения этой цели в данной работе были рассмотрены следующие задачи: - изучение сущности ценных бумаг;Ценная бумага - является объектом гражданских прав, представляет собой документ, который отражает связанные с ним имущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и иных сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода, выступает разновидностью денежного капитала. В гражданском кодексе ценная бумага определяется как документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Бумага является ценной не в силу присущих ей естественных свойств, а потому что она подтверждает права ее владельца на определенные материальные или нематериальные блага-вещи, деньги, другие ценные бумаги. Распространенность ценных бумаг в развитом хозяйственном обороте обусловлена тем, что обладая определенной стоимостью, они, наряду с деньгами, служат удобным средством обращения и платежа, исполняют роль кредитного инструмента и обеспечивают упрощенную передачу прав на различные блага.В качестве первичных ценных бумаг выступают акции, облигации, ноты, вексель, депозитные сертификаты и другие инструменты, являющиеся правами на имущество, денежные средства, продукцию, землю и другие первичные ресурсы. Производные ценные бумаги - любые ценные бумаги, удостоверяющие право владельца на покупку или продажу первичных ценных бумаг - акций, облигаций, государственных долговых обязательств. В форме обособленных документов, ценные бумаги имеют материальную форму в виде бумажных сертификатов. Ценные бумаги, являющиеся титулами собственности, удостоверяют право собственности владельца на активы (простые и привилегированные акции, конвертируемые ценные бумаги, подписные права и т.п.). К этой категории ценных бумаг часто относят также бумаги, эмитируемые органами, находящимися в совместной собственности государства и иных структур, либо органами, спонсируемыми или гарантируемыми государством.Он содержит ценные бумаги с различной степенью обеспечения и риска, а также бумаги с фиксированным гарантированным доходом либо с минимальным риском потерь по основной сумме и текущим поступлениям. Если ценные бумаги должны быть погашены в текущем году, к таковым относятся облигации и собственные акции, или предприятие планирует их продать в течение года, то они относятся к краткосрочным финансовым вложениям, то есть оборотным активам. Структура больших портфелей отражает определенное сочетание интересов инвестора, а также объединяет риски по отдельным видам ценных бумаг. При вложении денежных средств, в краткосрочные и долгосрочные ценные бумаги других эмитентов и государства, у предприятия возникает необходимость управления портфелем с целью повышения его доходности, ликвидности и минимизации риска. Управление портфелем ценных бумаг предполагает определение задач, стоящих перед портфелем, а также разработку и реализацию инвестиционной стратегии.Портфель, формируемый инвестором, состоит из нескольких активов, каждый из которых имеет свою ожидаемую доходность. Указанная ожидаемая доходность по каждому отдельному активу определяется следующим образом: сначала рассматриваются вероятности получения дохода и определяются на основании анализа данных фондового рынка их значения. Например, доходность за прошедшие 9 лет составила 4,-1, 2, 5,-2,-1, 3, 2, 6. Ожидаемая доходность актива в расчете на год равна: Портфель, формируемый инвестором, состоит из нескольких ценных бумаг, каждая из которых обладает своей ожидаемой доходностью. При покупке какого-либо актива инвестор учитывает не только значение ожидаемой его доходности, но и уровень его риска.Владея инструментами определения доходности активов и портфеля ценных бумаг и инструментами оценки степени риска формируемых портфелей, менеджер по управлению ими осуществляет соответствующую стратегию. К первому виду распоряжений относятся распоряжения обеспечить требуемый уровень ликвидности активов, среднюю надежную доходность вкладываемых в ценные бумаги средств при допустимом риске. Ко второму виду относятся распоряжения собственников средств обеспечить определенные параметры по уровню доходности и риска размещения их в ценные бумаги. В зависимости от характера распоряжений по вложению средств в ценные бумаги и от характера поведения менеджера на фондовом рынке в

Содержание

Введение

Глава 1. Понятие ценных бумаг, их виды и функции

1.1 Сущность ценных бумаг

1.2 Классификации ценных бумаг

Глава 2. Портфель ценных бумаг

2.1 Определение понятия портфеля ценных бумаг

2.2 Доходность и риск портфеля ценных бумаг

2.3 Стратегии поведения инвестора при формировании портфеля и выбор оптимального варианта

Глава 3. Оптимизация портфеля ценных бумаг

3.1 Оптимизация портфеля при наличии рискового актива

3.2 Оптимизация портфеля ценных бумаг при наличии безрискового актива

Заключение

Список использованной литературы