Причины роста популярности финансирования по средствам выпуска еврооблигаций. Административная практика проведения сделок с данными ценными бумагами с участием компаний специального назначения, учитывающей налоговые риски в Российской Федерации.
Подобный рост популярности финансирования по средствам выпуска еврооблигаций продиктован рядом причин, но наиболее важной является падение ставок привлечения на рынке еврооблигаций. Стоит отметить, что на рынке еврооблигаций эмитенты никогда не используют возможность досрочного погашения неамортизационных бумаг, даже если оно встроено в условия еврооблигации. У эмитентов появляется возможность привлекать средства под меньший процент, а инвесторы могут диверсифицировать свои портфели, приобретая бумаги новых заемщиков, которые смогли войти на рынок благодаря понижению ставок. При использовании данной схемы, проценты в пользу SPV не облагаются налогом у источника в России в соответствии с соглашением об избежании двойного налогообложения. Таким образом, если проанализировать влияние данной поправки на средневзвешенную эффективную ставку привлечения для корпоративных заемщиков нефинансового сектора, взвесив общий объем эмиссий по эффективным ставкам привлечения и по наличию оговорки о бенефициарной собственности дохода в стране SPV, то мы вычислим, что для поддержания текущей доходности инвесторов, для эмитентов средневзвешенная ставка эффективного привлечения должна будет вырасти с 6,8132 % до 8,204 %.
Вы можете ЗАГРУЗИТЬ и ПОВЫСИТЬ уникальность своей работы
