Наукові основи управління інвестиціями в розвиток флоту судноплавних компаній - Автореферат

Незважаючи на це, управління інвестиціями в розвиток флоту судноплавних компаній дотепер не одержало завершену форму самостійного наукового напрямку, низка питань вимагає подальшого дослідження. Найважливішими проблемами, які потребують першочергового вирішення, є визначення принципів управління інвестиціями в розвиток флоту, систематизація видів інвестиційних цілей і стратегічних рішень для розробки інвестиційних стратегій судноплавних компаній. Розробити концептуальні положення та підходи до управління інвестиціями в розвиток флоту судноплавних компаній, тобто: ? визначити принципи управління інвестиціями судноплавних компаній, систематизувати зміст процесу управління інвестиціями в розвиток флоту судноплавних компаній, визначити принципові підходи до розробки інвестиційних стратегій; Розробити теоретичні основи управління інвестиційним капіталом судноплавних компаній, удосконалити теоретичні засади фінансового забезпечення інвестицій в розвиток флоту, тобто: ? узагальнити світовий досвід фінансування інвестицій в розвиток флоту та уточнити класифікацію джерел фінансування інвестицій судноплавних компаній; Зокрема, найбільш вагомими теоретичними та практичними результатами, що характеризують новизну дослідження та особистий внесок здобувача, є такі: вперше: ? розроблено концептуальні положення та підходи до управління інвестиціями в розвиток флоту судноплавних компаній, а саме: визначено основні принципи управління інвестиціями в розвиток флоту, до яких віднесено принципи релевантності, пертинентності тощо; принципові підходи до розробки варіантів інвестиційних рішень; основні фактори, що впливають на процес управління інвестиціями в розвиток флоту судноплавних компаній; розширено сукупність інвестиційних стратегічних цілей судноплавних компаній;У першому розділі «Концептуальні основи управління інвестиціями в розвиток флоту судноплавних компаній» визначено принципи та зміст процесу управління інвестиціями в розвиток флоту, фактори, що здійснюють вплив на управління інвестиціями, виконане дослідження циклічності фрахтового ринку в контексті управління інвестиціями в розвиток флоту судноплавних компаній. Характерними рисами реальних інвестицій у розвиток флоту судноплавних компаній є такі: ? реальне інвестування в розвиток флоту дозволяє судноплавним компаніям забезпечувати зростання ринкової вартості, а також здійснювати вихід на нові фрахтові ринки; Управління інвестиціями в розвиток флоту має здійснюватися на підставі системи принципів, які разом з методами підготовки, оцінки та реалізації найбільш ефективних інвестиційних проектів, забезпечують цілеспрямовані дії з досягнення інвестиційних цілей судноплавної компанії. Рівень ризику інвестицій у розвиток флоту, що обумовлений, насамперед, високим ступенем мінливості конюнктури фрахтового ринку, істотно залежить від вибору часу інвестування з урахуванням фази циклу конюнктури фрахтового ринку. До основних етапів управління інвестиціями в розвиток флоту судноплавних компаній віднесено: формулювання інвестиційних цілей, формування інвестиційної стратегії, вибір активів для формування інвестиційного портфеля, вибір напрямків формування інвестиційних ресурсів, оцінку ефективності інвестицій, забезпечення реалізації інвестицій і контроль досягнення інвестиційних цілей.Дослідження світового досвіду фінансування інвестицій в судноплавстві дозволило віднести до основних ринків фінансування: первинний ринок акцій, забезпечених активами, ринок середньострокових і довгострокових банківських кредитів, ринок фінансування інвестицій в розвиток флоту з використанням різноманітних лізингових схем, ринки KG-фінансування і т. ін., ринок облігацій з фіксованим доходом, високоприбутковий ринок позикового капіталу, що включає фінансування приватними судноплавними фондами, ринок злиттів / поглинань, інтеграцію інвестиційних ресурсів при створенні обєднань судноплавних компаній. Основними тенденціями розвитку ринків фінансування судноплавства є такі: триває зростання обсягів фінансування із залученням позикового капіталу, на ринку спостерігається невелика кількість IPO; ринок фінансування морської галузі є більш інтернаціональним у порівнянні з іншими фінансовими ринками; збільшується ступінь глобалізації світового ринку фінансування судноплавства; подальша глобалізація морського фінансового ринку приводить до створення міжнародних фінансових структур. До внутрішніх і залучених власних ресурсів відносяться кошти амортизаційного та іншого фондів, накопичений прибуток судноплавної компанії, кошти від продажу основних фондів, пайові внески учасників, кошти, залучені шляхом публічного розміщення акцій (IPO) і приватного розміщення акцій, у тому числі за допомогою спеціалізованих трастових фондів (німецьких KG-фондів, норвезьких KS-фондів і т. ін.). Найпоширеніша німецька система KG-фінансування, заснована на використанні системи податкових пільг, передбачає залучення грошей приватних інвесторів ? фізичних осіб через спеціалізовані емісійні дома або трастові фонди, що здобувають су

2. ОСНОВНИЙ ЗМІСТ ДИСЕРТАЦІЙНОЇ РОБОТИ