Інвестиційна діяльність сільськогосподарських підприємств та її фінансування - Автореферат

Але продовження зростання в галузі, а також прискорене оновлення матеріально-технічної бази значною мірою залежать від інвестицій, залучених до неї, економічна природа яких зумовлена закономірностями розширеного відтворення. Питання теорії і практики інвестицій, інвестиційної діяльності, формування джерел її фінансування та визначення напрямів інвестування вивчали зарубіжні вчені Г. Проте зясування економічної сутності інвестиційної діяльності, її фінансування, визначення місця і значення в інвестиційному процесі, підвищення рейтингів привабливості обєктів інвестування та сільськогосподарських підприємств, що дасть змогу найбільш ефективно вкладати фінансові ресурси аграрних субєктів господарювання, поки що залишаються недостатньо розробленими і вимагають подальшого розвитку й удосконалення. Теоретичні та практичні розробки базуються на загальнонаукових методах (аналіз, синтез, індукція, дедукція, аналогія, порівняння), які використано в процесі дослідження наукової проблематики з питань інвестиційного процесу та джерел фінансових ресурсів; економіко-статистичних методах, групування, кореляційно-регресійного аналізу, які покладено в основу аналітичної оцінки інвестицій в основний капітал сільськогосподарських підприємств; нормативному, розрахунково-конструктивному методах при визначенні оптимальної структури виробництва, складу необхідної сільськогосподарської техніки, обґрунтуванні перспективної потреби сільськогосподарських підприємств в інвестиційних ресурсах. теоретичне доведення відмінностей між фінансуванням та інвестуванням: фінансування передбачає вкладення лише фінансових ресурсів, а інвестування - фінансових, матеріальних і нематеріальних ресурсів; фінансування, на відміну від інвестування, не обовязково передбачає отримання певного позитивного економічного, соціального та екологічного ефекту; під інвестуванням розуміється створення капіталу у формі майна, фінансових ресурсів та ефективне їх використання (С.5);У першому розділі «Теоретико-методичні основи інвестиційної діяльності сільськогосподарських підприємств» узагальнено теоретичні погляди на сутність інвестицій та інвестування, досліджено теоретико-методологічні засади інвестиційної діяльності сільськогосподарських підприємств і джерел її фінансування. Тому нами запропоновано трактувати категорію «інвестиції» саме з цих позицій: - з точки зору макроекономіки - інвестиції є всі види ресурсів у вигляді відшкодованих витрат на раніше здійснені вкладення та частина приросту доданої вартості, які у сукупності забезпечують безперервність процесу розширеного відтворення; У другому розділі «Стан і тенденції інвестиційної діяльності сільськогосподарських підприємств» досліджено сучасний стан фінансування інвестиційної діяльності сільськогосподарських підприємств в розрізі джерел фінансування, здійснено оцінку фінансового стану субєктів інвестиційної діяльності, визначено основні чинники впливу на формування прибутку. На недостатність обсягів фінансування інвестиційної діяльності сільськогосподарських підприємств вказує той факт, що частка інвестицій у валовій доданій вартості в цілому по економіці держави становить 20-25 %, а частка інвестицій в сільське господарство у валовій доданій вартості, створеній у цій галузі зросла від 6,3 % у 2002 р. до 17,7 % у 2006 р., або на 11,4 відсоткових пункти (табл.1). У третьому розділі «Шляхи поліпшення фінансування інвестиційної діяльності сільськогосподарських підприємств» розкрито способи удосконалення методичних підходів до оцінки інвестиційної привабливості сільськогосподарських підприємств з використанням методу головних компонент факторного аналізу, оптимізовано виробничу структуру сільськогосподарського підприємства та на її основі визначено перспективну потребу в інвестиційних ресурсах та джерела їх покриття, а також обґрунтовано необхідність і шляхи стимулювання сільськогосподарських підприємств до проведення первинного розміщення акцій.У дисертації наведено теоретичне узагальнення і запропоновано нове вирішення наукового завдання щодо розвитку інвестиційної діяльності сільськогосподарських підприємств і збільшення обсягів її фінансування. Значна кількість трактувань категорії «інвестиції» зумовлює потребу в їх узагальненні. Для уникнення ототожнення понять «інвестування» та «фінансування» здійснено обґрунтування теоретичних відмінностей між ними. Встановлено, що інвестування та фінансування подібні в процесі орієнтованому на платежі. Відмінність між ними, полягає в меті - фінансування, на відміну від інвестування, не обовязково передбачає отримання певного позитивного економічного, соціального та екологічного ефекту.

Основний зміст

У дисертації наведено теоретичне узагальнення і запропоновано нове вирішення наукового завдання щодо розвитку інвестиційної діяльності сільськогосподарських підприємств і збільшення обсягів її фінансування. Результати дослідження дозволили зробити висновки теоретичного, методичного та практичного характеру, які зводяться до наступного: 1. Обґрунтовано необхідність врахування соціальної складової при визначенні ефективності інвестиційної діяльності сільськогосподарських підприємств, у звязку із нерозривністю соціального захисту та підтримки сільських жителів з сільськогосподарським виробництвом. Оцінка економічної ефективності інвестиційної діяльності займає центральне місце в процесі обґрунтування та вибору інвестиційного проекту. Тому економічну та соціальну ефективність доцільно обєднати у визначенні «якість інвестицій», під яким слід розуміти властивість інвестицій давати більший економічний ефект та/або отримувати позитивний соціальний ефект.

2. Значна кількість трактувань категорії «інвестиції» зумовлює потребу в їх узагальненні. З цією метою категорію «інвестиції» запропоновано визначати з точки зору макро- та мікроекономіки.

3. Для уникнення ототожнення понять «інвестування» та «фінансування» здійснено обґрунтування теоретичних відмінностей між ними. Встановлено, що інвестування та фінансування подібні в процесі орієнтованому на платежі. Відмінність між ними, полягає в меті - фінансування, на відміну від інвестування, не обовязково передбачає отримання певного позитивного економічного, соціального та екологічного ефекту. За ресурсами інвестиції передбачають вкладення грошових коштів, матеріальних і нематеріальних активів в обєкти підприємницької діяльності, тоді як фінансування передбачає вкладення лише фінансових ресурсів.

4. Джерелам фінансування інвестиційної діяльності сільськогосподарських підприємств притаманні певні особливості. Так, надходження фінансових ресурсів у вигляді компенсації частини відсоткової ставки по наданих банківських кредитах та вартості техніки сільськогосподарським товаровиробникам має наступні принципові відмінності: безкоштовність, неповерненість та відсутність вимоги частки капіталу субєкта господарювання. Тому запропоновано доповнити поділ джерел фінансування інвестиційної діяльності сільськогосподарських підприємств групою безкоштовних (контрольованих) фінансових ресурсів.

5. З метою збільшення ефективності управління прибутком сільськогосподарських підприємств визначено чинники, які найсуттєвіше впливають на його формування. Використання методу кореляційно-регресійного аналізу дозволило встановити найбільш вагомі фактори від яких залежить величина прибутку - капіталозабезпеченість, продуктивність праці та матеріальні витрати. Водночас виявлено позитивний вплив змін факторних ознак на зростання прибутку від операційної діяльності. Одержані результати можуть бути використані для управління прибутковістю сільськогосподарських підприємств.

6. Провідне місце в інвестиційній привабливості сільськогосподарських підприємств займають їх економічні показники. Здійснена комплексна оцінка виробничої діяльності 304 сільськогосподарських підприємств Вінницької області, за допомогою методу головних компонент факторного аналізу, яка дозволила виокремити шість головних компонент, що характеризують власні та залучені ресурси, власний капітал, платоспроможність, рентабельність активів, довгострокові вкладення, та прибутковість підприємства. Даний методичний підхід щодо визначення загального рейтингу інвестиційної привабливості дозволяє виявити диференціацію інвестиційної активності сільськогосподарських підприємств по адміністративних районах області.

7. Прогнозування необхідних обсягів інвестицій слугує основою для початку здійснення інвестиційної діяльності. З використанням економіко-математичної моделі оптимізовано виробничу структуру типового сільськогосподарського підприємства, в результаті чого спрогнозовано перспективну потребу обсягів інвестицій, джерела їх забезпечення та сформовано склад і структуру необхідної сільськогосподарської техніки, як для типового підприємства, так і для підприємств Погребищеньского району Вінницької області.

8. Для вирішення завдання збільшення фінансування інвестиційної діяльності сільськогосподарських підприємств за рахунок залучених фінансових ресурсів обґрунтовано доцільність активізації діяльність сільськогосподарських підприємств у напрямку проведення IPO з допомогою певних стимулів, які має забезпечити держава. Обґрунтовано внесення змін до Закону України «Про оподаткування прибутку підприємств» щодо віднесення сплачених сум за послуги з розміщення та котирування акцій сільськогосподарських підприємств на біржах та позабіржових фондових майданчиках до валових витрат підприємства.

Статті у наукових фахових виданнях: 1. Лабенко О.М. До питання про сутність понять "інвестування" та "фінансування"/ О.М. Лабенко // Агроінком. - 2005. - № 11-12. - С.64-67

2. Лабенко О.М. Внутрішні фінансові ресурси інвестиційної діяльності підприємств / О.М. Лабенко // Науковий вісник Національного аграрного університету. - 2006. - №97. - C.217-220

3. Лабенко О.М. Визначення основних факторів формування прибутку сільськогосподарських підприємств / О.М. Лабенко // Економіка АПК. - 2007. - №7. -C.112-114

4. Лабенко О.М. Оцінка інвестиційної привабливості сільськогосподарських підприємств / О.М. Лабенко // Облік і фінанси АПК. - 2007. - №8-10. - C.127-130

5. Лабенко О.М. До питання сутності ефективності інвестиційної діяльності / О.М. Лабенко // Вісник Харківського національного технічного університету сільського господарства імені Петра Василенка (Економічні науки). - 2007. - Вип. 64. - C. 332-337

Матеріали конференцій: 6. Лабенко О.М. Сучасний стан фінансування інвестиційної діяльності в сільському господарстві України / О.М.Лабенко: матеріали Всеукраїнської наукової конференції молодих учених, (Умань, 21-22 лют. 2008 р.) / Міністерство аграрної політики України, Уманський державний аграрний університет. - У.: УДАУ, 2008. - Ч.2. - С. 220-222