Оптимизация инвестиционного портфеля - Контрольная работа

Инвестиционный менеджмент - это совокупность методов, принципов управления инвестиционным процессом, управления движением инвестиционных ресурсов в целях получения дохода (прибыли) в будущем при минимизации затрат и издержек. При осуществлении инвестирования в ценные бумаги банк, как и любой другой инвестор, сталкивается с различными целями инвестирования. Именно портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого может быть достигнуто требуемое соотношение всех инвестиционных целей, которое недостижимо с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможно только при их комбинации.Под эффективным рынком понимается такой рынок, на котором вся имеющаяся информация трансформируется в изменение котировок ценных бумаг; это рынок, который практически мгновенно реагирует на появление новой информации. В этой связи Марковиц Г. считал, что инвестор, формируя свой портфель, оценивает лишь два показателя ожидаемую доходность E(r) и стандартное отклонение ? как меру риска (только эти два показателя определяют плотность вероятности случайных чисел при нормальном распределении). Следовательно, инвестор должен оценить доходность и стандартное отклонение каждого портфеля и выбрать наилучший портфель, который больше всего удовлетворяет его желания, обеспечивает максимальную доходность r при допустимом значении риска ?. Сравнение значений стандартных отклонений различных портфелей позволяет сделать два важных вывода: во-первых, при одних и тех же значениях r двум разным портфелям соответствуют разные величины ?, то есть при изменении соотношения ценных бумаг в портфеле меняется и риск портфеля. во-вторых, что более важно, для любого портфеля с понижением коэффициента корреляции уменьшается и риск портфеля (если, конечно, портфель не состоит из одной ценной бумаги). Если брать различные количества ценных бумаг (3, 4, 5, n), имеющих любые попарные коэффициенты доходностей в пределах от (-1) до ( 1), и создавать из них портфели, варьируя «вес» каждой ценной бумаги, то какому-то конкретному портфелю А будет соответствовать вполне определенное соотношение ожидаемой доходности E(RA) и риска (стандартное отклонение АА).Все денежные потоки предприятия объединяются в три основные группы: потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. В данной индивидуальной работе рассмотрим потоки денег от финансовой деятельности. Денежный поток от финансовой деятельности - денежный поток, который образуется за счет привлечения новых источников капитала плюс увеличение процентных обязательств, минус выплаченные дивиденды. Информация о движении денежных средств, связанных с финансовой деятельностью, позволяет прогнозировать будущий объем денежных средств, на который будут иметь права поставщики капитала предприятия. Эффективное управление денежными потоками требует формирования специальной его политики, как части общей финансовой стратегии компании.Следует отметить, что в оценке эффективности инвестиционных проектов совокупность движения денежных средств рассматривают как совокупность денежных потоков от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, обусловленных реализацией инвестиционных проектов. Состав денежных потоков по отдельным видам деятельности: Методика расчета накопленного эффекта за расчетный период использования инвестиционного проекта состоит в следующем. Рассчитывается денежный поток от операционной деятельности по годам использования инвестиционного проекта. Чистый доход включает сумму чистой прибыли и амортизации по годам использования инвестиционного проекта. Если одним из источников финансирования инвестиционных проектов является заем, то следует проводить расчет процентов по кредиту в зависимости от процентной ставки, суммы самого кредита и сроков его погашения.Каждый инвестор желает таким образом сформировать портфель, чтобы сочетание ожидаемой доходности Er и уровня риска А портфеля приносило бы ему максимальное удовлетворение потребностей и минимизировало риск при желаемой доходности. Разные инвесторы имеют отличные друг от друга мнения об оптимальности сочетания Er и А, поскольку отношение одного инвестора к риску не похоже на желание рисковать другого инвестора.

СОДЕРЖАНИЕ

1. Метод оптимизации инвестиционного портфеля по модели Г. Марковица

2. Потоки денег от финансовой деятельности

3. Сальдо накопленных денег от реализации инвестиционного проекта, его расчет и экономическое содержание

Заключение

Список использованной литературы