Привлечение долгосрочного заемного капитала предприятия. Необходимость учета дополнительных эмиссионных издержек. Определение цены заемного капитала. Коэффициент соотношения источников средств. Величина коэффициента автономии. Коэффициент гиринга.
Задача 1 Компания Б эмитировала 11%-е долговые обязательства. Решение: Для привлечения долгосрочного заемного капитала предприятия эмитируют долговые обязательства. Ценой такого капитала для предприятий является полная доходность облигаций с учетом дополнительных расходов эмитента по размещению своих обязательств. Возникающий при этом эффект “налогового щита” снижает цену капитала для эмитента. Прогнозный денежный поток от данной финансовой операции (в расчете на 1 облигацию) будет иметь следующий вид (табл. 6.2.1). Величина притока в 0-й период представляет собой курсовую стоимость облигации 4,85 тыс. рублей (5 * 0,97), уменьшенную на сумму расходов по эмиссии 0,15 тыс. рублей (4,85 * 0,03). Задача 2 Рассчитайте значения коэффициентов соотношения источников средств по следующим данным: Компания «А» Компания «Б» Обыкновенные акции (номинал 1$) 300 000 100 000 Долгосрочные долговые обязательства (10%) 100 000 300 000 ИТОГО : 400 000 400 000 Решение Компания А Коэффициент автономии равен доле собственных источников средств в общем итоге баланса: КА = 9,236 / = . Рассчитаем коэффициент соотношения заемных и собственных средств или коэффициент структуры капитала: Заем.ср-ва (стр.590 690) (2) Кск = Собств. ср-ва (стр.490) Кск показывает сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственности.
Вы можете ЗАГРУЗИТЬ и ПОВЫСИТЬ уникальность своей работы
